Web3ゲームの大崩壊、私たちはどのように「サイバー墓場」を抜け出すのか？

By ゼン, PANews

韓国のゲーム大手NexonがそのクラシックIP《メイプルストーリー》を基にしたWeb3チェーンゲーム《MapleStory N》が最近正式にローンチされ、そのNXPCトークンの強い上昇により、長い間静寂を保っていたWeb3ゲーム市場が再び広く注目されています。多くの人々がGameFiの復活を期待し始めています。

しかし、一方は天国であり、もう一方は地獄です。

2025年から、Web3（ブロックチェーン）ゲーム分野で大規模なプロジェクトの停止現象が見られました。市場で熱烈に支持されていた多くのプロジェクトが次々と「死んで」いきました。

ブロックチェーンARPG Tatsumeeko、NFTゲームNyan Heroes、ブロックチェーンFPS Blast Royale、NBAスターのステファン・カリーがサポートするRumble Kong Leagueなどが次々と開発を終了することを発表しました。かつて期待されていたMMORPGプロジェクトEmber Swordも2億ドル以上の資金を調達した後に突然閉鎖され、プレイヤーコミュニティは衝撃を受けました。

####Web3ゲームはなぜ継続が難しいのか？

「私たちは、前進するためのすべての可能な道を模索しました。 しかし、最も有望なプロジェクトの一部でさえ閉鎖された今日の市場環境では、開発を続ける方法を見つけることができません。 5月21日、ソーシャルサンドボックスゲーム「Ember Sword」の開発元であるBright Star Studiosがゲームを閉鎖すると発表し、PRの決まり文句を除けば、「開発を続けるために必要な資金が手に入らない」というのが明確な説明でした。これが、ゲームの一時停止ボタンを押したほぼすべての開発者が挙げた理由です。

最近閉鎖が発表されたゲームの中で、最も驚いたのは猫をテーマにしたシューティングゲーム「ニャンヒーローズ」でした。 Solanaエコシステムの有名なゲームは、4回のプレイテストで100万人以上のプレイヤーを魅了し、250,000人以上のプレイヤーがEpic Games StoreとSteamでゲームをウィッシュリストに登録しました。 「これらの成果とリリース、新規投資、助成金、買収に関する議論にもかかわらず、ゲームを完成させるために必要な資金を確保できていません」と、Nyan Heroesのゲーム開発者である9 Lives Interactiveは5月17日にXに投稿し、Nyan Heroesは現在の業界の厳しい状況により残念ながら閉店していると述べました。

「ここ数ヶ月は厳しい日々が続いています。現在、スタジオとIPの買収を模索しています。 現在、議論が進められているところもありますが、最終的な判断には時間がかかるのではないかと考えております。 9 LivesのCEO兼クリエイティブディレクターであるMax Fu氏は、Nyan Heroesの将来に希望を持っているが、短期的に何かが生まれる可能性は低いと述べました。

今週閉鎖されたゲームの中には、同様に待望のファンタジーMMORPG『Tatsumeeko: Lumina Fates』があり、その開発者であるTatsu Worksは、Binance Labs、BITKRAFT Ventures、Delphi Digital、Animoca Brandsなどの著名な投資家から2022年に750万ドルを調達しました。

Tatsumeekoの開発チームは公式発表の中で比較的控えめな表現を使い、プロジェクトの開発が過度に複雑になり、内部の持続可能性基準に合わなくなったため、軽量でコミュニティベースの体験に戻らざるを得なかったと主張しています。Tatsu Worksは「Project: Wander」という新プロジェクトに注目を移すことを希望しており、このプロジェクトはゲームプレイをDiscordサーバーなどのデジタル「第三の空間」に直接統合することができ、Tatsumeekoの大規模なゲーム開発を放棄しています。

PANewsが発表した「List of 17 Web3 Games Suspended in 2025: Financial Difficulties and Confidence Crisis Behind the Great Ebb of Chain Games」によると、2025年には17のWeb3ゲームが停止されるとのことです。

