Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua những biến động mạnh mẽ, lĩnh vực tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Tuy nhiên, như thường nói trong giới đầu tư, sự đảo chiều của thị trường thường tạo ra những cơ hội mua sắm hiếm có cho những nhà đầu tư có tầm nhìn xa. Trong bối cảnh biến động này, việc hiểu rõ chiến lược bố trí của các nhà đầu tư chuyên nghiệp trở nên đặc biệt quan trọng.
Do Tổng thống Trump công bố lệnh trừng phạt toàn cầu quy mô lớn và không phân biệt vào thứ Tư tuần trước, tiền điện tử tiếp tục giảm theo thị trường tổng thể. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã giảm 5,86% kể từ thời điểm đó, mặc dù đã phục hồi sau khi lần đầu tiên giảm xuống dưới 75,000 USD (lần đầu tiên kể từ cuộc bầu cử vào ngày 5 tháng 11). Các đồng tiền điện tử có vốn hóa lớn khác như ETH, Solana và XRP cũng có hiệu suất không khả quan trong khoảng thời gian này, đều thua kém so với thị trường dẫn đầu.
!
Trong bối cảnh thị trường như vậy, tâm lý hoảng loạn trên thị trường đã rõ ràng tăng lên. Chỉ số Cboe VIX đo lường sự biến động kỳ vọng của thị trường chứng khoán đã lần đầu tiên đạt 60 kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, trong khi chỉ số biến động Bitcoin của Deribit, sản phẩm thay thế gần nhất với VIX trong thị trường tiền điện tử, (DVOL), đã tăng gần 30% trong tuần qua.
Trong trường hợp này, việc nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn - hay nói cách khác là mua trái phiếu chính phủ Mỹ - là một phản ứng rất tự nhiên. Tuy nhiên, có một câu ngạn ngữ phổ biến trong giới đầu tư: "Khi người khác sợ hãi, hãy tham lam; khi người khác tham lam, hãy sợ hãi." Điều này có nghĩa là bây giờ là cơ hội để mua các tài sản blue-chip với giá chiết khấu. Để hiểu cách các quỹ chuyên nghiệp bố trí thị trường tiền điện tử trong thời gian biến động này, hai nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu yêu cầu giữ bí mật đã chia sẻ những hiểu biết chiến lược của công ty họ và cung cấp thông tin quan trọng về các loại và ngành nào có thể hoạt động tốt nhất trong vài tuần và tháng tới.
Lưu trữ giá trị: Bitcoin và Ethereum
Mặc dù không quá bất ngờ, nhưng cả hai người được phỏng vấn đều cho rằng Bitcoin vẫn là lựa chọn hàng đầu. Gần đây, vàng liên tục lập kỷ lục cao mới và được coi là biểu tượng của tài sản trú ẩn. Trong khi đó, Bitcoin cũng ngày càng thể hiện thuộc tính của nó như một "kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số". Mặc dù gần đây có sự biến động trong xu hướng, nhưng từ biểu đồ so sánh vốn hóa thị trường, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng giữa Bitcoin và vàng.
Giá trị thị trường vàng hiện khoảng 20.4 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị thị trường của Bitcoin chỉ là 1.64 nghìn tỷ USD. Một nhà đầu tư chỉ ra: "Để đạt được tỷ lệ giá trị 1:1 với vàng, Bitcoin ít nhất phải tăng từ 12 đến 15 lần. Trong bối cảnh hiện tại, đây là cơ hội dễ hiểu nhất và cũng có độ chắc chắn cao nhất."
Ethereum cũng được coi là một tài sản đáng chú ý, mặc dù trong những năm gần đây nó đã tụt lại phía sau Bitcoin về hiệu suất giá, và hiện tại tỷ lệ của nó so với Bitcoin đang ở mức thấp nhất kể từ đầu đại dịch.
!
Một người được phỏng vấn đã đề cập rằng Ethereum sau khi chuyển từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS) vào năm 2022, chính sách tiền tệ của nó có xu hướng giảm phát, khiến nó có thể tiếp nhận một phần nào đó câu chuyện "lưu trữ giá trị" của Bitcoin. Mặc dù gần đây tỷ lệ sử dụng mạng không tốt, lạm phát đã tăng trở lại, nhưng từ góc độ định giá, giá hiện tại đang ở mức thấp lịch sử.
Một nhà đầu tư khác cho biết: "Ethereum hiện đang thấp như vậy, thực sự là một thời điểm tốt để mua vào."
