Правительство США готовится объявить о крупнейшем за более чем десять лет снижении требований к капиталу банков, что является последним признаком программы по ослаблению регулирования, инициированной администрацией Трампа.
Согласно информации, опубликованной в «ФинансовомTimes», несколько осведомленных источников сообщили, что регулирующие органы готовы в течение следующих нескольких месяцев снизить коэффициент дополнительнои杠杆率 (SLR). Это правило требует от крупных банков наличия установленного количества высококачественного капитала в отношении их общего杠杆率 (включая кредиты и другие активы, а также внебалансовые риски, такие как производные инструменты). Это правило было установлено в 2014 году и является частью всеобъемлющей реформы после финансового кризиса 2008-09 годов.
SLR (дополнительное соотношение рычагов, Supplementary Leverage Ratio) является показателем достаточности капитала для коммерческих банков, установленным Федеральной резервной системой США. Формула расчета SLR: основной капитал / рискованные активы, где основной капитал включает обыкновенные акции и другие виды основного капитала. После финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система изменила соответствующие правила SLR, введя ограничения на дополнительный рычаг для крупных банков США, чтобы предотвратить системные риски в банковской системе.
Банковские лоббисты на протяжении многих лет выступали против этого положения, считая, что оно наказывает кредиторов, держащих низкорисковые активы, такие как государственные облигации США, мешая им способствовать торговле на рынке государственного долга объемом 29 триллионов долларов, что ослабляет их способность предоставлять кредиты.
Грег Баер, генеральный директор Института исследований банковской политики, сказал: «Наказание банков за владение государственными облигациями и другими низкорисковыми активами ослабит их способность поддерживать рыночную ликвидность в самые напряженные моменты, когда ликвидность наиболее необходима. Регуляторам следует действовать немедленно, а не ждать следующего инцидента.»
Лоббисты ожидают, что регулирующие органы представят предложения по реформам до этого лета. На фоне подготовки ослабления капитальных правил администрация Трампа сокращает регулирование во многих областях, от экологической политики до требований к финансовой отчетности.
Тем не менее, критики считают, что, учитывая недавние колебания на рынке и политическую неопределенность во время правления Трампа, время для сокращения требований к капиталу банков сейчас вызывает беспокойство.
Старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона Николас Верон сказал: "Учитывая текущее состояние мира, существует множество рисков — включая роль доллара и направление экономики для американских банков, это явно не подходящее время для смягчения капитальных стандартов."
Аналитики говорят, что меры по снижению SLR принесут пользу рынку государственных облигаций США и могут помочь Трампу достичь своей цели по снижению затрат на заимствование, позволяя банкам покупать больше государственных облигаций. Это также побудит банки начать играть более значимую роль в торговле государственными облигациями, поскольку правила, разработанные после финансового кризиса, лишили банковский сектор преимущества перед высокочастотными трейдерами и хедж-фондами.
Основные американские законодатели выразили поддержку смягчению SLR. Министр финансов США Брейдент на прошлой неделе заявил, что эта реформа является «первостепенной задачей» для основных банковских регулирующих органов — Федеральной резервной системы, Управления контроллера валюты (OCC) и Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC). Глава Федеральной резервной системы Пауэлл в феврале сказал: «Нам нужно поработать над структурой рынка казначейских облигаций, часть ответа может заключаться в том, и я считаю, что это произойдет, в снижении калибровки дополнительного коэффициента рычагов.»
Восемь крупнейших банков США в настоящее время должны держать не менее 5% своего общего рычагового коэффициента в виде капитала первого уровня — включая обыкновенные акции, нераспределенную прибыль и другие капитальные статьи, которые могут быть первыми для поглощения убытков.
Крупные банки Европы, Канады и Японии подлежат более низким стандартам, большинство из которых требуют поддержания уровня капитала всего лишь от 3,5% до 4,25% от общего актива. Лоббистские группы банковского сектора надеются, что США смогут привести свои требования по кредитному плечу в соответствие с международными стандартами.
Другим вариантом, рассматриваемым регулирующими органами, является исключение низкорисковых активов, таких как государственные облигации и депозиты центрального банка, из расчета коэффициента кредитного плеча — эта политика временно применялась в течение года во время пандемии. Аналитики Autonomous недавно оценили, что если эта льгота будет восстановлена, крупные банки США смогут освободить около 2 триллионов долларов балансового пространства.
Но этот шаг приведет к разрыву между США и международными стандартами, европейские регуляторы опасаются, что это может привести к требованию банков предоставить аналогичные капитальные льготы для суверенных облигаций еврозоны и британских государственных облигаций.
Большинство крупных банков США больше подвержены таким правилам, как стресс-тестирование Федеральной резервной системой и требования к капиталу с учетом риска, что может ограничить степень их выгоды от реформы SLR. Аналитики Morgan Stanley оценивают, что в настоящее время только банк State Street действительно подвержен ограничениям SLR.
Глава экономистов финансового сервисного форума (лоббистская организация, представляющая восемь крупнейших банков США) Шон Кэмпбелл заявил: «Исключение государственных облигаций и депозитов центрального банка из расчета SLR создаст больший капитальный буфер для крупных банков по сравнению с приведением в соответствие с международными стандартами.»
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Власти Трампа раскрыли новые правила капитала, оказывается, скрывают большую стратегию с 29 триллионами государственных облигаций.
