Catatan Editor: Artikel ini membahas nilai aset kripto sebagai alat hedging dalam konteks meningkatnya perang dagang global dan hambatan tarif. Penulis menunjukkan bahwa kebijakan tarif mendorong inflasi, mendistorsi pasar, dan sejarah membuktikan bahwa kerugian lebih besar daripada manfaat, sementara aset kripto dengan desentralisasi, sifat kedaulatan, dan likuiditas lintas batas, mungkin menjadi pilihan aset baru untuk menghadapi ketidakpastian geopolitik dan kekacauan ekonomi. Meskipun saat ini aset kripto (seperti Bitcoin) belum sepenuhnya menunjukkan sifat hedging "emas digital", sistem ekonomi tanpa batas yang dibangunnya sedang menantang tatanan keuangan tradisional.
Berikut adalah isi asli (untuk memudahkan pemahaman, isi asli telah diperbaiki):
Dengan perang dagang yang membentuk kembali tatanan ekonomi global, aset kripto sekali lagi mendapatkan kesempatan untuk membuktikan nilainya sebagai alat hedging dalam ketidakpastian.
Latar Belakang
"Kegilaan jarang terjadi pada individu, tetapi menjadi norma dalam kelompok, partai, suku, dan zaman." — Friedrich Nietzsche
Pasar mengalami goncangan yang hebat. Seperti yang dikatakan oleh Perdana Menteri Singapura, Amerika Serikat pada dasarnya sedang meninggalkan sistem ekonomi yang dibangunnya sendiri. Fondasi sistem ekonomi global sedang secara bertahap dihancurkan. Penulis percaya bahwa jika situasi ini tidak dapat segera dikendalikan, lebih banyak bidang akan menghadapi keruntuhan.
Aset Kripto selalu menjadi aset yang didominasi oleh makro. Salah satu argumen inti yang selalu dibicarakan oleh para penganut Bitcoin sepanjang tahun adalah "kedaulatan".
Singkatnya - Bitcoin sebagai aset dapat melakukan hedging terhadap ketidakpastian geopolitik, karena ia adalah bentuk mata uang yang (secara teori) lebih keras daripada emas. Namun, hingga saat ini teori ini belum terbukti: atribut perdagangan Bitcoin lebih mendekati koefisien beta Nasdaq, dengan kinerja yang jauh lebih rendah daripada emas selama periode turbulensi. Apakah kali ini akan berbeda?
Analisis Esensi Tarif
Jika ingin melihat kesenangan di tingkat intelektual, tidak ada waktu yang lebih baik daripada saat ini untuk menggulir Twitter—semua orang tiba-tiba menjadi ekonom makro. Untuk menghindari beban kognitif yang meningkat, penulis hanya mencantumkan fakta objektif:
· Tarif pada dasarnya menciptakan ketidakefisienan, meningkatkan harga konsumen, mendistorsi pasar bebas, memicu tindakan balasan ekonomi dan meningkatkan konflik.
· Kasus klasik dapat ditelusuri kembali ke tahun 1980-an: Meskipun Presiden Ronald Reagan awalnya menerapkan tarif di beberapa bidang, dia akhirnya mengakui kelemahannya. Dalam pidato siaran tahun 1987, dia menyatakan secara jelas: "Proteksionisme pada akhirnya menjadi penghancuran, dan itu dengan mengorbankan pekerjaan."
Mengapa tarif bukanlah hal yang baik
Pertama, tarif yang diterapkan oleh Trump saat ini adalah yang tertinggi dalam lebih dari 100 tahun—tetapi ada banyak alasan untuk menentangnya:
Dampak Ekonomi dan Inflasi
Inti dari bea cukai adalah pajak yang dikenakan terhadap barang impor, yang dibayar oleh importir domestik, dan biaya ini sering kali akan dialihkan kepada konsumen. Bukti sejarah dan kontemporer secara konsisten menunjukkan bahwa bea cukai secara langsung menyebabkan kenaikan harga konsumen.
· Misalnya, menurut data dari Tax Foundation, tarif bea masuk terbaru di Amerika Serikat akan meningkatkan beban pajak rata-rata per keluarga lebih dari 2100 dolar.