####高い死亡率はゲーム業界の慢性的な問題です。

最近、複数の有名なブロックチェーンゲームが「突然死」したことで、Web3ゲームが死の周期に入ったように感じられますが、これはこれらのプロジェクトの高い知名度が印象的であるためです。実際、Web3ゲームの高い死亡率は決して珍しいことではありません。

CoinGeckoは以前、2023年12月にWeb3ゲームに関するレポートを発表しましたが、調査によると、2017年にGameFiが登場して以来、この分野での失敗率は高いことがわかりました。 CoinGeckoの調査では、ブロックチェーンデータプラットフォームであるFootprint Analyticsの観測に基づいて、2018年から2023年の間にローンチされた2,817のweb3ゲームを評価し、2023年11月27日時点でアクティブなプロジェクトを特定しました。 この調査では、この期間中にローンチされた約2,127のWeb3ゲームが失敗し、年間平均失敗率は80.8%であることがわかりました。

ChainPlayが2024年末に発表した研究報告はさらに衝撃的で、ChainPlayはそのデータベースで合計3,279のプロジェクトを分析し、トークン価格が歴史的な高値から90%以上下落し、日常アクティブユーザーが100人未満のプロジェクトを「死亡」と定義しました。同機関の統計によれば、93%のWeb3ゲームはすでに死亡しており、GameFiプロジェクトは平均してわずか4か月しか持たないと指摘しています。

! Web3ゲームの崩壊、サイバーの墓場からどうやって抜け出すのか?

実際、ゲーム業界のプロジェクトは常に失敗率が非常に高く、これはブロックチェーンゲームの分野に特有の現象や問題ではありません。

独立した研究およびコンサルティング機関ICT Instituteが2022年に発表した研究によると、100の成功した資金調達を受けたビデオゲームプロジェクトを分析した結果、プロジェクトのうちわずか25%が期限内または許容可能な遅延範囲内で完了し納品されたのに対し、40%のプロジェクトは約束された内容を一切納品できなかったことが明らかになった。

競争が激しいモバイルゲーム市場は、淘汰率も非常に高い。ゲームに特化したビジネス分析会社SuperScaleが2023年11月に発表した研究によると、モバイルゲームは3年以内に83%の死亡率を記録している。500社のゲーム開発者を対象とした研究では、SuperScaleは43%のゲームが開発段階でさえも夭折していることを発見した。

ゲームプロジェクトの失敗率がなぜこれほど高いのかについて、DiVA Portalのゲーム業界に関する学術論文では、クリエイティブ産業においてゲームの失敗率が他のソフトウェアプロジェクトよりも高いことが指摘されています。ゲーム業界は継続的な革新と高品質な納品が求められるため、開発の遅延や予算超過などの問題が発生しやすく、最終的にプロジェクトが頓挫することになります。

####ステージファイナンスモデルが厳しい環境に直面

ゲームの開発は通常「段階的資金調達」モデルを採用しており、プロジェクトの初期にシードラウンドまたはエンジェルラウンドの資金調達を行い、開発が進むにつれてさらに多くのゲームコンテンツを示し、その後Aラウンド、Bラウンドなどの追加資金調達を行います。

例えば、昨年大ヒットした《黒神話：悟空》は、2020年8月に初の実機デモ映像を発表した後、迅速に多くの関心を集め、後の資金調達や人材募集の基盤を築きました。その後、2021年にテンセントが戦略的投資家として株式を取得するという話が生まれました。

このモデルは、プロジェクトのハードパワーに依存しており、新しい投資を引き付けるためには、各段階で十分な進捗と可能性を示す必要があります。 しかし、ブロックチェーンゲームの分野では、このモデルは今のところ機能していないことを示しています:ChainPlayによると、GameFiプロジェクトのトークン価格は史上最高値から平均95%下落し、GameFiに投資したベンチャーキャピタル企業の58%が2.5%から99%の損失を出しています。