Источник: Jin10
Правительство США готовится объявить о крупнейшем за более чем десять лет снижении требований к капиталу банков, что является последним признаком программы по ослаблению регулирования, инициированной администрацией Трампа.
Согласно информации, опубликованной в «ФинансовомTimes», несколько осведомленных источников сообщили, что регулирующие органы готовы в течение следующих нескольких месяцев снизить коэффициент дополнительнои杠杆率 (SLR). Это правило требует от крупных банков наличия установленного количества высококачественного капитала в отношении их общего杠杆率 (включая кредиты и другие активы, а также внебалансовые риски, такие как производные инструменты). Это правило было установлено в 2014 году и является частью всеобъемлющей реформы после финансового кризиса 2008-09 годов.
SLR (дополнительное соотношение рычагов, Supplementary Leverage Ratio) является показателем достаточности капитала для коммерческих банков, установленным Федеральной резервной системой США. Формула расчета SLR: основной капитал / рискованные активы, где основной капитал включает обыкновенные акции и другие виды основного капитала. После финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система изменила соответствующие правила SLR, введя ограничения на дополнительный рычаг для крупных банков США, чтобы предотвратить системные риски в банковской системе.
Банковские лоббисты на протяжении многих лет выступали против этого положения, считая, что оно наказывает кредиторов, держащих низкорисковые активы, такие как государственные облигации США, мешая им способствовать торговле на рынке государственного долга объемом 29 триллионов долларов, что ослабляет их способность предоставлять кредиты.
Грег Баер, генеральный директор Института исследований банковской политики, сказал: «Наказание банков за владение государственными облигациями и другими низкорисковыми активами ослабит их способность поддерживать рыночную ликвидность в самые напряженные моменты, когда ликвидность наиболее необходима. Регуляторам следует действовать немедленно, а не ждать следующего инцидента.»
Лоббисты ожидают, что регулирующие органы представят предложения по реформам до этого лета. На фоне подготовки ослабления капитальных правил администрация Трампа сокращает регулирование во многих областях, от экологической политики до требований к финансовой отчетности.
Тем не менее, критики считают, что, учитывая недавние колебания на рынке и политическую неопределенность во время правления Трампа, время для сокращения требований к капиталу банков сейчас вызывает беспокойство.
Старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона Николас Верон сказал: "Учитывая текущее состояние мира, существует множество рисков — включая роль доллара и направление экономики для американских банков, это явно не подходящее время для смягчения капитальных стандартов."
Аналитики говорят, что меры по снижению SLR принесут пользу рынку государственных облигаций США и могут помочь Трампу достичь своей цели по снижению затрат на заимствование, позволяя банкам покупать больше государственных облигаций. Это также побудит банки начать играть более значимую роль в торговле государственными облигациями, поскольку правила, разработанные после финансового кризиса, лишили банковский сектор преимущества перед высокочастотными трейдерами и хедж-фондами.
Основные американские законодатели выразили поддержку смягчению SLR. Министр финансов США Брейдент на прошлой неделе заявил, что эта реформа является «первостепенной задачей» для основных банковских регулирующих органов — Федеральной резервной системы, Управления контроллера валюты (OCC) и Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC). Глава Федеральной резервной системы Пауэлл в феврале сказал: «Нам нужно поработать над структурой рынка казначейских облигаций, часть ответа может заключаться в том, и я считаю, что это произойдет, в снижении калибровки дополнительного коэффициента рычагов.»
Восемь крупнейших банков США в настоящее время должны держать не менее 5% своего общего рычагового коэффициента в виде капитала первого уровня — включая обыкновенные акции, нераспределенную прибыль и другие капитальные статьи, которые могут быть первыми для поглощения убытков.
Крупные банки Европы, Канады и Японии подлежат более низким стандартам, большинство из которых требуют поддержания уровня капитала всего лишь от 3,5% до 4,25% от общего актива. Лоббистские группы банковского сектора надеются, что США смогут привести свои требования по кредитному плечу в соответствие с международными стандартами.
Другим вариантом, рассматриваемым регулирующими органами, является исключение низкорисковых активов, таких как государственные облигации и депозиты центрального банка, из расчета коэффициента кредитного плеча — эта политика временно применялась в течение года во время пандемии. Аналитики Autonomous недавно оценили, что если эта льгота будет восстановлена, крупные банки США смогут освободить около 2 триллионов долларов балансового пространства.
Но этот шаг приведет к разрыву между США и международными стандартами, европейские регуляторы опасаются, что это может привести к требованию банков предоставить аналогичные капитальные льготы для суверенных облигаций еврозоны и британских государственных облигаций.
Большинство крупных банков США больше подвержены таким правилам, как стресс-тестирование Федеральной резервной системой и требования к капиталу с учетом риска, что может ограничить степень их выгоды от реформы SLR. Аналитики Morgan Stanley оценивают, что в настоящее время только банк State Street действительно подвержен ограничениям SLR.
Глава экономистов финансового сервисного форума (лоббистская организация, представляющая восемь крупнейших банков США) Шон Кэмпбелл заявил: «Исключение государственных облигаций и депозитов центрального банка из расчета SLR создаст больший капитальный буфер для крупных банков по сравнению с приведением в соответствие с международными стандартами.»
ФРС, OCC и FDIC отказались от комментариев.