· Laboratorium Anggaran Universitas Yale memperkirakan bahwa dampak tahunan per keluarga dapat mencapai 3800 koin.
· UBS Group memprediksi bahwa hanya 10% dari tarif umum dapat memicu penurunan pasar saham sebesar 10%.
Salah Paham tentang Defisit Perdagangan
Salah satu alasan utama yang sering disebutkan oleh pendukung tarif adalah defisit perdagangan yang besar. Namun, defisit perdagangan itu sendiri tidak berarti ekonomi lemah atau dieksploitasi.
· Ini hanya menunjukkan bahwa barang yang diimpor suatu negara lebih banyak daripada yang diekspor, yang biasanya didorong oleh permintaan konsumsi yang kuat, kekuatan mata uang, atau keunggulan komparatif dalam layanan daripada barang.
· Misalnya, Amerika Serikat telah lama menikmati surplus signifikan di sektor layanan bernilai tinggi seperti keuangan, teknologi, dan manufaktur canggih. Menerapkan tarif terhadap defisit perdagangan barang, terutama ketika banyak negara kekurangan kekayaan atau permintaan untuk mengimpor produk AS, hanya akan secara artifisial meningkatkan harga bagi konsumen Amerika.
· Negara-negara seperti Kamboja dan Kiribati adalah contoh tipikal dari situasi ini, di mana defisit perdagangan mereka ada karena negara-negara ini terlalu miskin untuk membeli produk yang diproduksi di Amerika, dan bukan karena mereka terlibat dalam perdagangan yang tidak adil.
Konsekuensi Sejarah Bea Cukai
Dalam sejarah, tarif proteksionis sering kali menyebabkan resesi ekonomi daripada kemakmuran.
· Contoh terkenal termasuk Undang-Undang Tarif 1828 dan Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley 1930 yang terkenal buruk. Yang terakhir memperburuk Depresi Besar dengan memicu tarif balasan, memperkecil skala perdagangan global, dan memperdalam kesulitan ekonomi global.
· Para ekonom umumnya setuju, sejarah sekali lagi membuktikan bahwa tarif seringkali lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.
· Bahkan McKinley, yang sering dianggap oleh Trump sebagai sumber inspirasi tarif, mulai menentang tarif pada akhir masa jabatannya sebagai presiden, mengakui dampak negatifnya terhadap ekonomi.
Mitos Efisiensi Rendah dan Penciptaan Lapangan Kerja
Tarif sering kali dijanjikan untuk digunakan sebagai alasan untuk menghidupkan kembali industri manufaktur dalam negeri dan menciptakan lapangan kerja. Namun, industri manufaktur modern sangat otomatis dan padat modal, yang berarti bahwa bahkan jika pabrik kembali ke tanah air Amerika, akan membutuhkan lebih sedikit pekerja.
· Dengan percepatan otomatisasi global, arus balik yang didorong oleh tarif tidak akan membawa gelombang pekerjaan yang sering dijanjikan oleh para politisi.
· Sebenarnya, banyak produsen baik menyerap biaya yang lebih tinggi atau secara sedikit tidak efisien beralih ke negara-negara dengan biaya rendah lainnya, yang mengakibatkan kesempatan kerja baru di dalam negeri sangat sedikit.
· Konsekuensi yang tidak terduga sering kali adalah stagnasi atau resesi ekonomi. Ketika Argentina mengadopsi kebijakan proteksionis di bawah peronisme, negara itu berubah dari salah satu negara terkaya di dunia menjadi puing-puing ekonomi, dan hingga kini belum sepenuhnya pulih.
Risiko Strategis dalam Dinamika Perdagangan Global
Tarif mungkin menyebabkan penyesuaian kembali perdagangan global, secara tidak sengaja memperkuat kekuatan lawan geopolitik. Bukti sejarah menekankan bahwa perang dagang merugikan global, menyebabkan resesi ekonomi, ketidakstabilan rantai pasokan, dan secara signifikan merugikan kesejahteraan konsumen.
· Misalnya, tarif yang baru-baru ini diterapkan secara luas oleh Trump tidak hanya menyebabkan kenaikan harga domestik, tetapi juga secara tidak sengaja menguntungkan China dengan mengganggu rantai pasokan negara-negara yang bersaing dengan China.
