纳斯达克推动推出代币化证券交易

作者：Anirban Sen

纽约 (路透社) - 纳斯达克正与美国监管机构合作推出代币化证券交易，成为华尔街最新的主要金融参与者，加倍押注于代币化的繁荣，因为在特朗普政府的监管放松下。

如果获得批准，这一举措将标志着代币化证券首次被允许在主要的美国证券交易所交易，同时也意味着交易所运营商在将区块链基础的结算引入国家市场体系方面的最雄心勃勃的尝试。

纳斯达克周一向美国证券交易委员会提交了一项提案，建议修改其规则，以允许在其主要市场以“传统数字或代币化形式”交易上市股票和交易所交易产品。

该文件是在美国证券交易委员会(Sec)公布其规则制定议程几天后提交的，其中包括对其规则的潜在修订，以允许加密货币在国家证券交易所和替代交易系统上交易。

最新进展表明，全球投资者对代币化资产的需求正在上升。加密行业的支持者认为，代币化可以提高金融系统的流动性。

美国最大的加密货币交易所Coinbase此前也曾向SEC申请许可，向客户提供“代币化股票”。包括美国银行和花旗银行在内的一些全球主要银行表示，它们可能会探索推出代币化资产，包括稳定币。

在周一的申请中，纳斯达克表示，它相信市场可以在“继续提供国家市场系统的好处和保护”的同时使用代币化。

"纳斯达克表示，"对国家市场系统及相关保护的批发豁免既不是实现代币化目标所必需的，也不符合投资者的最佳利益。"

一些行业批评者警告说，围绕代币化的狂热可能会引入新的系统性风险，尤其是在缺乏严格监管的情况下。7月，美国证券交易委员会的委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）曾多次积极评价加密货币，她表示代币化证券将无法规避现有的证券法律。

在其文件中，纳斯达克提到了皮尔斯的早期声明，并表示其最新的交易代币化证券的提案将存在于该背景下。

‘相同材料权利’

"代币化"这个术语有多种用法，但通常指的是将金融资产（如银行存款、股票、债券、基金甚至房地产）转变为加密资产的过程。

在新的证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯的领导下，SEC一直试图改革加密货币监管，并减少华尔街批评的过于繁重的规则。如果最新政策被采纳，将代表数字资产行业的一次重大胜利，该行业长期以来一直推动量身定制的规则，以使加密货币能够更好地与传统金融结合。

周一，纳斯达克指出，欧洲的代币化股票交易方式正在引发"担忧"，因为一些交易平台向投资者提供对代币化美国股票的访问，但它们并未向投资者提供公司的实际股份。

作为其新提案的一部分，纳斯达克辩称，它将提高代币化证券的标准，使其"享有与同类传统证券相同的实质性权利和特权"。如果满足这些条件，纳斯达克将会将代币化证券与传统证券"在同一个订单簿上交易，并根据相同的执行优先规则进行交易，"它表示。

"如果代币化工具未能在整体或重要部分上传达这些权利，交易所将不将其视为与传统对应物等同……而是交易所将这些工具视为独立的，"纳斯达克补充道。

如果纳斯达克的提案获得批准，并且中央清算机构的基础设施上线，投资者可以在纳斯达克购买股份，并以代币形式结算，而无需改变订单的路由、定价、监控或报告方式。

美国投资者可能在2026年第三季度结束前看到首个以代币结算的证券交易，前提是存管信托公司（Depository Trust Company）的基础设施在那时到位，纳斯达克表示。

(Reporting 由纽约的 Anirban Sen 撰写;编辑：Diane Craft)

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