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現在のWeb3ゲームの世界では、エアドロップとトークンインセンティブがユーザーを引き付けるための不可欠な手段となっています。 特にプロジェクトの初期段階では、プレイヤーに将来のインセンティブを約束することで、プロジェクトチームはユーザーベースを迅速に拡大し、コミュニティの活動を増やすことができました。 しかし、この戦略では、長期的なユーザー維持を維持するのに苦労することがよくあります。 トークンが発行され、エアドロップが完了すると、将来の報酬への期待が薄れるため、プレイヤーは大量にゲームから離れ、ゲームの活動は急速に減少し、これがナンバーワンの問題に発展し続けます。 ユーザーが解約し、トークン価格が下落すると、負のスパイラルに陥り、ゲームの「Play to Earn」モデルの持続可能性についてより多くの疑問が生じ、トークン価格のボラティリティがさらに悪化し、投資家の信頼が損なわれます。

しかし、リスク選好度が低下し、投資のペースが遅くなり、傍観者のままである投資機関にとって、パフォーマンスの低いブロックチェーンゲームプロジェクトは理想的な選択肢ではありません。 DappRadarのレポートによると、2025年の第1四半期に、Web3ゲームプロジェクトは合計で約9,100万ドルを調達し、2024年の同時期から68%、前四半期から71%減少しました。 この減少は、人工知能や現実世界の資産(RWA)への注目が高まっていることもあり、Web3ゲームへの投資関心がそらされていることもあり、この分野に対する投資家の熱意が衰えていることを示しています。

プロジェクトのユーザーの数と魅力は、資金調達とリソースへのアクセス能力に直接影響します。 ユーザー数の増加が鈍い場合や、市場の反応が平凡な場合、有能な開発チームであっても、最終製品が提供される前に時間とお金が不足する可能性があります。 近年、複数のゲームプロジェクトが閉鎖されていることから判断すると、そうではないかもしれません。

####資金を集めること、逃げること、そして「ゴミ」製造者

失敗したプロジェクトに集められた資金の豊富さと使用効率は、単に「お金が足りない」または「お金が多い」といった問題ではなく、資本の配分と使用効率の問題です。

多くの停止されたゲームの中には、惜しまれるプロジェクトもあります。開発者がゲームを制作する際に少なくとも誠意を示していたため、運が悪くて完成したより良い製品を作れなかったのかもしれません。一方で、単に炒作や金儲けを目的に業界に入った開発チームもおり、彼らが「サイバーゴミ」を作った後に逃げ去るのも不思議ではありません。

この中で特にEmber Swordが典型的であり、その開発チームの怠慢さには驚かされる。

2021年、メタバースのトレンドに追いついたEmber Swordが人気を博し始め、このブームの中でEmber Swordは35,000人のプレイヤーを引き付け、合計2億300万ドル相当のNFT仮想土地を販売しました。 また、Ember Swordは当時、ビデオゲームストリーマーのDr. Disrespect氏、The Sandboxの共同創業者であるSebastien Borget氏、Twitchの共同創業者であるKevin Lin氏などの投資家とともに、複数の資金調達ラウンドを終了しました。

昨年7月、Ember Swordはクローズドベータフェーズに入ると発表し、ゲームのデモビデオを公開しました。 しかし、グラフィックの生々しさ、粗さ、安っぽさにプレイヤーたちはがっかりし、「もしこれが1995年に発売されていたら、11歳のときに大興奮していただろう」とコメントしています。 また、ゲームのグラフィックは2001年に発売されたMMORPGのRuneScapeほど良くないと言って、このゲームをデマだと非難する人もいました。 そして、少なくともその時点では、避けられないEmber Swordの閉鎖は、すでに基礎を築いていました。

Ember Swordが永久にシャットダウンされたため、サーバーはオフラインになり、Discordへのアクセスが制限されました。 ゲームのEMBERトークンもほとんどゼロに落ち込み、時価総額はわずか80,000ドルです。 「これは私たちの誰もが望んでいた結末ではない」 - 確かにそうではなく、多くのコミュニティメンバーがエンバーソードを「デマ」と呼んでいます。 このゲームのプレイヤーであるYouTuberのCAGYJANは、2021年から2025年の間にこのプロジェクトで少なくとも3万ドルを失ったとXで主張しており、彼の投稿の下にある多くのユーザーが同様の経験を共有しています。

