IDO

什麼是 Initial DEX Offering（IDO）？

Initial DEX Offering（IDO）是指透過去中心化交易所（DEX）發行新代幣的募資模式。

專案團隊會在 DEX 上部署智能合約，公開銷售新代幣給大眾，參與者可用自主管理錢包直接購買。所有資金與代幣皆於鏈上結算，全程無需中心化中介。開放式參與降低門檻，代幣價格通常由申購機制與初始流動性共同決定。

為什麼要了解 Initial DEX Offering（IDO）？

IDO 為一般用戶提供更便捷的早期加密專案參與機會，但風險相對也較高。

掌握 IDO 有助於判斷是否適合參與早期代幣發行，評估專案估值與解鎖安排，並熟悉鏈上交易流程。與二級市場購買不同，IDO 上線初期價格波動明顯較大。理解相關機制有助於避免因資訊不對稱造成損失。

Initial DEX Offering（IDO）如何運作？

第一步：連接錢包並準備資金。參與者需將自主管理錢包連接至 Launchpad（發行入口），通常使用 USDC 或主鏈資產支付。

第二步：查閱規則與資格。各平台有不同參與條件，例如持有平台幣、完成白名單登記或達到積分門檻。Launchpad 頁面會標示開始與結束時間、代幣總量、價格區間及分配方式。

第三步：申購與分配。在申購期間，資金存入智能合約。「按比例分配」模式下，參與者依出資比例獲得代幣；「固定價格/先到先得」模式則名額有限，超額部分退還。

第四步：注入流動性並開啟交易。銷售結束後，專案方或平台會將部分資金與代幣注入流動性池，建立初始交易對，實現鏈上交易。流動性越充足，價格通常越穩定。

第五步：領取代幣與解鎖。有些專案一次性發放全部代幣，另一些則採用線性解鎖或懸崖期（初期鎖定，後續按月釋放）。Launchpad 頁面會顯示領取時間表與進度。

IDO 在加密生態中的應用

IDO 廣泛運用於公鏈上的 DeFi、GameFi 等專案，具體申購與分配規則由各平台自訂。

在 Solana 或 BSC 等公鏈的 Launchpad 上，參與者以 USDC 或主鏈資產申購，分配規則可能與平台積分或代幣掛勾，藉此激勵長期社群參與。申購結束後，專案會在同鏈 DEX 上上架首個交易對，市場價格即時形成。

部分平台要求參與者鎖定部分資金或代幣，以穩定初期流動性。也有平台採取動態定價曲線，需求越高價格越高，實現市場化價格發現。整個流程透明且鏈上結算，社群可即時監督資金及分配狀況。

若你習慣在中心化交易所參與代幣發行，Gate 的 Startup 屬於 IEO（Initial Exchange Offering），需註冊帳戶並完成 KYC。相較之下，DEX 上的 IDO 僅需錢包與資金，兩者參與路徑完全不同。

如何降低參與 IDO 的風險？

第一步：核查基本資訊。確認官網、合約地址與白皮書一致，評估團隊透明度，並查驗第三方程式碼審計。

第二步：評估估值與分配。注意發行價格與專案估值，檢查初始流通量與解鎖安排——流通量過低可能因流動性不足導致價格劇烈波動。

第三步：注意流動性與鎖定。確認初始流動性規模、鎖定期及鎖倉地址，防止流動性突然撤出導致價格閃崩。

第四步：小額試水並分散投資。先用小額資金測試合約與領取流程，並分散投資於不同專案與階段，降低單一風險。

第五步：重視平台聲譽與規則。選擇風控明確、資訊透明的 Launchpad，詳細閱讀申購與退款政策，避免因規則誤解而蒙受損失。

IDO 的最新趨勢與數據

今年公鏈熱度上升，IDO 數量快速成長，但募資金額差異大。根據公開 Launchpad 頁面與區塊鏈瀏覽器數據，2025 年第 3 季至第 4 季，大多數單次發行募資為 20 萬至 200 萬美元，僅極少數頂尖專案超過 1,000 萬美元。

過去一年，初始流通量低的專案上線後一週內價格劇烈波動，漲跌幅通常落在 ±40% 至 ±100%。截至 2025 年，這類波動仍持續，IDO 熱門鏈增加，但參與者集中於主流平台。

風控方面，2025 年第 3 季度數據顯示，更多 Launchpad 要求第三方審計與團隊實名，審計覆蓋率提升。平台也加強黑名單及反女巫機制，減少機器人參與。

IDO 與 IEO、ICO 的對比

三者皆為新代幣發行方式，但入口、規則與風控明顯不同。

ICO 屬於早期公開募資模式，代幣直接面向大眾銷售，平台或監管干預極少，常引發合規爭議。IEO 在中心化交易所（如 Gate Startup）進行，專案需通過交易所審核，參與需註冊帳戶並完成 KYC，流程與風控較集中。IDO 則於 DEX 上進行，開放參與、結算透明，但專案品質及價格穩定性更依賴社群共識與智能合約設計。

偏好中心化交易所可選擇 IEO（如 Gate）；重視鏈上自主管理與開放參與則適合 IDO。理解這些差異有助於根據自身風險偏好與操作習慣選擇合適管道。

核心術語

• IDO（Initial DEX Offering）：透過去中心化平台進行的新專案代幣發行，投資人可直接參與募資。
• 流動性池：DeFi 中用戶存入代幣對以賺取手續費、提供交易流動性的資金池。
• 智能合約：部署於區塊鏈上的自動執行程式碼，確保 IDO 規則透明、無中介強制執行。
• Gas 費：區塊鏈網路執行交易與智能合約時支付的代幣手續費。
• Tokenomics：代幣分配結構、釋放節奏與激勵機制，決定專案長期價值與生態發展。

常見問題

參與 IDO 需要什麼條件？

主要條件包括：錢包（連接 DEX 用）、穩定幣或主流資產（如 ETH），以及對專案的基本認識。在 Gate 等主流平台，請確保錢包餘額充足並準備好 Gas 費。建議事先研究專案白皮書與團隊背景，避免因倉促決策而蒙受損失。

IDO 的白名單是什麼？如何獲得資格？

白名單是一種預選機制，入選者可獲得優先申購權或更優惠價格。常見方式包括完成社群任務（關注/轉發/邀請）、持有平台代幣或參與早期活動。各專案規則差異大，請務必查閱官方公告。

IDO 上線後代幣價格下跌正常嗎？

價格波動屬常態，急跌多反映市場對專案基本面的看法。早期參與者可能於代幣上線後獲利了結，疊加投資者情緒波動，形成短期賣壓。建議關注專案核心指標（技術進展、生態落地），避免盲目追高殺低，並設置停損以防重大虧損。

在 Gate 參與 IDO 與其他 DEX 有何不同？

Gate 作為主要交易所，專案審核更嚴格，流動性更深，使用者基數龐大，參與門檻較低，並提供完善風控提示與售後支援。但部分新興專案可能僅於小眾 DEX 首發。對新手而言，優先選擇主流平台如 Gate 可降低遇上詐騙或專案棄坑的風險。

IDO 結束後何時可交易或提取代幣？

通常代幣於 IDO 結束後即可發放，但交易需等專案於 DEX 上注入 流動性池 後開啟。等待時間一般為數小時至數天，這期間可於錢包查看餘額。建議耐心等待流動性充足後再操作，有助於取得更佳價格，避免因滑點過大而造成損失。