· Negara-negara seperti Vietnam yang sebelumnya diposisikan sebagai alternatif untuk China kini menghadapi tarif tinggi, yang mungkin karena skala ekonomi dan efisiensi manufaktur China akan mengembalikan produksi ke China meskipun tarifnya sangat tinggi.
· Selain itu, tarif dapat memicu tindakan balasan dari mitra dagang, memicu perang dagang. Uni Eropa telah mengisyaratkan kemungkinan untuk menerapkan tarif balasan, terutama terhadap perusahaan teknologi AS, yang meningkatkan risiko konflik ekonomi yang lebih luas.
Pasar membenci ketidakpastian
Pasar membenci ketidakpastian, dan tarif justru membawa ketidakpastian tersebut. Pernyataan tarif terbaru Trump telah menyebabkan gejolak serius di pasar, dengan volatilitas pasar saham meningkat tajam.
· Sektor ritel, teknologi, barang konsumsi, dan manufaktur sangat terpengaruh, mereka memperkirakan kenaikan biaya input dan penurunan pengeluaran konsumen.
· Selain itu, karena penurunan kepercayaan global dan penurunan aliran modal, tarif melemahkan dolar, menyebabkan ketidakstabilan ekonomi yang lebih luas. Fluktuasi ini tidak hanya melemahkan kepercayaan konsumen dan perusahaan, tetapi juga menekan investasi, yang selanjutnya menghambat pertumbuhan ekonomi.
Salah Paham tentang Keamanan Negara
Keamanan negara adalah salah satu dari sedikit alasan yang sah untuk menerapkan tarif strategis yang terbatas.
· Namun, sistem tarif saat ini diterapkan secara luas dan tanpa diskriminasi, yang secara serius melemahkan kredibilitas argumen keamanan nasional yang sebenarnya.
· Praktik saat ini bukanlah perlindungan strategis terhadap industri kunci, melainkan hampir secara indiscriminately meningkatkan biaya untuk semua barang impor, sekaligus merugikan industri strategis dan non-strategis.
Aset Kripto: Hedging Kekacauan
Tarif dan perang dagang dengan kuat mengingatkan orang bahwa negara pada akhirnya terdiri dari kelompok manusia, yang dipengaruhi oleh emosi bawaan dan keputusan tribal—keputusan ini bertujuan untuk menguntungkan kelompok mereka sendiri, meskipun tidak rasional jika dilihat dari perspektif yang lebih luas. Dalam lingkungan seperti itu, aset kripto menjadi sangat penting karena mewakili kepemilikan pribadi yang sejati dan kedaulatan diri, menyediakan bentuk tertinggi dari agensi ekonomi di dunia yang semakin dipengaruhi oleh manipulasi geopolitik yang tidak dapat diprediksi.
Aset Kripto → Sistem ekonomi digital super untuk hedging dalam kekacauan.
Seperti yang tepat dicatat oleh Ray Dalio, konflik perdagangan jarang benar-benar tentang perdagangan, tetapi lebih tentang identitas, kebanggaan, politik domestik, dan kepentingan emosional. Sementara itu, di bawah hiruk-pikuk konflik geopolitik, Aset Kripto secara diam-diam membangun infrastruktur ekonomi alternatif, di mana tarif dan batas tradisional tidak lagi ada.
Pemerintah tradisional bahkan sulit untuk melacak dengan akurat layanan digital dan aktivitas ekonomi tidak terlihat dalam perhitungan surplus dan defisit. Aset Kripto mengangkat hal ini ke tingkat yang baru, membungkus aktivitas dan transaksi digital yang melampaui batas, tarif, dan gesekan politik.
Secara teknis, kita masih perlu mencari cara untuk menggabungkan atribut on-chain aset kripto dengan model bisnis baru secara tepat (mengacu pada argumen saya sebelumnya), tetapi ini masih dalam proses.
Kesimpulan: Ketika tindakan pemerintah sulit diprediksi, atau sulit untuk melindungi kepentingan masyarakat, bagaimana individu berdaulat di seluruh dunia harus mengalokasikan sumber daya? Aset Kripto memberikan jawabannya.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Tarif Trump memukul keras dunia, apakah Aset Kripto bisa menjadi tempat berlindung?