Solana và cơ hội DeFi
Các token tài chính phi tập trung (DeFi) đã gặp phải sự suy giảm mạnh mẽ trong năm nay, với các token gốc của các nền tảng giao dịch và giao thức cho vay như Uniswap, Aave, Curve và Compound giảm gần 50% kể từ đầu năm. Tuy nhiên, cả hai nhà đầu tư đều tin rằng, trong bối cảnh môi trường vĩ mô đang tiếp tục thắt chặt, lĩnh vực này có khả năng phục hồi mạnh mẽ.
Một người cho biết, trong thời kỳ lợi suất stablecoin thấp, DeFi có thể chứng kiến sự quay trở lại của vốn. Bởi vì trong các hoạt động vay mượn trên chuỗi, vẫn có cách để đạt được tỷ suất lợi nhuận tương đối cao. "Điều này giống như tình huống năm 2021," anh ấy bổ sung.
Hai dự án đáng chú ý là Raydium và Hyperliquid. Dự án đầu tiên là một nền tảng giao dịch tạo lập thị trường tự động truyền thống được xây dựng trên Solana, tương tự như Uniswap; dự án thứ hai tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn, là một loại sản phẩm phái sinh thanh toán bằng tiền mặt.
Nếu không muốn chọn một đồng token duy nhất, bạn cũng có thể chú ý đến Solana. "Solana ở một mức độ nào đó giống như một quỹ chỉ số của DeFi. Trên đó có rất nhiều dự án DeFi thú vị đang phát triển."
EigenLayer và Near: Cơ hội cơ sở hạ tầng tiếp theo
Hai nhà đầu tư đều cho rằng khái niệm "AI + Blockchain" nóng hổi năm ngoái phần lớn là nói quá. Một người thẳng thắn nói, "Cơ bản đều là dự án ảo." Nhưng ông cũng chỉ ra rằng tình trạng này không phải hiếm gặp trong các lĩnh vực giai đoạn đầu, đợt ICO năm 2017 cũng vậy. "Làn sóng đầu tiên thường là các dự án ảo, nhưng bên trong cũng sẽ có một chút điều thực tế, những điều này mới là những gì đáng chú ý trong vài năm tiếp theo."
Họ cho rằng giai đoạn tiếp theo của câu chuyện AI có khả năng tập trung hơn vào "đại lý AI", chẳng hạn như robot du lịch tự động đặt vé. Vấn đề là làm thế nào để đảm bảo rằng tiền gửi vào các chương trình đại lý như vậy sẽ không bị đánh cắp? Một trong những cách là đảm bảo tính an toàn của chúng dựa trên tính an toàn của Ethereum.
Tuy nhiên, Ethereum không phù hợp với tất cả các dự án, chủ yếu là do chi phí giao dịch cao và nhu cầu một số ứng dụng chạy xuyên chuỗi. Chính trong bối cảnh này, EigenLayer đã ra đời, cung cấp một "lớp tin cậy được chia sẻ" cho các ứng dụng, cho phép các dự án tận dụng bảo mật của Ethereum mà không cần phải triển khai đầy đủ trên mạng chính của chúng.
"Khi ứng dụng của bạn chạy trên EigenLayer, tính bảo mật của tiền của nó được đảm bảo bởi Ethereum." Một nhà đầu tư cho biết. Ông cũng chỉ ra rằng Near cũng có thể hưởng lợi từ xu hướng này.
EigenLayer từng là một trong những dự án được mong đợi nhất trên thị trường, nhưng token của nó đã ra mắt vào tháng 10 năm ngoái, khi thị trường bò gần đạt đỉnh, sau đó giá đã giảm hơn 80%. Nhưng nếu câu chuyện hiện tại đúng, điều này lại có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua vào với mức giá giảm mạnh. Một nhà đầu tư đã bổ sung: "EigenLayer hiện tại có giá trị thị trường chưa đến 1 tỷ USD, đây chính là thời điểm để mua vào và giữ lại."
Xét về tổng thể, mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn đang tiêu hóa sự không chắc chắn về vĩ mô và chính sách trong ngắn hạn, nhưng đối với các nhà đầu tư tổ chức, thời điểm hiện tại chính là thời điểm then chốt để tái cấu trúc tài sản và chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Từ tài sản lưu trữ giá trị, đến cơ sở hạ tầng và nền tảng DeFi, cho đến các ứng dụng tương tác AI mới nổi, hướng đầu tư đã dần dần hiện rõ.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Khi các nhà bán lẻ hoảng sợ, mã hóa VC lại đang âm thầm tạo vị thế những dự án này
Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua những biến động mạnh mẽ, lĩnh vực tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Tuy nhiên, như thường nói trong giới đầu tư, sự đảo chiều của thị trường thường tạo ra những cơ hội mua sắm hiếm có cho những nhà đầu tư có tầm nhìn xa. Trong bối cảnh biến động này, việc hiểu rõ chiến lược bố trí của các nhà đầu tư chuyên nghiệp trở nên đặc biệt quan trọng.
