Nguồn: Uniswap

Uniswap là một sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung hoạt động trên chuỗi khối Ethereum. Nó cho phép người dùng trao đổi mã thông báo ERC-20 mà không cần sổ đặt hàng hoặc trung gian truyền thống. Thay vào đó, Uniswap sử dụng hệ thống tạo lập thị trường tự động (AMM) dựa trên thuật toán toán học để xác định tỷ giá hối đoái giữa hai token.

Giao thức Uniswap được ra mắt vào tháng 11 năm 2018 bởi Hayden Adams, một nhà phát triển phần mềm nhận thấy nhu cầu về một cách giao dịch token hiệu quả và dễ tiếp cận hơn. Không giống như các sàn giao dịch tập trung dựa vào cơ quan trung ương để khớp lệnh mua và bán, Uniswap sử dụng công thức sản phẩm không đổi để tự động điều chỉnh giá của token dựa trên cung và cầu của nó.

Công thức sản phẩm không đổi được Uniswap sử dụng đảm bảo rằng tích của số lượng mã thông báo trong nhóm thanh khoản không đổi. Ví dụ: nếu có 1.000 ETH và 10.000 mã thông báo DAI trong một nhóm thì sản phẩm sẽ là 10.000.000. Khi nhà giao dịch mua hoặc bán một trong hai mã thông báo, số lượng của mỗi mã thông báo trong nhóm sẽ thay đổi nhưng sản phẩm vẫn không đổi. Điều này đảm bảo rằng tỷ giá hối đoái giữa hai token luôn được cập nhật và phản ánh nhu cầu của thị trường.

Người dùng Uniswap có thể cung cấp tính thanh khoản cho nhóm bằng cách gửi hai token có giá trị bằng nhau vào nhóm. Để đổi lấy việc cung cấp tính thanh khoản, người dùng sẽ kiếm được một phần phí do giao dịch trên nhóm đó tạo ra. Các khoản phí này được đặt ở mức 0,3% khối lượng giao dịch và được thanh toán cho các nhà cung cấp thanh khoản theo tỷ lệ phần trăm của họ trong nhóm.

Uniswap đã trở thành một nền tảng phổ biến cho giao dịch phi tập trung, với khối lượng giao dịch hơn 130 tỷ USD kể từ khi ra mắt. Nó cũng là động lực thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) bằng cách cung cấp cho người dùng một cách đơn giản và dễ tiếp cận để giao dịch token mà không cần sàn giao dịch tập trung.

Uniswap đã tiếp tục phát triển kể từ khi ra mắt, với sự ra mắt của Uniswap V2 vào tháng 5 năm 2020, bổ sung các tính năng như hoán đổi nhanh và dự báo giá. Uniswap V3, được ra mắt vào tháng 5 năm 2021, đã mở rộng hơn nữa khả năng của nền tảng với việc giới thiệu tính thanh khoản tập trung và nhiều mức phí. Với sự phát triển và đổi mới liên tục, Uniswap đã khẳng định mình là một công ty lớn trong không gian tài chính phi tập trung.

Uniswap v3 đã giới thiệu một số cải tiến nhằm cải thiện hiệu quả sử dụng vốn so với người tiền nhiệm của nó, Uniswap v2, vốn có mô hình tạo thị trường sản phẩm (CPMM) không đổi. Cải tiến quan trọng trong Uniswap v3 là việc giới thiệu AMM thanh khoản tập trung, còn được gọi là CLAMM.. Trong v3, các nhà cung cấp thanh khoản có khả năng tập trung thanh khoản trong phạm vi giá cụ thể mà họ lựa chọn, thay vì trải đều trên toàn bộ phạm vi giá như trong v2. Điều này cho phép LP cung cấp tính thanh khoản ở nơi họ mong đợi hoạt động giao dịch, giúp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Bằng cách tập trung thanh khoản, LP có thể cung cấp thanh khoản sâu hơn trong phạm vi giá mục tiêu, giảm trượt giá cho nhà giao dịch và tối đa hóa việc sử dụng vốn của họ.