Catatan Editor: Artikel ini membahas nilai aset kripto sebagai alat hedging dalam konteks meningkatnya perang dagang global dan hambatan tarif. Penulis menunjukkan bahwa kebijakan tarif mendorong inflasi, mendistorsi pasar, dan sejarah membuktikan bahwa kerugian lebih besar daripada manfaat, sementara aset kripto dengan desentralisasi, sifat kedaulatan, dan likuiditas lintas batas, mungkin menjadi pilihan aset baru untuk menghadapi ketidakpastian geopolitik dan kekacauan ekonomi. Meskipun saat ini aset kripto (seperti Bitcoin) belum sepenuhnya menunjukkan sifat hedging "emas digital", sistem ekonomi tanpa batas yang dibangunnya sedang menantang tatanan keuangan tradisional.
Berikut adalah isi asli (untuk memudahkan pemahaman, isi asli telah diperbaiki):
Dengan perang dagang yang membentuk kembali tatanan ekonomi global, aset kripto sekali lagi mendapatkan kesempatan untuk membuktikan nilainya sebagai alat hedging dalam ketidakpastian.
Latar Belakang
"Kegilaan jarang terjadi pada individu, tetapi menjadi norma dalam kelompok, partai, suku, dan zaman." — Friedrich Nietzsche
Pasar mengalami goncangan yang hebat. Seperti yang dikatakan oleh Perdana Menteri Singapura, Amerika Serikat pada dasarnya sedang meninggalkan sistem ekonomi yang dibangunnya sendiri. Fondasi sistem ekonomi global sedang secara bertahap dihancurkan. Penulis percaya bahwa jika situasi ini tidak dapat segera dikendalikan, lebih banyak bidang akan menghadapi keruntuhan.
Aset Kripto selalu menjadi aset yang didominasi oleh makro. Salah satu argumen inti yang selalu dibicarakan oleh para penganut Bitcoin sepanjang tahun adalah "kedaulatan".
Singkatnya - Bitcoin sebagai aset dapat melakukan hedging terhadap ketidakpastian geopolitik, karena ia adalah bentuk mata uang yang (secara teori) lebih keras daripada emas. Namun, hingga saat ini teori ini belum terbukti: atribut perdagangan Bitcoin lebih mendekati koefisien beta Nasdaq, dengan kinerja yang jauh lebih rendah daripada emas selama periode turbulensi. Apakah kali ini akan berbeda?
Analisis Esensi Tarif
Jika ingin melihat kesenangan di tingkat intelektual, tidak ada waktu yang lebih baik daripada saat ini untuk menggulir Twitter—semua orang tiba-tiba menjadi ekonom makro. Untuk menghindari beban kognitif yang meningkat, penulis hanya mencantumkan fakta objektif:
· Tarif pada dasarnya menciptakan ketidakefisienan, meningkatkan harga konsumen, mendistorsi pasar bebas, memicu tindakan balasan ekonomi dan meningkatkan konflik.
· Kasus klasik dapat ditelusuri kembali ke tahun 1980-an: Meskipun Presiden Ronald Reagan awalnya menerapkan tarif di beberapa bidang, dia akhirnya mengakui kelemahannya. Dalam pidato siaran tahun 1987, dia menyatakan secara jelas: "Proteksionisme pada akhirnya menjadi penghancuran, dan itu dengan mengorbankan pekerjaan."
Mengapa tarif bukanlah hal yang baik
Pertama, tarif yang diterapkan oleh Trump saat ini adalah yang tertinggi dalam lebih dari 100 tahun—tetapi ada banyak alasan untuk menentangnya:
Dampak Ekonomi dan Inflasi
Inti dari bea cukai adalah pajak yang dikenakan terhadap barang impor, yang dibayar oleh importir domestik, dan biaya ini sering kali akan dialihkan kepada konsumen. Bukti sejarah dan kontemporer secara konsisten menunjukkan bahwa bea cukai secara langsung menyebabkan kenaikan harga konsumen.
· Misalnya, menurut data dari Tax Foundation, tarif bea masuk terbaru di Amerika Serikat akan meningkatkan beban pajak rata-rata per keluarga lebih dari 2100 dolar.
