มันเป็นเรื่องยากสําหรับคนธรรมดาที่จะทําเงินผ่าน stablecoins และฉันจะพูดถึงเหตุผลในเรื่องนี้
หลังจากที่ส่งวิดีโอตอนก่อนหน้าไป ก็มีเพื่อนๆ ทักหลังไมค์มาถามว่าทำไมถึงสามารถทำเงินจากสเตเบิลคอยน์ได้ จริงๆ แล้ว การทำเงินจากสเตเบิลคอยน์ไม่เหมาะกับคนทั่วไป นั่นคือเกมของสถาบันใหญ่ๆ.
แต่สิ่งนี้ไม่ได้ขัดขวางเราในการทำความเข้าใจว่า ธุรกิจที่ครอบครัวทรัมป์ต่างพากันมุ่งหน้าเข้าหานั้น เล่นกันอย่างไร.
เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัทสเตเบิลคอยน์ Circle ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เรามาดูรายงานของมันโดยตรง Circle ทำเงินหลักจากดอกเบี้ยของเงินสำรอง.
เมื่อฉันพูดคุณก็เข้าใจ ผู้ใช้ซื้อตัวเหรียญสเตเบิลคอยน์ USDC จาก Circle โดยอัตราแลกเปลี่ยนของ USDC กับดอลลาร์สหรัฐคือ 1:1 ผู้ใช้จะซื้อตัวเหรียญ USDC ที่มีมูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ และ Circle จะได้รับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่ง 1 ดอลลาร์สหรัฐนี้เรียกว่าเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐของ USDC Circle จะนำเงินนี้ไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ เช่น ตั๋วเงินคลังของสหรัฐ เพื่อสร้างดอกเบี้ย.
เพื่อนที่คุ้นเคยกับการเงินจะรู้สึกคุ้นเคยเล็กน้อยนี่ไม่ใช่เงินสํารองที่จ่ายโดยบุคคลที่สามหรือไม่? ใช่แน่นอน ทุกคนรู้ดีว่าก่อนที่จะมีการแนะนํามาตรการจัดการเงินสํารอง บริษัท ชําระเงินเช่น Alipay สามารถฝากเงินสํารองในธนาคารเพื่อรับดอกเบี้ยซึ่งเป็นธุรกิจที่ดีมากเพราะยิ่งกองทุนตกตะกอนมากเท่าไหร่ดอกเบี้ยก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ในปี 2024 Circle มีรายได้รวมประมาณ 1.676 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไรสุทธิประมาณ 156 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 99% มาจากรายได้ดอกเบี้ยของเงินสำรอง.
!
!
ดังนั้น บริษัท Circle จะทำเงินได้เท่าไหร่ ขึ้นอยู่กับการขยายเครือข่ายเหรียญสเตเบิลคอยน์ USDC ให้กว้างขวางแค่ไหน ขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ที่ใช้ USDC ซึ่งจะกำหนดขนาดของเงินสำรอง อีกทั้งยังขึ้นอยู่กับระดับดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงจะขยายผลกำไรของ Circle ในช่วงปี 2022-2024 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ผลตอบแทนจากพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนจากเงินสำรองของ Circle เพิ่มขึ้นอย่างมาก.
เมื่อพูดถึง Circle แล้ว เรามาพูดถึงตลาดทั้งหมดกันเถอะ ในแง่ของตลาดสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐ ตอนนี้อยู่ในยุคของการผูกขาดแบบคู่ ตอนนี้อันดับหนึ่งคือ USDT ที่ออกโดย Tether มีมูลค่าตลาดประมาณ 155 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 60% USDC ที่ออกโดย Circle เป็นสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐอันดับสอง มีมูลค่าตลาดประมาณ 61.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีส่วนแบ่งตลาด 26%.
ยังมีผู้เข้าร่วมใหม่บางราย เช่น World Liberty Financial ของครอบครัวทรัมป์เพิ่งเข้ามาในตลาดสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐ โดยได้ออก USD1 มูลค่าตลาดรวมในปี 2025 ประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอยู่ในอันดับที่สาม แต่ก็ยังมีความแตกต่างอย่างชัดเจนกับ USDT และ USDC.
ดังนั้นตลาดนี้จึงยังอยู่ในสภาวะที่มีการแข่งขันที่ จํากัด เนื่องจากธุรกิจที่ดีพร้อมดอกเบี้ยนั้นง่าย แต่เกณฑ์การเข้านั้นสูงเหมาะสําหรับเงินทุนที่ทรงพลังและทรงพลังเราคนธรรมดาควรมองไปที่โอกาสอื่น ๆ
