DeFi

本文旨在探討對等關稅政策如何通過宏觀經濟傳導機制，影響全球金融市場，並進一步論述其對穩定幣、RWA 和 DeFi 生態系統的作用機理和潛在風險，並評估其中蘊含的潛在風險與機遇

本報告深入分析了新興公鏈 Berachain 的發展路徑，圍繞其創新的 PoL（流動性證明）共識機制展開，從技術架構、代幣經濟模型、生態協議分布、TVL 數據演變到鏈上治理結構等多個維度，系統解析其如何通過激勵機制重塑區塊鏈安全性和去中心化邏輯。同時也揭示其在快速擴張過程中存在的通脹風險、TVL 過度集中、創新動力不足等結構性挑戰，並探討其能否在 DeFi 和應用生態持續發展下，構建出一個真正可持續的流動性驅動型新公鏈範式。

2025 年 4 月，Lido 宣布啓動 Unichain 流動性激勵計劃，涉及多個主流資產池，旨在鞏固 stETH 的 DeFi 貨幣地位，並推動其成爲跨鏈交易的核心資產。此舉不僅延續了 Lido 在以太坊質押市場的統治力，也爲 Uniswap 在 Layer2 戰略中提供了突破機會。與此同時，UNI 代幣面臨價格低迷的挑戰，但市場信號顯示其可能迎來反彈。Lido 的激勵計劃可能引發 DeFi 生態的流動性再分配和借貸協議利率戰，投資者需關注跨鏈互操作性帶來的長期價值。

本文探討比特幣設計與 DeFi 應用之間的衝突，以及用戶在進入鏈上世界時面臨的使用門檻。同時，文章也介紹了多種新興解決方案，包括質押、再質押、積分激勵、比特幣 Layer2 與元協議、智慧錢包整合，以及原生 BTC 的收益方式。

XUSD 是由 StraitsX 發行的完全擔保、美元掛鉤的穩定幣。StraitsX 是一家總部位於東南亞的數字資產支付基礎設施公司，受到新加坡金融管理局 (MAS) 的監管。

KernelDAO 通過再質押、流動性質押和自動化收益策略，提升區塊鏈的安全性與質押效率。

Fraction AI 是一個基於以太坊的去中心化 AI 訓練平台，結合結構化競賽機制、QLoRA 高效微調技術和完善的代幣激勵體系，幫助用戶無須編程經驗即可創建、訓練和優化 AI 代理。平台通過多主題 Spaces 組織競賽輪次，降低參與門檻，提升協作效率，推動 AI 模型在不同任務場景中的持續進化。憑借明確的路線圖與去中心化治理機制，Fraction AI 正在引領下一代開放式 AI 開發範式。

DeFi 教父 Andre Cronje（AC）回歸創立 Flying Tulip，旨在打造一個全面的去中心化金融（DeFi）平台，現貨交易、永續合約、流動性池、貸款和期權等多種功能，定位爲新一代 AMM+DEX 平台，或爲超越 Hyperliquid 的一站式 DEX。

本文報道了特朗普籤署決議廢除美國國稅局 DeFi 經紀人規則的重大事件。這項決議以顯著的兩黨優勢在國會獲得通過，標志着加密貨幣領域的重要轉折點。該規則原本要求 DeFi 平台收集用戶交易信息，但因技術實現困難及對去中心化原則的違背而備受爭議。此次廢除不僅爲行業帶來監管喘息空間，也體現了美國在全球加密貨幣競爭中重新確立領導地位的決心。

深入剖析 $PROMPT 的緩存收益模型，評估當前階段通過緩存 $PRIME 與直接購買 $PROMPT 的收益差異與策略選擇，幫助投資者在終端估值與市場波動之間做出更明智的配置決策。

Pendle 團隊成立於 2020 年年中，當時我們正探索如何將固定利率引入 DeFi 之夏的瘋狂年化收益（APY）中。五年時光在加密世界中堪稱永恆，但這段歲月卻如白駒過隙。我爲團隊迄今取得的成就和克服的挑戰感到自豪，我們也已蓄勢待發，將繼續保持增長勢頭。隨着行業不斷演進，憑借多年積累的專業知識和經驗，我們正站在獨特的位置上捕捉新機遇。

最近，加密貨幣市場持續低迷，但是，市場開始熱議 RWA（Real World Assets，現實世界資產）。 有觀點認爲 RWA 是萬億級市場，原因是：「USDT 和 USDC 是最早、最成功的美元 RWA，市值已接近 3000 億美元。鏈下的大量房產、股票、債券等資產都可以上鏈，這是個巨大的機會。」 這話乍聽有理，但細想卻有問題。RWA 並非鐵板一塊，美元 RWA 和其他 RWA 差別巨大，甚至沒有可比性。其他 RWA 如果要獲得快速發展，在學習美元 RWA 的同時，仍需要找到屬於自己的發展範式。 作爲投資者，如果想從 RWA 賽道找到 Alpha 機會，首先需要釐清美元 RWA 和其他 RAW 的區別。 下面，BCH Alpha 將從四個角度分析兩者的差異，帶你看清非貨幣 RWA 的現狀與挑戰，從而在 RWA 賽道尋找捕獲 Alpha 的機會。

加密世界瞬息萬變，穩定幣的「穩定」二字也往往面臨諸多考驗。4 月 10 日，Synthetix 生態中的穩定幣 sUSD 出現顯著脫錨，最低價格跌至 0.834 美元，現報 0.860 美元，較 1 美元錨定值偏離約 14%。這一波動迅速引發社區熱議，不少人擔憂這是新一輪穩定幣危機的信號。

Falcon Finance 定位於高收益穩定幣協議，支持多種穩定幣和非穩定幣作爲抵押品，爲用戶和機構提供可持續的收益機會。盡管面臨市場競爭、監管環境、技術風險和用戶教育等挑戰，Falcon Finance 通過其創新的機制和強大的市場表現，有望在未來的 DeFi 生態中佔據重要地位。

一筆 5 ETH 操作撬動 650 萬美元 ARB 投票權，Arbitrum 選舉風波引爆 DAO 治理危機。本文解析投票市場的興起對去中心化治理模式帶來的挑戰與風險，揭示 DeFi 治理架構亟待革新的現實困境。