· Laboratorium Anggaran Universitas Yale memperkirakan bahwa dampak tahunan per keluarga dapat mencapai 3800 koin.
· UBS Group memprediksi bahwa hanya 10% dari tarif umum dapat memicu penurunan pasar saham sebesar 10%.
Salah Paham tentang Defisit Perdagangan
Salah satu alasan utama yang sering disebutkan oleh pendukung tarif adalah defisit perdagangan yang besar. Namun, defisit perdagangan itu sendiri tidak berarti ekonomi lemah atau dieksploitasi.
· Ini hanya menunjukkan bahwa barang yang diimpor suatu negara lebih banyak daripada yang diekspor, yang biasanya didorong oleh permintaan konsumsi yang kuat, kekuatan mata uang, atau keunggulan komparatif dalam layanan daripada barang.
· Misalnya, Amerika Serikat telah lama menikmati surplus signifikan di sektor layanan bernilai tinggi seperti keuangan, teknologi, dan manufaktur canggih. Menerapkan tarif terhadap defisit perdagangan barang, terutama ketika banyak negara kekurangan kekayaan atau permintaan untuk mengimpor produk AS, hanya akan secara artifisial meningkatkan harga bagi konsumen Amerika.
· Negara-negara seperti Kamboja dan Kiribati adalah contoh tipikal dari situasi ini, di mana defisit perdagangan mereka ada karena negara-negara ini terlalu miskin untuk membeli produk yang diproduksi di Amerika, dan bukan karena mereka terlibat dalam perdagangan yang tidak adil.
Konsekuensi Sejarah Bea Cukai
Dalam sejarah, tarif proteksionis sering kali menyebabkan resesi ekonomi daripada kemakmuran.
· Contoh terkenal termasuk Undang-Undang Tarif 1828 dan Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley 1930 yang terkenal buruk. Yang terakhir memperburuk Depresi Besar dengan memicu tarif balasan, memperkecil skala perdagangan global, dan memperdalam kesulitan ekonomi global.
· Para ekonom umumnya setuju, sejarah sekali lagi membuktikan bahwa tarif seringkali lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.
· Bahkan McKinley, yang sering dianggap oleh Trump sebagai sumber inspirasi tarif, mulai menentang tarif pada akhir masa jabatannya sebagai presiden, mengakui dampak negatifnya terhadap ekonomi.
Mitos Efisiensi Rendah dan Penciptaan Lapangan Kerja
Tarif sering kali dijanjikan untuk digunakan sebagai alasan untuk menghidupkan kembali industri manufaktur dalam negeri dan menciptakan lapangan kerja. Namun, industri manufaktur modern sangat otomatis dan padat modal, yang berarti bahwa bahkan jika pabrik kembali ke tanah air Amerika, akan membutuhkan lebih sedikit pekerja.
· Dengan percepatan otomatisasi global, arus balik yang didorong oleh tarif tidak akan membawa gelombang pekerjaan yang sering dijanjikan oleh para politisi.
· Sebenarnya, banyak produsen baik menyerap biaya yang lebih tinggi atau secara sedikit tidak efisien beralih ke negara-negara dengan biaya rendah lainnya, yang mengakibatkan kesempatan kerja baru di dalam negeri sangat sedikit.
· Konsekuensi yang tidak terduga sering kali adalah stagnasi atau resesi ekonomi. Ketika Argentina mengadopsi kebijakan proteksionis di bawah peronisme, negara itu berubah dari salah satu negara terkaya di dunia menjadi puing-puing ekonomi, dan hingga kini belum sepenuhnya pulih.
Risiko Strategis dalam Dinamika Perdagangan Global
Tarif mungkin menyebabkan penyesuaian kembali perdagangan global, secara tidak sengaja memperkuat kekuatan lawan geopolitik. Bukti sejarah menekankan bahwa perang dagang merugikan global, menyebabkan resesi ekonomi, ketidakstabilan rantai pasokan, dan secara signifikan merugikan kesejahteraan konsumen.
· Misalnya, tarif yang baru-baru ini diterapkan secara luas oleh Trump tidak hanya menyebabkan kenaikan harga domestik, tetapi juga secara tidak sengaja menguntungkan China dengan mengganggu rantai pasokan negara-negara yang bersaing dengan China.
