Hasil kuartal kedua 2025 dari JD.com menunjukkan kontras mencolok antara pertumbuhan yang meledak dan kerugian yang terus meningkat. Segmen Bisnis Baru perusahaan, yang dipimpin oleh pengiriman makanan, mencapai lonjakan pendapatan tahunan sebesar 199%, didorong oleh subsidi besar-besaran, kebijakan tanpa komisi untuk merch, dan jaringan pengendara yang diperluas melebihi 150K. Pesanan harian kini melebihi 25 juta, dengan lebih dari 1,5 juta merch berkualitas tinggi yang bergabung, memperkuat dorongan agresif JD ke pasar ini.
Namun, pertumbuhan pesat ini datang dengan biaya yang sangat besar. Segmen ini mencatatkan kerugian operasi yang mengejutkan sebesar RMB 14,8 miliar pada kuartal tersebut, yang berarti margin operasi negatif sebesar 106,7%. Ini berarti JD menghabiskan lebih dari RMB 1 untuk setiap RMB 1 yang diperoleh, dengan promosi yang besar dan investasi logistik — terutama sekitar acara seperti Festival 618 — mendorong biaya lebih tinggi.
Kerugian semakin meningkat, setelah defisit RMB 1,3 miliar pada kuartal pertama, menunjukkan pembakaran kas yang semakin meningkat yang bisa mencapai RMB 34 miliar pada 2025 jika tren ini berlanjut. Pengeluaran untuk pemasaran dan promosi saja meningkat 127,6% year on year, semakin menambah tekanan finansial.
Meskipun pertumbuhan yang luar biasa, kompetisi dan kerugian terus meluas, tanpa menunjukkan jalan yang jelas menuju profitabilitas. Keberhasilan akan bergantung pada disiplin biaya, peningkatan margin, dan efisiensi operasional, yang semuanya belum terlihat. Usaha pengantaran makanan JD tetap merupakan taruhan berisiko tinggi, yang harus dipantau oleh para investor untuk menentukan apakah itu bertransisi dari pertumbuhan dengan biaya berapa pun menjadi profitabilitas yang berkelanjutan.
Pesaing Utama JD di Bidang Pengantaran Makanan
DoorDash DASH, pemimpin pengiriman makanan di AS, memanfaatkan logistik yang kuat, 42 juta pengguna bulanan, dan kemitraan pedagang yang mendalam untuk mengungguli pesaing. DoorDash memperluas layanannya di luar makanan dengan pengiriman bahan makanan, alkohol, dan barang kebutuhan sehari-hari, diperkuat oleh kesepakatan dengan Albertsons dan Grocery Outlet untuk layanan cepat dan biaya rendah. Sementara DoorDash mendominasi pasar Barat dengan skala dan ekonomi unit, mereka kurang hadir di China dan kedalaman rantai pasokan JD.com, menjadikannya kuat secara global tetapi kurang relevan di medan pertempuran inti JD.
Lengan pengiriman makanan BABA dari Alibaba, Ele.me, memegang pangsa pasar pengiriman makanan terbesar kedua (33%), dan baru-baru ini diintegrasikan ke dalam unit e-commerce inti Alibaba, meningkatkan sinergi melalui Taobao Instant Commerce dan Flash Purchase. Ele.me mendapat manfaat dari ekosistem luas Alibaba, kekuatan finansial, dan basis pengguna, memungkinkan subsidi dan pertumbuhan cepat hingga 40-80 juta pesanan harian. Dibandingkan dengan JD.com, Ele.me memiliki keunggulan melalui integrasi platform yang lebih ketat dan ekspansi yang lebih efisien biaya.
Cerita Berlanjut ## Kinerja Harga JD.com, Penilaian & Estimasi
Saham JD.com telah turun 9,3% sejak awal tahun dibandingkan dengan imbal hasil industri Zacks Internet - Commerce sebesar 14,6%.
Kinerja Harga YTD JD
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Dari sudut pandang penilaian, JD.com diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba 12 bulan ke depan sebesar 9,47X, lebih rendah dari 25,2X industri. JD memiliki Skor Nilai A.
Penilaian JD
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan JD tahun penuh 2025 diperkirakan sebesar $183,33 miliar, menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 14,04%. Angka konsensus untuk laba JD tahun 2025 diperkirakan sebesar $2,68 per saham, yang meningkat 7,6% dalam 30 hari terakhir. Angka laba ini menunjukkan penurunan sebesar 37,09% dibandingkan dengan angka yang dilaporkan pada tahun 2024.
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
JD.com saat ini memiliki Peringkat Zacks #5 (Jual Kuat).
Anda dapat melihat daftar lengkap saham Zacks #1 Peringkat (Beli Kuat) hari ini di sini.
Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini.
JD.com, Inc. (JD) : Laporan Analisis Saham Gratis
Alibaba Group Holding Limited (BABA) : Laporan Analisis Saham Gratis
DoorDash, Inc. (DASH) : Laporan Analisis Saham Gratis
Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Lihat Komentar
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pengiriman Makanan Mendorong Pertumbuhan JD: Dapatkah Bisnis Baru Menjadi Menguntungkan?
