تشعر دورة البيتكوين الحالية بأنها subdued بشكل غير عادي مقارنة بالسوق الصاعدة السابقة. على الرغم من تقدير الأسعار، فإن مستوى الحماس ومشاركة التجزئة لا يزال muted.
تعتقد CryptoQuant أن مقياسا مهما على السلسلة يؤكد هذا التحول - النسبة المئوية ل BTC المحتفظ بها لمدة أسبوع واحد إلى شهر واحد أقل بكثير مما كانت عليه في الدورات السابقة.
هذا يشير إلى أن التدفق المفاجئ للمشاركين الجدد، الذي كان يشعل في السابق ارتفاعات الأسعار السريعة، غائب إلى حد كبير.
احتراق بيتكوين البطيء
وفقًا لأحدث تحليل شاركته CryptoQuant، فإن عاملين رئيسيين يساهمان في هذا التغيير.
أولاً، لقد تغيرت الخلفية الاقتصادية الكلية بشكلdramatic. على عكس دورة 2020-2021، التي كانت مدفوعة بأسعار الفائدة القريبة من الصفر وتخفيف السياسة النقدية بشكل عدواني، تعمل سوق اليوم تحت ظروف سيولة ضيقة وأسعار فائدة مرتفعة مستمرة. أصبح رأس المال أقل استعدادًا للتدفق بحرية، مما جعل الحركات السعرية الكبيرة والمبتهجة أكثر صعوبة لتحقيقها.
ثانياً، قد انتقل قيادة السوق من المستثمرين الأفراد إلى المؤسسات، خاصة بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. التدفقات المؤسسية أكثر اتزاناً، مما ساهم في اتجاه تصاعدي منظم وتدريجي بدلاً من التقلب الفوضوي للدورات السابقة.
لقد خلقت هذه الهيكلية المتطورة جوًا أكثر حذرًا في السوق. يسيء بعض المحللين تفسير هذه الوتيرة البطيئة على أنها علامة على أن الدورة قد بلغت ذروتها. من ناحية أخرى، تشير CryptoQuant إلى أن ذلك سيكون سابقًا لأوانه. بدلاً من نمط التقليدي للانتعاش والانهيار، قد تتطور هذه الدورة كعملية أطول وأكثر تعقيدًا. تظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مستقرة، وإذا خففت الظروف الكلية، فلا يزال من الممكن مزيد من الارتفاع.
"في أوقات مثل هذه، ما يهم أكثر ليس السعي وراء الضخ السريع - بل فهم الهيكل الأبطأ والتحلي بالصبر للبقاء معه."
نهج "الانتظار والترقب" على المدى القصير
في آخر تحديث للسوق، أفادت شركة QCP Capital أن تحولات مخاطر البيتكوين لا تزال مائلة لصالح خيارات البيع حتى يونيو، مما يشير إلى أن المتداولين لا يزالون يتبنون موقفًا حذرًا بشكل طفيف على المدى القريب.
يعكس هذا التوجه تردد السوق الأوسع حيث تستمر الأصول المشفرة في التماسك ضمن نطاق 80,000 دولار إلى 90,000 دولار، مع اعتماد المشاركين بشكل كبير على نهج "الانتظار والترقب" وسط حالة من عدم اليقين بشأن المشهد الجمركي العالمي. ومع ذلك، تلاحظ QCP أيضًا تحولًا في المشاعر في المستقبل بعيدًا على المنحنى.
على مدار عطلة نهاية الأسبوع، لاحظت الشركة عمليات شراء قوية لـ 800 عقد من خيار الشراء BTC-27MAR26-100K – وهو مؤشر على تزايد التوجه الصعودي على المدى الطويل. وهذا يشير إلى أنه بينما لا تزال الحذر على المدى القصير قائمًا، يتزايد الاهتمام المؤسسي بالتعرض للأرباح.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا لا يجلب هذا الارتفاع في بيتكوين (BTC) الضجة المعتادة
تشعر دورة البيتكوين الحالية بأنها subdued بشكل غير عادي مقارنة بالسوق الصاعدة السابقة. على الرغم من تقدير الأسعار، فإن مستوى الحماس ومشاركة التجزئة لا يزال muted.
تعتقد CryptoQuant أن مقياسا مهما على السلسلة يؤكد هذا التحول - النسبة المئوية ل BTC المحتفظ بها لمدة أسبوع واحد إلى شهر واحد أقل بكثير مما كانت عليه في الدورات السابقة.
هذا يشير إلى أن التدفق المفاجئ للمشاركين الجدد، الذي كان يشعل في السابق ارتفاعات الأسعار السريعة، غائب إلى حد كبير.
احتراق بيتكوين البطيء
وفقًا لأحدث تحليل شاركته CryptoQuant، فإن عاملين رئيسيين يساهمان في هذا التغيير.
أولاً، لقد تغيرت الخلفية الاقتصادية الكلية بشكلdramatic. على عكس دورة 2020-2021، التي كانت مدفوعة بأسعار الفائدة القريبة من الصفر وتخفيف السياسة النقدية بشكل عدواني، تعمل سوق اليوم تحت ظروف سيولة ضيقة وأسعار فائدة مرتفعة مستمرة. أصبح رأس المال أقل استعدادًا للتدفق بحرية، مما جعل الحركات السعرية الكبيرة والمبتهجة أكثر صعوبة لتحقيقها.
ثانياً، قد انتقل قيادة السوق من المستثمرين الأفراد إلى المؤسسات، خاصة بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. التدفقات المؤسسية أكثر اتزاناً، مما ساهم في اتجاه تصاعدي منظم وتدريجي بدلاً من التقلب الفوضوي للدورات السابقة.
لقد خلقت هذه الهيكلية المتطورة جوًا أكثر حذرًا في السوق. يسيء بعض المحللين تفسير هذه الوتيرة البطيئة على أنها علامة على أن الدورة قد بلغت ذروتها. من ناحية أخرى، تشير CryptoQuant إلى أن ذلك سيكون سابقًا لأوانه. بدلاً من نمط التقليدي للانتعاش والانهيار، قد تتطور هذه الدورة كعملية أطول وأكثر تعقيدًا. تظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مستقرة، وإذا خففت الظروف الكلية، فلا يزال من الممكن مزيد من الارتفاع.
نهج "الانتظار والترقب" على المدى القصير
في آخر تحديث للسوق، أفادت شركة QCP Capital أن تحولات مخاطر البيتكوين لا تزال مائلة لصالح خيارات البيع حتى يونيو، مما يشير إلى أن المتداولين لا يزالون يتبنون موقفًا حذرًا بشكل طفيف على المدى القريب.
يعكس هذا التوجه تردد السوق الأوسع حيث تستمر الأصول المشفرة في التماسك ضمن نطاق 80,000 دولار إلى 90,000 دولار، مع اعتماد المشاركين بشكل كبير على نهج "الانتظار والترقب" وسط حالة من عدم اليقين بشأن المشهد الجمركي العالمي. ومع ذلك، تلاحظ QCP أيضًا تحولًا في المشاعر في المستقبل بعيدًا على المنحنى.
على مدار عطلة نهاية الأسبوع، لاحظت الشركة عمليات شراء قوية لـ 800 عقد من خيار الشراء BTC-27MAR26-100K – وهو مؤشر على تزايد التوجه الصعودي على المدى الطويل. وهذا يشير إلى أنه بينما لا تزال الحذر على المدى القصير قائمًا، يتزايد الاهتمام المؤسسي بالتعرض للأرباح.