####プレイヤーの所有権の約束の幻滅

これらの停止したWeb3ゲームと共に、真のゲーム資産を所有するという幻想も消え去りました。

「ゲームの未来」という旗を掲げたWeb3ゲームは、かつて宣伝文句で「プレイヤーが本当にゲーム資産を所有できるようにする」と主張していました。理論的には、キャラクターやアイテム、土地などのゲーム資産がNFT技術を採用すると、プレイヤーはこれらの資産の真の所有者となります。これらの資産はブロックチェーン上に存在し、ゲーム開発者のサーバーから独立しているため、ゲームの運営が停止しても、プレイヤーはこれらの資産を保持し、取引することができます。

しかし、現実には、いわゆる「分散型資産」は、常に中央集権的なゲームサーバーと開発者のサポートに大きく依存してきました。 ゲームプロジェクトが終了したり、開発者が撤退したりすると、プレイヤーのNFTやトークンは基本的に実用性を失い、その価値はすぐに大幅に縮小します。 Nyan Heroesが閉鎖を発表したとき、そのNYANトークンは当日約40%急落し、流通時価総額は90万ドルを下回りました。 5月23日現在、0.006ドルで取引されており、2024年5月に記録した史上最高値の0.45ドルから98.5%下落しています。

ゲームプロジェクトの中央集権化がもたらす問題について、多くの業界関係者は、プレイヤーが異なるプラットフォームやゲームでデジタル資産を使用できない場合、彼らはその資産を本当に所有しているとは言えないと考えています。しかし、Web3ゲーム業界が技術的な観点で統一基準を形成したとしても、いわゆる「相互運用性」は、より深い構造的な課題に直面しています。つまり、ゲームタイプ間の巨大な差異が、資産のクロスプラットフォームでの流通を実際に実行可能にしないのです。

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想像してみてください。あるRPGゲームにおいてプレイヤーが持つNFTキャラクター、武器、または乗り物が、FPSシューティングゲームでどのような実際的な用途を持つのか、またシミュレーション経営ゲームでその価値をどのように示すのか。ゲーム資産は一連の能力や属性の体系を持っており、これらの体系は通常、各ゲームが独自に設計したもので、ゲーム間の汎用性はほとんどゼロです。

それだけでなく、ゲーム開発者にとって、他のゲームのNFTアセットを自分のゲームの世界に「互換性がある」ということは、開発の複雑さとメンテナンスコストが指数関数的に増加することを意味します。 新しいモデリング、アニメーション、UI インタラクションをデザインするだけでなく、これらの外部アセットを元のゲームのバランスを崩さないようにする方法を考えなければなりませんでした。これは実装がまったく不可能なファンタジーでした。 また、商用ゲームの開発者は、プレイヤーの「所有権」のために自発的にこの負担を引き受けることもありません。

したがって、プレイヤーの資産所有権の問題を再考する際には、Web3ゲーム資産の帰属に関する核心的な問題が、いわゆる権利確認やブロックチェーン上での検証可能性にあるのではなく、実際にはそれが生きているゲームエコシステムと互換性を持っているかどうかにあることを認識する必要があります。この点において、現在のWeb3ゲームは従来のゲームと何ら変わりません。

####ゲームの支払いが同じであるにもかかわらず、ブロックチェーンゲームの投資家はなぜより強く痛みを感じるのか

ゲームサポーターとして、プロジェクトパーティーの継続的な開発に財政的支援を提供することはブロックチェーン業界に限ったことではなく、従来のクラウドファンディングゲームモデルは10年以上にわたって運営されてきました。 2010年代初頭から、ゲームのクラウドファンディングプラットフォームであるKickstarterは、インディー開発者が財政的支援を提供する手段を提供してきました。 このモードでは、プレイヤーは通常、ゲームの予約注文、商品の入手、または開発者のアップデートの取得という形で参加します。

ケルン大学の調査によると、クラウドファンディングに参加するプレイヤーは大きく分けて、外部の制約を受けずに特定の開発者がゲームを作るのを手伝いたいサポーター、完成したゲーム製品を手に入れることを期待するバイヤー、クラウドファンディングを通じてゲーム業界にインパクトを与えたいインフルエンサーの3つに分かれています。 この調査によると、最初の2つのタイプの支持者は、資金調達を純粋に取引上の行為としてではなく、開発者への支援と見なす傾向があります。