· Negara-negara seperti Vietnam yang sebelumnya diposisikan sebagai alternatif untuk China kini menghadapi tarif tinggi, yang mungkin karena skala ekonomi dan efisiensi manufaktur China akan mengembalikan produksi ke China meskipun tarifnya sangat tinggi.
· Selain itu, tarif dapat memicu tindakan balasan dari mitra dagang, memicu perang dagang. Uni Eropa telah mengisyaratkan kemungkinan untuk menerapkan tarif balasan, terutama terhadap perusahaan teknologi AS, yang meningkatkan risiko konflik ekonomi yang lebih luas.
Pasar membenci ketidakpastian
Pasar membenci ketidakpastian, dan tarif justru membawa ketidakpastian tersebut. Pernyataan tarif terbaru Trump telah menyebabkan gejolak serius di pasar, dengan volatilitas pasar saham meningkat tajam.
· Sektor ritel, teknologi, barang konsumsi, dan manufaktur sangat terpengaruh, mereka memperkirakan kenaikan biaya input dan penurunan pengeluaran konsumen.
· Selain itu, karena penurunan kepercayaan global dan penurunan aliran modal, tarif melemahkan dolar, menyebabkan ketidakstabilan ekonomi yang lebih luas. Fluktuasi ini tidak hanya melemahkan kepercayaan konsumen dan perusahaan, tetapi juga menekan investasi, yang selanjutnya menghambat pertumbuhan ekonomi.
Salah Paham tentang Keamanan Negara
Keamanan negara adalah salah satu dari sedikit alasan yang sah untuk menerapkan tarif strategis yang terbatas.
· Namun, sistem tarif saat ini diterapkan secara luas dan tanpa diskriminasi, yang secara serius melemahkan kredibilitas argumen keamanan nasional yang sebenarnya.
· Praktik saat ini bukanlah perlindungan strategis terhadap industri kunci, melainkan hampir secara indiscriminately meningkatkan biaya untuk semua barang impor, sekaligus merugikan industri strategis dan non-strategis.
Aset Kripto: Hedging Kekacauan
Tarif dan perang dagang dengan kuat mengingatkan orang bahwa negara pada akhirnya terdiri dari kelompok manusia, yang dipengaruhi oleh emosi bawaan dan keputusan tribal—keputusan ini bertujuan untuk menguntungkan kelompok mereka sendiri, meskipun tidak rasional jika dilihat dari perspektif yang lebih luas. Dalam lingkungan seperti itu, aset kripto menjadi sangat penting karena mewakili kepemilikan pribadi yang sejati dan kedaulatan diri, menyediakan bentuk tertinggi dari agensi ekonomi di dunia yang semakin dipengaruhi oleh manipulasi geopolitik yang tidak dapat diprediksi.
Aset Kripto → Sistem ekonomi digital super untuk hedging dalam kekacauan.
Seperti yang tepat dicatat oleh Ray Dalio, konflik perdagangan jarang benar-benar tentang perdagangan, tetapi lebih tentang identitas, kebanggaan, politik domestik, dan kepentingan emosional. Sementara itu, di bawah hiruk-pikuk konflik geopolitik, Aset Kripto secara diam-diam membangun infrastruktur ekonomi alternatif, di mana tarif dan batas tradisional tidak lagi ada.
Pemerintah tradisional bahkan sulit untuk melacak dengan akurat layanan digital dan aktivitas ekonomi tidak terlihat dalam perhitungan surplus dan defisit. Aset Kripto mengangkat hal ini ke tingkat yang baru, membungkus aktivitas dan transaksi digital yang melampaui batas, tarif, dan gesekan politik.
Secara teknis, kita masih perlu mencari cara untuk menggabungkan atribut on-chain aset kripto dengan model bisnis baru secara tepat (mengacu pada argumen saya sebelumnya), tetapi ini masih dalam proses.
Kesimpulan: Ketika tindakan pemerintah sulit diprediksi, atau sulit untuk melindungi kepentingan masyarakat, bagaimana individu berdaulat di seluruh dunia harus mengalokasikan sumber daya? Aset Kripto memberikan jawabannya.
「Tautan asli」