Hasil kuartal kedua 2025 dari JD.com menunjukkan kontras mencolok antara pertumbuhan yang meledak dan kerugian yang terus meningkat. Segmen Bisnis Baru perusahaan, yang dipimpin oleh pengiriman makanan, mencapai lonjakan pendapatan tahunan sebesar 199%, didorong oleh subsidi besar-besaran, kebijakan tanpa komisi untuk merch, dan jaringan pengendara yang diperluas melebihi 150K. Pesanan harian kini melebihi 25 juta, dengan lebih dari 1,5 juta merch berkualitas tinggi yang bergabung, memperkuat dorongan agresif JD ke pasar ini.
Namun, pertumbuhan pesat ini datang dengan biaya yang sangat besar. Segmen ini mencatatkan kerugian operasi yang mengejutkan sebesar RMB 14,8 miliar pada kuartal tersebut, yang berarti margin operasi negatif sebesar 106,7%. Ini berarti JD menghabiskan lebih dari RMB 1 untuk setiap RMB 1 yang diperoleh, dengan promosi yang besar dan investasi logistik — terutama sekitar acara seperti Festival 618 — mendorong biaya lebih tinggi.
Kerugian semakin meningkat, setelah defisit RMB 1,3 miliar pada kuartal pertama, menunjukkan pembakaran kas yang semakin meningkat yang bisa mencapai RMB 34 miliar pada 2025 jika tren ini berlanjut. Pengeluaran untuk pemasaran dan promosi saja meningkat 127,6% year on year, semakin menambah tekanan finansial.
Meskipun pertumbuhan yang luar biasa, kompetisi dan kerugian terus meluas, tanpa menunjukkan jalan yang jelas menuju profitabilitas. Keberhasilan akan bergantung pada disiplin biaya, peningkatan margin, dan efisiensi operasional, yang semuanya belum terlihat. Usaha pengantaran makanan JD tetap merupakan taruhan berisiko tinggi, yang harus dipantau oleh para investor untuk menentukan apakah itu bertransisi dari pertumbuhan dengan biaya berapa pun menjadi profitabilitas yang berkelanjutan.
Pesaing Utama JD di Bidang Pengantaran Makanan
DoorDash DASH, pemimpin pengiriman makanan di AS, memanfaatkan logistik yang kuat, 42 juta pengguna bulanan, dan kemitraan pedagang yang mendalam untuk mengungguli pesaing. DoorDash memperluas layanannya di luar makanan dengan pengiriman bahan makanan, alkohol, dan barang kebutuhan sehari-hari, diperkuat oleh kesepakatan dengan Albertsons dan Grocery Outlet untuk layanan cepat dan biaya rendah. Sementara DoorDash mendominasi pasar Barat dengan skala dan ekonomi unit, mereka kurang hadir di China dan kedalaman rantai pasokan JD.com, menjadikannya kuat secara global tetapi kurang relevan di medan pertempuran inti JD.
Lengan pengiriman makanan BABA dari Alibaba, Ele.me, memegang pangsa pasar pengiriman makanan terbesar kedua (33%), dan baru-baru ini diintegrasikan ke dalam unit e-commerce inti Alibaba, meningkatkan sinergi melalui Taobao Instant Commerce dan Flash Purchase. Ele.me mendapat manfaat dari ekosistem luas Alibaba, kekuatan finansial, dan basis pengguna, memungkinkan subsidi dan pertumbuhan cepat hingga 40-80 juta pesanan harian. Dibandingkan dengan JD.com, Ele.me memiliki keunggulan melalui integrasi platform yang lebih ketat dan ekspansi yang lebih efisien biaya.
Cerita Berlanjut ## Kinerja Harga JD.com, Penilaian & Estimasi
Saham JD.com telah turun 9,3% sejak awal tahun dibandingkan dengan imbal hasil industri Zacks Internet - Commerce sebesar 14,6%.
Kinerja Harga YTD JD
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Dari sudut pandang penilaian, JD.com diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba 12 bulan ke depan sebesar 9,47X, lebih rendah dari 25,2X industri. JD memiliki Skor Nilai A.
Penilaian JD
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan JD tahun penuh 2025 diperkirakan sebesar $183,33 miliar, menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 14,04%. Angka konsensus untuk laba JD tahun 2025 diperkirakan sebesar $2,68 per saham, yang meningkat 7,6% dalam 30 hari terakhir. Angka laba ini menunjukkan penurunan sebesar 37,09% dibandingkan dengan angka yang dilaporkan pada tahun 2024.
Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
JD.com saat ini memiliki Peringkat Zacks #5 (Jual Kuat).
Anda dapat melihat daftar lengkap saham Zacks #1 Peringkat (Beli Kuat) hari ini di sini.
Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini.
JD.com, Inc. (JD) : Laporan Analisis Saham Gratis
Alibaba Group Holding Limited (BABA) : Laporan Analisis Saham Gratis
DoorDash, Inc. (DASH) : Laporan Analisis Saham Gratis
Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Lihat Komentar