「売船神教」とも呼ばれる『スターシティゼン』（Star Citizen）は、2012年10月からKickstarterでクラウドファンディングを始めました。13年間、ゲーム開発会社Cloud Imperium Gamesは、さまざまな方法で8億ドル以上を集めてきました。これには、有料アルファテスト、サブスクリプション、周辺商品、マイクロトランザクション、そしてプレイヤーに数百ドルの価値がある宇宙船を販売することが含まれます。このゲームは一部の論争を引き起こしたこともありましたが、コミュニティはゲームコンテンツの有料購入に対して集団で抗議することはほとんどありませんでした。

! Web3ゲームの崩壊、サイバーの墓場からどうやって抜け出すのか?

従来のゲームのクラウドファンディングが失敗した場合、ほとんどのプレイヤーが投入する金額は通常、ゲームコピーや関連商品を購入するための費用に過ぎず、相対的に少額です。従来のゲームプロジェクトが失敗しても、プレイヤーの経済的損失は比較的限られており、心理的にはしばしばそれを開発者への支援と見なすことが多いです。プロジェクトが予定通りに完了しなかった場合でも、支援者はしばしばそれをアイデアへの支援と見なすものであり、投機的な失敗とは考えません。

しかし、Web3モデルでは、プレイヤーや投機家はゲーム内の資産やトークンをよりリアルマネーで直接購入し、プロジェクトが失敗すると実際の資金の蒸発に直面し、喪失感や裏切り感がさらに強くなります。

####Web3ゲームはどこへ行くべきか？

「最適で経済的に持続可能なWeb3ゲームはどれですか？現在、この質問の答えは非常に簡単です——ほとんどありません。」Delphi Digitalの研究員ダンカン・マテスは指摘しています。ゲーム開発のサイクルは長く、資金集約的です。ほとんどの高品質なゲームには2年から5年以上の開発時間が必要で、また高度な専門知識が求められます。

そのほかに、開発予算はモバイルゲームの数百万ドルからコンソールおよびPCゲームの数億ドルに及び、Web3ゲームの平均資金をはるかに上回っています。これらの要因により、ゲームトークンは主に注意力と変化し続ける物語に駆動されている中で、安定して成長することが難しくなっています。

このような背景の中で、業界関係者は一般的にWeb3ゲーム開発者がまずゲーム自体の品質とプレイアビリティを確保する必要があると考えています。Bitkraft Venturesのパートナーであるカルロス・ペレイラ氏は最近Blockworksのインタビューで、Web3ゲーム開発はゲーム自体の品質に優先的に焦点を当てるべきであり、トークンやNFTを早期に導入してマネタイズすることは避けるべきだと指摘しました。後者は過度な期待を設定し、スタジオがこれらの期待を満たすために退出または以前の計画を調整できなければ、困難に直面することになります。

! Web3ゲームの崩壊、サイバーの墓場からどうやって抜け出すのか?

多くのWeb3ゲーム開発者は、NFTがもたらす所有権や経済的インセンティブを過度に追求するあまり、キャラクター、物語、ゲーム体験、コミュニティとの交流など、ゲームの核となる要素を見落としがちです。 Find Satoshi LabのCOOであるShiti Manghani氏は、プレイヤーはゲーム内アセットの所有権の仕組みよりも、ゲームが楽しいかどうかを重視していると述べています。

現実に戻ると、Web3ゲームプロジェクトの閉鎖の潮流は、ゲーム業界自体の高い失敗率、Web3モデルにおけるプレイヤーの留保の難しさ、資金配分や資金調達モデルの問題、そしてマクロ投資環境の悪化などの複数の要因が共同でこの状況を引き起こしています。

困難に直面しているWeb3ゲームは、価値駆動と技術の本質に戻ることで困難を脱する必要があります。また、原点に戻り、まずWeb3ゲームを楽しめるものにする必要があります。