Do Tổng thống Trump công bố lệnh trừng phạt toàn cầu quy mô lớn và không phân biệt vào thứ Tư tuần trước, tiền điện tử tiếp tục giảm theo thị trường tổng thể. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã giảm 5,86% kể từ thời điểm đó, mặc dù đã phục hồi sau khi lần đầu tiên giảm xuống dưới 75,000 USD (lần đầu tiên kể từ cuộc bầu cử vào ngày 5 tháng 11). Các đồng tiền điện tử có vốn hóa lớn khác như ETH, Solana và XRP cũng có hiệu suất không khả quan trong khoảng thời gian này, đều thua kém so với thị trường dẫn đầu.
!
Trong bối cảnh thị trường như vậy, tâm lý hoảng loạn trên thị trường đã rõ ràng tăng lên. Chỉ số Cboe VIX đo lường sự biến động kỳ vọng của thị trường chứng khoán đã lần đầu tiên đạt 60 kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, trong khi chỉ số biến động Bitcoin của Deribit, sản phẩm thay thế gần nhất với VIX trong thị trường tiền điện tử, (DVOL), đã tăng gần 30% trong tuần qua.
Trong trường hợp này, việc nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn - hay nói cách khác là mua trái phiếu chính phủ Mỹ - là một phản ứng rất tự nhiên. Tuy nhiên, có một câu ngạn ngữ phổ biến trong giới đầu tư: "Khi người khác sợ hãi, hãy tham lam; khi người khác tham lam, hãy sợ hãi." Điều này có nghĩa là bây giờ là cơ hội để mua các tài sản blue-chip với giá chiết khấu. Để hiểu cách các quỹ chuyên nghiệp bố trí thị trường tiền điện tử trong thời gian biến động này, hai nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu yêu cầu giữ bí mật đã chia sẻ những hiểu biết chiến lược của công ty họ và cung cấp thông tin quan trọng về các loại và ngành nào có thể hoạt động tốt nhất trong vài tuần và tháng tới.
Lưu trữ giá trị: Bitcoin và Ethereum
Mặc dù không quá bất ngờ, nhưng cả hai người được phỏng vấn đều cho rằng Bitcoin vẫn là lựa chọn hàng đầu. Gần đây, vàng liên tục lập kỷ lục cao mới và được coi là biểu tượng của tài sản trú ẩn. Trong khi đó, Bitcoin cũng ngày càng thể hiện thuộc tính của nó như một "kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số". Mặc dù gần đây có sự biến động trong xu hướng, nhưng từ biểu đồ so sánh vốn hóa thị trường, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng giữa Bitcoin và vàng.
Giá trị thị trường vàng hiện khoảng 20.4 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị thị trường của Bitcoin chỉ là 1.64 nghìn tỷ USD. Một nhà đầu tư chỉ ra: "Để đạt được tỷ lệ giá trị 1:1 với vàng, Bitcoin ít nhất phải tăng từ 12 đến 15 lần. Trong bối cảnh hiện tại, đây là cơ hội dễ hiểu nhất và cũng có độ chắc chắn cao nhất."
Ethereum cũng được coi là một tài sản đáng chú ý, mặc dù trong những năm gần đây nó đã tụt lại phía sau Bitcoin về hiệu suất giá, và hiện tại tỷ lệ của nó so với Bitcoin đang ở mức thấp nhất kể từ đầu đại dịch.
!
Một người được phỏng vấn đã đề cập rằng Ethereum sau khi chuyển từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS) vào năm 2022, chính sách tiền tệ của nó có xu hướng giảm phát, khiến nó có thể tiếp nhận một phần nào đó câu chuyện "lưu trữ giá trị" của Bitcoin. Mặc dù gần đây tỷ lệ sử dụng mạng không tốt, lạm phát đã tăng trở lại, nhưng từ góc độ định giá, giá hiện tại đang ở mức thấp lịch sử.
Một nhà đầu tư khác cho biết: "Ethereum hiện đang thấp như vậy, thực sự là một thời điểm tốt để mua vào."
