日本債券收益率上升與美國—歐洲貿易緊張升級，推動市場轉向避險。比特幣已跌破90,000美元，隨著宏觀不確定性增加。
過去一週，全球市場再度轉向避險模式，受到日本債券急劇重新定價與美國與歐洲之間新一輪貿易緊張的影響。這一轉變壓抑了股市、債市與加密貨幣，投資者轉向資本保值而非冒險。
日本已成為波動性的重要來源。在經歷數十年的接近零利率後，日本10年期國債收益率已升至約2.29%，為1999年以來的最高水平。此舉迫使投資者面對該國脆弱的財政狀況。
隨著收益率上升，對債務可持續性的擔憂擴散到全球債市，凸顯日本在跨資產波動中的巨大影響力。同時，跨大西洋的地緣政治緊張也在升溫。
特朗普總統宣布對反對美國控制格陵蘭的八個歐洲國家的商品徵收10%的關稅。該措施預計於2月1日生效，並於6月1日升至25%。歐洲官員已表示將迅速進行報復，增加了更深層次貿易對抗的風險。
風險很大。根據QCP於1月21日的市場更新，2024年美國與歐盟商品貿易價值約為$650 十億至$700 十億美元，歐洲議會目前正在考慮是否暫停去年7月達成的貿易協議的批准，這可能進一步緊張跨大西洋關係並影響市場。
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在此背景下，比特幣難以重新獲得動能。在短暫回升至97,000美元後，該資產又回落至90,000美元以下，目前交易價格為88,000美元，隨著風險偏好減退。
比特幣並未作為避險工具，而是對利率上升與地緣政治頭條展現敏感性。隨著流動性收緊與政策不確定性持續存在，加密貨幣市場短期內仍可能保持反應性。
• 為何市場轉向避險？
日本債券收益率上升與美國—歐洲貿易緊張升級，推動投資者轉向較安全資產。
• 日本債券收益率如何影響全球市場？
日債收益率飆升引發日本債務可持續性擔憂，並將波動性擴散到全球債市與風險資產。
• 美國—歐盟貿易緊張在此次拋售中扮演何角色？
美國對歐洲商品徵收新關稅與威脅報復，增加了地緣政治與宏觀經濟的不確定性。
• 為何比特幣跌破90,000美元？
比特幣的交易方式類似高β風險資產，隨著利率上升與宏觀風險增加，與股市同步回撤。
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