Swedia’s largest pension fund Alecta liquidates approximately 8 billion USD in U.S. bonds after unloading 8 billion USD in U.S. debt, then Trump cancels tariffs on Europe and states a framework agreement with NATO on Greenland. U.S. stocks surge, and the TACO trading (Trump Always Chickens Out) strategy is validated again. However, after Bitcoin drops below 88,000 USD, it briefly spikes above 90,000 USD but quickly retreats, becoming the only asset that declines while others rise.
Eropa meledakkan bom ekonomi, Trump segera hentikan tarif
Kemarin, setelah Eropa mengancam melepaskan bom ekonomi, dana pensiun Denmark Akademiker Pension menjual hanya sekitar 1 juta USD. Kemudian, Swedia’s terbesar dana pensiun Alecta benar-benar bertindak, langsung menjual sekitar 8 miliar USD dalam obligasi AS, secara praktis sudah bersih. Skala penjualan ini memberi dampak nyata pada pasar obligasi AS, imbal hasil obligasi 10 tahun mulai naik, menunjukkan harga obligasi tertekan.
Kemungkinan kekhawatiran bahwa reaksi berantai di Eropa akan terjadi, Trump baru saja mengaku mundur, mengatakan tidak akan menggunakan kekuatan militer untuk merebut Greenland, dan membatalkan tarif UE. Trump di Truth Social menyatakan: Berdasarkan pertemuan dengan Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte, telah mencapai “kerangka kesepakatan masa depan” mengenai Greenland dan seluruh wilayah Arktik, sehingga tidak akan menerapkan tarif yang direncanakan pada 1 Februari terhadap 8 negara Eropa (Denmark, Norwegia, Swedia, Finlandia, Jerman, Prancis, Belanda).
Ini langsung menghentikan krisis tarif yang dipicu oleh sengketa Greenland, pasar saham rebound cepat, tiga indeks utama AS melonjak. Strategi TACO kembali terbukti, investor yang melakukan bottom fishing dalam beberapa jam mendapatkan keuntungan yang signifikan. Peristiwa ini secara sempurna menampilkan pola klasik strategi TACO—dari ancaman hingga mundur, seluruh siklus hanya memakan waktu kurang dari 48 jam.
Namun, kerusakan yang ditimbulkan bukan hanya pada harga aset, tetapi juga terhadap perasaan rakyat Denmark. Kerangka kesepakatan ini tampaknya dicapai melalui pertemuan Trump dan Sekretaris Jenderal NATO, dan pejabat Denmark tampaknya tidak mengetahui atau tidak terlibat sebelumnya, dianggap sebagai “menghindari Denmark secara langsung,” yang semakin melukai perasaan rakyat Denmark dan kepercayaan mereka terhadap AS. Pejabat berbagai negara Eropa secara diam-diam menyatakan bahwa meskipun pembatalan tarif memberikan kelegaan, ketidakpastian yang diakibatkan oleh ketidakpastian Trump telah meninggalkan luka geopolitik yang berkepanjangan dan merusak hubungan dengan sekutu.
Analisis lengkap pola TACO
TACO adalah singkatan dari “Trump Always Chickens Out” (Trump Selalu Mundur), berasal dari sindiran di Wall Street terhadap strategi perdagangan Trump di masa jabatan kedua. Selama sekitar sembilan bulan terakhir, pola TACO menjadi andalan di Wall Street. Strategi ini berakar dari aksi besar Trump di kebijakan tarif global dan penarikan setelahnya pada April tahun lalu, yang membuat investor terbiasa mengabaikan ancaman ekstrem dari Gedung Putih dan terus membeli aset berisiko.
Empat langkah pola TACO
Trump mengancam keras: Mengancam menaikkan tarif besar-besaran atau mengambil langkah perdagangan agresif
Pasar panik: Pasar saham dan kripto jatuh, investor menjual aset berisiko
Trump mundur: Mengklaim telah mencapai “kerangka” atau “pemahaman”, menangguhkan atau membatalkan ancaman
Aset rebound: Harga cepat pulih, pemburu bottom profit taking
Investor pun menciptakan strategi TACO: saat panik tarif, membeli saham atau kripto yang dijual secara paksa di harga rendah, lalu menjual saat Trump “mundur” di harga tinggi untuk meraih keuntungan rebound. Ini menjadi salah satu strategi “Trump trading” paling populer di 2025-2026, dan insiden tarif Greenland ini adalah contoh klasik—banyak yang berseru “TACO kembali”, dan aset bottom fishing mereka melipatgandakan keuntungan.
