3個導致比特幣正在退步的原因

在2023年和2024年連續實現三位數利潤後，比特幣在2025年的表現預計將是自2022年以來的最弱。這個世界上最受歡迎的數字貨幣在過去30天內跌了6%，而在我寫下這些文字時，僅上漲了20%。那麼，發生了什麼事？有三個原因可能導致比特幣唱空。 理由一：宏觀經濟的整體疲軟 在大多數歷史上，比特幣與任何大型資產都沒有關聯。它可能會隨着其他資產的波動而波動。這使得比特幣對投資者特別具有吸引力。在幾乎所有市場條件下，比特幣都能帶來巨大的利潤潛力。 但這一點可能不再正確。從多個方面來看，比特幣可能比人們以前認爲的更容易受到整體宏觀經濟條件的影響。換句話說，如果就業增長放緩，如果通貨膨脹繼續加劇，或者如果關稅導致整體增長疲軟，比特幣將面臨更大的障礙。而這正是目前正在發生的事情。 比特幣的下跌完全合理，如果考慮到它目前從機構投資者那裏獲得的關注程度。就在幾年前，零售投資者是比特幣採用速度的領頭羊。但現在，富有的機構投資者是掌握巨額資產的持有者，這可能解釋了當前加密貨幣市場對联准会可能降息的癡迷。 理由二：投資者正在多樣化投資其他數字資產 盡管比特幣仍佔據近60%的總市值，但很難忽視其他加密貨幣市場細分領域吸引投資者的興趣。曾幾何時，比特幣是機構投資者唯一的遊戲。但現在情況已經不再如此。 例如，考慮一下所謂的數字資產管理公司崛起。這些公司只做一件事：從外部投資者籌集資金，然後將這些資金再投資於特定的加密資產。今年夏天見證了以太坊、Solana和XRP基金公司的出現。所有這些資金本可以流入比特幣。 或者，例如，考慮一下對穩定幣的突如其來的興趣。最近頒布的新法律可能會導致對穩定幣的投資激增。根據花旗集團最近的一份報告，穩定幣市場的規模在短短幾年內可能會暴漲至3.7千億美元。這也是本應可以投入比特幣的資金。 這種從比特幣轉向其他加密資產的多樣化並不是一個新現象。實際上，這正是加密市場在2020-2021年之前的牛市中所見到的模式。比特幣首先暴漲，接着是以太坊，然後是市值較低的山寨幣。最後，出現了對表情包幣和NFT的投機性爆炸。 理由三：比特幣週期正在進行中 這使我們來到了比特幣下跌最令人擔憂的原因：比特幣的四年週期正在接近通常下跌的價格。如果你是一名比特幣投資者，這正是你最不想聽到的，因爲這意味着比特幣最近的下跌可能是對2025年底將要發生的事情的預兆。 投資沒有任何絕對的保障，但如果回顧歷史，比特幣每四年一次的減半確實是強勁漲的催化劑。到目前爲止，已經發生了四次減半，減半後的漲階段通常持續12到18個月，之後是經典的“爆發頂峯”——一次強勁、迅速的漲，接着是一次劇烈、迅速的下跌。在這種情況下，比特幣在最終崩潰之前會達到新的歷史高點。例如，在2022年，比特幣在2021年11月創下新高後，經歷了64%的急劇下跌，減半發生在2020年5月。 問題直截了當地說，是比特幣最近的減半事件發生在2024年4月。這意味着我們已經經歷了17個月的預期價格將快速漲的階段。在最壞的情況下，可能只剩下幾個月比特幣就會再次達到頂峯，整個週期將重新開始。 當然，有很多跡象表明這一輪繁榮的頂峯正在形成。數十億美元正在投資於高度投機的數字資產，虧損的企業迅速轉型爲數字資產管理公司，新興的加密貨幣公司正在加緊上市，以免在加密貨幣IPO市場關閉之前錯失機會，而華爾街也在迅速安撫投資者，稱“這次會有所不同”。 因此，如果您現在考慮投資比特幣，請記得進行徹底的盡職調查，並將投資保持在較小的水平。有一些非常令人擔憂的跡象表明，比特幣在夏季的回撤可能是對未來一個充滿困難和波動的年末季度的警示。