暗号資産の暴落の背後：ビットコインは恐怖ではなく、強制売却者によって打撃を受けた

ビットコインの最新のドロップはチャート上で劇的に見えましたが、本当の話はもっと奇妙です。パニック売却や感情の急激な変化ではなく、アナリストたちは今、この動きが一つの要因によって引き起こされたと信じています。それは、強制的な売り手が市場から流動性を徐々に引き出していることです。この理論を裏付けるデータもかなり説得力があります。

A $200M 売却によって$2B メルトダウンが引き起こされました

イデオロギストのシャナカ・ペレラは彼のバイラルスレッドで完璧に要約しました：11月21日、実際のビットコインの売却は約$200 百万ドル相当のみでした。通常の状況下では、その規模の売却注文が1兆ドルの資産を大きく動かすことはないはずです。

しかし、市場がレバレッジで過負荷になっているため、実際のスポット流動性がわずか10%の上に約90%のレバレッジがあるため、その比較的小さな売却注文がほぼ$2 億の強制清算を引き起こしました。

THE $200 MILLION LIE: 11月21日に何が本当に起こったのかビットコインは人々が売却したから崩壊したのではない。ビットコインが崩壊したのは数学が破綻したからだ。2025年11月21日、$200 百万の実際の売却が$2 億の強制清算を引き起こした。もう一度読んでみてほしい。すべてのリアルドル… pic.twitter.com/kdPByrapPG

— シャナカ・アンスレム・ペレラ (@shanaka86) 2025年11月21日

それは市場全体に広がるドミノの最初の一つを倒すようなものでした。その結果：人々がビットコインのポジションから一斉に退出するのではなく、合成流動性が一度に蒸発することで引き起こされた大きな動きです。

1人の強制的なビットコイン売却者が10月10日以来解消されています

ネゲントロピックの分析は欠けていた詳細を加えています。彼はビットコインの指標が全く「パニック」のようには見えず、機械的な売却のように見えると指摘しています。

1D MACDは新たな史上最低値を記録したばかりで、ビットコインは高値から約33%しか下落していません。通常、そのような極端な数値は、すべてが崩壊しているとき、レバレッジ、資金調達、派生商品、センチメントが見られます。しかし、今回はそのようなことは起こっていません。

ビットコインで今起こっていることは、物語のシフトではなく、機械的な巻き戻しです。データは非常に特定の何かを指し示しています：10月10日頃に発生した強制的な売却者があり、それ以来制約された体系的な方法で売却を続けています。理由は次の通りです：• 1D…

— ネゲントロピック (@Negentropic_) 2025年11月21日

ETFの流入は引き続きポジティブです。イーサリアムはビットコインよりも強いです。アルトコインは崩壊していません。信用ショックもマクロのパニックも、システミックなストレスもありません。

代わりに、売却パターンは10月10日以来、毎日ほぼ同じであり、同じタイムスタンプ、同じ反射的な購入の欠如、同じ薄い流動性のポケットがターゲットにされています。

それは、ファンドまたは流動性提供者が爆発し、固定されたスケジュールでポジションを解消しているという考えに完全に合致しています。それは感情的ではありません。それは恐怖に基づいているわけではありません。それは市場が弱気に転じるわけでもありません。それは清掃作業です。

ビットコインは感情が壊れたからではなく、数学が壊れたから崩壊した

ペレラは、より大きな問題も指摘しています：ビットコインは現在、世界的な金融ストレスに対してほぼ伝統的な資産と同じように反応します。この売却は、日本の債券市場の緊張と一致しており、暗号内で起こっていることとは一致していません。

長年にわたり、ビットコインは伝統的な金融の代替手段として説明されてきました。しかし今、政府の債務市場が揺らぐと、ビットコインも揺らぎます。それは、かつて置き換えることを主張していた同じシステムの一部となってしまったからです。だからこそ、ドロップが突然に感じられたのです。それは全く暗号資産主導のものではありませんでした。

反発はドロップよりもはるかに強い可能性があります

もしこれが本当に単一の強制的な売り手がゆっくりとポジションを解消しているだけなら、その流れが終わる瞬間に市場全体が急激に反発する可能性があります。全体的なトレンドは依然として健康的に見えます：高い高値、高い安値、そして強いETFの需要。

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構造的なものは壊れていません。長期保有者が投げ出しているわけではありません。主要な流動性提供者が市場から離れたわけでもありません。これはトレンドの反転ではなく、ある一つのエンティティが混乱を整理している一時的な圧力です。

つまり、クラッシュは恐怖や信頼の喪失についてではなく、単に市場が大規模な強制売却を吸収しているだけでした。そして、その売却が止まると、反発は多くの人々を驚かせる可能性があります。

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暗号資産の暴落の背後：ビットコインは恐怖ではなく、強制的な売却者によって影響を受けたという投稿は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。