Secara psikologis, TACO memanfaatkan reaksi berlebihan pasar. Saat Trump mengeluarkan ancaman ekstrem, pasar cenderung mematok harga berdasarkan skenario terburuk, menyebabkan harga aset jatuh berlebihan. Investor berpengalaman tahu bahwa ancaman Trump sering kali hanya strategi negosiasi, bukan niat nyata, sehingga mereka masuk saat panik dan melakukan bottom fishing.
Bitcoin satu-satunya pecundang dalam pola TACO
Sayangnya, Bitcoin tetap mengikuti tren turun, tidak mengikuti kenaikan. Saat ancaman tarif, BTC sempat turun di bawah 88.000 USD, dan meskipun setelah Trump membatalkan ancaman sempat melonjak di atas 90.000 USD, harga cepat kembali turun, saat ini masih berkisar antara 88.000-90.000 USD. Performa ini kontras dengan rebound kuat pasar saham, seperti Dow Jones Industrial, S&P 500, dan Nasdaq Composite yang semuanya melonjak, dipimpin oleh saham teknologi dan keuangan.
Mengapa Bitcoin mengikuti tren turun? Wintermute, pemain besar di pasar, memperingatkan bahwa ini bisa menjadi sinyal bahwa Bitcoin “akan sepi”. Dari sudut pandang teknikal, Bitcoin gagal menembus resistance di 90.000 USD meskipun ada berita positif, menunjukkan kekuatan beli yang lemah. Dari aliran dana, saat pasar saham rebound, dana lebih dulu mengalir ke saham daripada ke kripto, menandakan risiko kembali pulih tetapi kepercayaan terhadap aset kripto masih terbatas.
Perbedaan ini mengungkapkan karakteristik pasar saat ini: Bitcoin tidak lagi murni sebagai aset risiko, tetapi juga belum sepenuhnya menjadi safe haven. Saat ancaman tarif Trump, Bitcoin turun bersama pasar saham, membuktikan bahwa ia masih dipandang sebagai aset risiko. Namun, setelah Trump mundur, Bitcoin tidak mampu rebound sekuat pasar saham, menunjukkan kekurangan elastisitas seperti aset risiko tradisional. Posisi “dua arah tidak memuaskan” ini mungkin menjadi tantangan terbesar Bitcoin saat ini.
Dari sudut pandang strategi TACO, Bitcoin sudah tidak lagi menjadi target ideal. Trader TACO tradisional akan membeli saham yang dijual secara paksa saat panik tarif, seperti saham teknologi dan perusahaan ekspor, yang biasanya rebound 5-10% setelah Trump mundur. Tapi rebound Bitcoin tampak kurang kuat, membuat rasio risiko-imbalan menjadi tidak menguntungkan.
Risiko dan evolusi masa depan strategi TACO
Meskipun strategi TACO selama sembilan bulan terakhir terbukti efektif, strategi ini juga memiliki risiko. Risiko terbesar adalah “efek serigala datang”—jika Trump benar-benar mengeksekusi ancamannya tanpa mundur, trader TACO akan mengalami kerugian besar. Selain itu, semakin banyak investor yang memakai strategi ini, reaksi berlebihan pasar bisa berkurang karena lebih banyak orang masuk saat panik, mengurangi kedalaman penurunan aset.
Dari insiden Greenland ini, Trump lebih cepat membatalkan ancamannya dibanding sebelumnya. Dari ancaman hingga pembatalan hanya kurang dari 48 jam, ini menunjukkan bahwa tim Trump mungkin menyadari bahwa kekebalan pasar terhadap ancaman perdagangan mereka semakin meningkat. Untuk menjaga posisi tawar, Trump perlu sesekali benar-benar mengeksekusi ancaman, agar pasar tidak mengabaikan kata-katanya sepenuhnya.