Solana và cơ hội DeFi
Các token tài chính phi tập trung (DeFi) đã gặp phải sự suy giảm mạnh mẽ trong năm nay, với các token gốc của các nền tảng giao dịch và giao thức cho vay như Uniswap, Aave, Curve và Compound giảm gần 50% kể từ đầu năm. Tuy nhiên, cả hai nhà đầu tư đều tin rằng, trong bối cảnh môi trường vĩ mô đang tiếp tục thắt chặt, lĩnh vực này có khả năng phục hồi mạnh mẽ.
Một người cho biết, trong thời kỳ lợi suất stablecoin thấp, DeFi có thể chứng kiến sự quay trở lại của vốn. Bởi vì trong các hoạt động vay mượn trên chuỗi, vẫn có cách để đạt được tỷ suất lợi nhuận tương đối cao. "Điều này giống như tình huống năm 2021," anh ấy bổ sung.
Hai dự án đáng chú ý là Raydium và Hyperliquid. Dự án đầu tiên là một nền tảng giao dịch tạo lập thị trường tự động truyền thống được xây dựng trên Solana, tương tự như Uniswap; dự án thứ hai tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn, là một loại sản phẩm phái sinh thanh toán bằng tiền mặt.
Nếu không muốn chọn một đồng token duy nhất, bạn cũng có thể chú ý đến Solana. "Solana ở một mức độ nào đó giống như một quỹ chỉ số của DeFi. Trên đó có rất nhiều dự án DeFi thú vị đang phát triển."
EigenLayer và Near: Cơ hội cơ sở hạ tầng tiếp theo
Hai nhà đầu tư đều cho rằng khái niệm "AI + Blockchain" nóng hổi năm ngoái phần lớn là nói quá. Một người thẳng thắn nói, "Cơ bản đều là dự án ảo." Nhưng ông cũng chỉ ra rằng tình trạng này không phải hiếm gặp trong các lĩnh vực giai đoạn đầu, đợt ICO năm 2017 cũng vậy. "Làn sóng đầu tiên thường là các dự án ảo, nhưng bên trong cũng sẽ có một chút điều thực tế, những điều này mới là những gì đáng chú ý trong vài năm tiếp theo."
Họ cho rằng giai đoạn tiếp theo của câu chuyện AI có khả năng tập trung hơn vào "đại lý AI", chẳng hạn như robot du lịch tự động đặt vé. Vấn đề là làm thế nào để đảm bảo rằng tiền gửi vào các chương trình đại lý như vậy sẽ không bị đánh cắp? Một trong những cách là đảm bảo tính an toàn của chúng dựa trên tính an toàn của Ethereum.
Tuy nhiên, Ethereum không phù hợp với tất cả các dự án, chủ yếu là do chi phí giao dịch cao và nhu cầu một số ứng dụng chạy xuyên chuỗi. Chính trong bối cảnh này, EigenLayer đã ra đời, cung cấp một "lớp tin cậy được chia sẻ" cho các ứng dụng, cho phép các dự án tận dụng bảo mật của Ethereum mà không cần phải triển khai đầy đủ trên mạng chính của chúng.
"Khi ứng dụng của bạn chạy trên EigenLayer, tính bảo mật của tiền của nó được đảm bảo bởi Ethereum." Một nhà đầu tư cho biết. Ông cũng chỉ ra rằng Near cũng có thể hưởng lợi từ xu hướng này.
EigenLayer từng là một trong những dự án được mong đợi nhất trên thị trường, nhưng token của nó đã ra mắt vào tháng 10 năm ngoái, khi thị trường bò gần đạt đỉnh, sau đó giá đã giảm hơn 80%. Nhưng nếu câu chuyện hiện tại đúng, điều này lại có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua vào với mức giá giảm mạnh. Một nhà đầu tư đã bổ sung: "EigenLayer hiện tại có giá trị thị trường chưa đến 1 tỷ USD, đây chính là thời điểm để mua vào và giữ lại."
Xét về tổng thể, mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn đang tiêu hóa sự không chắc chắn về vĩ mô và chính sách trong ngắn hạn, nhưng đối với các nhà đầu tư tổ chức, thời điểm hiện tại chính là thời điểm then chốt để tái cấu trúc tài sản và chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Từ tài sản lưu trữ giá trị, đến cơ sở hạ tầng và nền tảng DeFi, cho đến các ứng dụng tương tác AI mới nổi, hướng đầu tư đã dần dần hiện rõ.
Liên kết gốc