Uniswap v3 cũng giới thiệu nhiều mức phí. Trong v2, phí giao dịch được cố định ở mức 0,3%. Tuy nhiên, trong v3, LP có thể chọn các mức phí khác nhau cho các mức giá khác nhau trong nhóm. Họ có thể linh hoạt đặt mức phí cao hơn cho các phạm vi có mức độ biến động hoặc nhu cầu dự kiến cao hơn và mức phí thấp hơn cho các phạm vi ổn định hơn. Điều này cho phép LP tối ưu hóa thu nhập từ phí của họ dựa trên điều kiện thị trường và ưu tiên rủi ro. Bằng cách điều chỉnh phí phù hợp với động lực thị trường, Uniswap v3 cải thiện hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn bằng cách cung cấp cho LP quyền kiểm soát nhiều hơn đối với thu nhập của họ và thu hút thanh khoản đến các khu vực trong nhóm nơi cần thiết nhất.

Cơ chế AMM của Uniswap

Uniswap (UNI) là một giao thức trao đổi phi tập trung được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum. Nó được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi mã thông báo ERC-20 bằng cách cung cấp nền tảng không giám sát và không cần cấp phép cho các nhà giao dịch. Một trong những tính năng chính của Uniswap là cơ chế Tạo thị trường tự động (AMM), cho phép khám phá giá phi tập trung và cung cấp thanh khoản.

Cơ chế AMM hoạt động bằng cách tạo ra các nhóm thanh khoản chứa một số lượng nhất định của hai mã thông báo ERC-20 khác nhau. Mỗi nhóm được thể hiện bằng một hợp đồng thông minh trên chuỗi khối Ethereum và giá của mỗi mã thông báo trong nhóm được xác định bằng công thức toán học dựa trên tỷ lệ số mã thông báo được giữ trong nhóm. Điều này cho phép tỷ giá hối đoái không đổi và có thể dự đoán được giữa hai token, giúp nhà giao dịch dễ dàng mua và bán mà không cần tìm đối tác phù hợp với giao dịch của họ.

Cơ chế AMM của Uniswap có một số lợi ích, bao gồm cung cấp tính thanh khoản cho các nhà giao dịch mà không yêu cầu các nhà tạo lập thị trường hoặc sổ lệnh, cho phép giao dịch phi tập trung và không cần cấp phép, đồng thời tạo điều kiện phát hiện giá cho các token ít thanh khoản hơn. Ngoài ra, bằng cách cung cấp các ưu đãi cho các nhà cung cấp thanh khoản dưới dạng phí giao dịch, Uniswap khuyến khích các cá nhân đóng góp vào nhóm thanh khoản của nền tảng, điều này giúp nâng cao hơn nữa tính ổn định và chức năng của nền tảng.

Sự thành công của cơ chế AMM của Uniswap đã khiến nó trở thành một trong những sàn giao dịch phi tập trung phổ biến nhất trong hệ sinh thái tiền điện tử, với khối lượng giao dịch và tính thanh khoản đáng kể. Cách tiếp cận sáng tạo của nó trong việc cung cấp thanh khoản và khám phá giá cũng đã truyền cảm hứng cho sự phát triển của nhiều sàn giao dịch phi tập trung dựa trên AMM khác, củng cố công nghệ này như một phần quan trọng của hệ sinh thái DeFi.

Điểm nổi bật

• Uniswap là một sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung hoạt động trên chuỗi khối Ethereum.
• Nó sử dụng hệ thống tạo thị trường tự động (AMM) dựa trên thuật toán toán học để xác định tỷ giá hối đoái giữa hai mã thông báo.
• Công thức sản phẩm không đổi được Uniswap sử dụng đảm bảo rằng tích của số lượng mã thông báo trong nhóm thanh khoản không đổi.
• Người dùng Uniswap có thể cung cấp tính thanh khoản cho nhóm bằng cách gửi hai token có giá trị bằng nhau vào nhóm.
• Uniswap đã trở thành một nền tảng phổ biến cho giao dịch phi tập trung, với khối lượng giao dịch hơn 130 tỷ USD kể từ khi ra mắt.
• Nó cũng là động lực thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) bằng cách cung cấp cho người dùng một cách đơn giản và dễ tiếp cận để giao dịch token mà không cần sàn giao dịch tập trung.
• Cơ chế AMM của Uniswap hoạt động bằng cách tạo nhóm thanh khoản chứa một số lượng nhất định của hai mã thông báo ERC-20 khác nhau.
• Giá của mỗi mã thông báo trong nhóm được xác định bằng công thức toán học dựa trên tỷ lệ của các mã thông báo được giữ trong nhóm, cho phép tỷ giá hối đoái không đổi và có thể dự đoán được giữa hai mã thông báo.