Gate Ventures Research Insights: Đổi mới ReFi đánh dấu một bước ngoặt mới cho các ứng dụng hướng đến người tiêu dùng

Giới thiệu

Web3, vận hành bởi công nghệ blockchain, đã định hình một chuẩn mực kinh tế và văn hóa hoàn toàn khác biệt so với thế giới ngoài chuỗi. Sự chuyển dịch này mang đến tiềm năng vượt trội, đồng thời tạo ra các thách thức về khả năng tương thích với Web2—khi tài sản cùng hạ tầng của người dùng Web2 hoàn toàn khác biệt. Nếu tài sản của người dùng Web2 có thể đưa lên chuỗi, không chỉ thúc đẩy nền kinh tế on-chain mà còn giúp cá nhân tối ưu hóa giá trị kinh tế. Đồng thời, điều này mở rộng các loại tài sản ngoài chuỗi cho ứng dụng blockchain, thúc đẩy phát triển và đa dạng hóa hệ sinh thái on-chain.

WiFi Master Key là trường hợp tiêu biểu rõ nét. Ra đời năm 2012, thời điểm Trung Quốc chuyển đổi từ 3G lên 4G và chi phí dữ liệu di động cực cao, WiFi Master Key đã giải quyết song song nạn thiếu mạng công cộng và chi phí cá nhân đắt đỏ bằng mô hình chia sẻ WiFi diện rộng. Mô hình cốt lõi cho phép người dùng chia sẻ WiFi gia đình, xây dựng một hệ sinh thái WiFi dùng chung vững mạnh. Đỉnh điểm, WiFi Master Key đạt 900 triệu người dùng với 370 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Sau này, khi chi phí dữ liệu giảm mạnh, các nhà mạng tung ra WiFi gia đình giá rẻ cùng gói di động không giới hạn, hệ thống mạng WiFi công cộng phát triển. Sự phụ thuộc vào việc chia sẻ mật khẩu WiFi làm tăng chi phí dữ liệu, gây tắc nghẽn mạng, khiến người dùng xa rời và sản phẩm mất ưu thế thị trường.

Trường hợp này chứng minh cách WiFi Master Key khai thác hạ tầng WiFi hiện hữu quy mô lớn để tạo ra mạng lưới chia sẻ gần như miễn phí, phục vụ cho gần một tỷ người dùng. Người dùng Web2 vốn sở hữu tài sản quy mô lớn, nhưng do không tương thích với mô hình tài sản Web3 nên nguồn lực này chưa phát huy hết tác dụng.

Chúng tôi nhận thấy nhiều cơ hội: hạ tầng Web2 có thể được mở khóa thêm nhờ thanh khoản toàn cầu, kinh tế mở, cơ chế đồng thuận xác minh và nền tảng DeFi của Web3. Cách tiếp cận này được gọi là ReFi—Repurpose Finance.

ReFi có bản chất khác hoàn toàn so với các sáng kiến DePIN hiện nay. DePIN thường yêu cầu mua phần cứng mới, nhưng việc này rất khó mở rộng. Nếu muốn thâm nhập thị trường sâu rộng, phải xây dựng hệ thống bán hàng và chuỗi cung ứng tại địa phương. Với sản phẩm thiết yếu, lợi nhuận đơn thuần là chưa đủ—sản phẩm phải đáp ứng trực tiếp nhu cầu người dùng. Nhiều đội ngũ thiếu vốn lẫn khả năng xây dựng hệ sinh thái, thay vào đó dựa vào KOL hoặc đại lý lớn để quảng bá thiết bị khai thác, biến mô hình kinh doanh thành dạng đa cấp.

Ngược lại, ReFi tận dụng kho tài sản toàn cầu hiện có mà không cần sản xuất hay bán thêm phần cứng, giảm đáng kể rào cản gia nhập.

Chúng tôi sẽ trình bày các ví dụ minh chứng lợi ích lớn khi đưa tài sản Web2 lên chuỗi, khơi nguồn sáng tạo cũng như trực tiếp chuyển nguồn lực Web2 vào vận hành. Mô hình này loại bỏ cách tiếp cận thương mại dựa trên phần cứng của DePIN, mở đường cho nhà đổi mới tích hợp tài sản thực của Web2 vào nền kinh tế blockchain.

Nghiên cứu điển hình

WiFi

Kết hợp Tokenomics với WiFi cho thấy tiềm năng lớn: nếu hạ tầng WiFi hiện có cho phép bên thứ ba truy cập, người dùng có thể nhận thu nhập từ việc cho thuê hoặc chia sẻ WiFi, đồng thời các ưu đãi bằng token sẽ thúc đẩy tham gia.

Mô hình này nhắm đến người dùng cần WiFi ngoài trời miễn phí, tốc độ cao thời gian dài. Các hộ gia đình khan hiếm động lực chia sẻ khi chi phí dữ liệu giảm, đặc biệt nếu tốc độ thấp và độ trễ cao. Tokenomics đã thay đổi thực tế này khi thưởng cho người dùng mở lại tài nguyên mạng, giúp trao đổi giá trị và chia sẻ lợi ích.

Năm 2023, thị trường Wi-Fi toàn cầu đạt 14,5 tỷ USD, dự kiến đạt 39,4 tỷ USD vào năm 2028, CAGR 22,2%. Doanh thu thị trường dữ liệu di động năm 2024 ước đạt 600 tỷ USD, tăng đều 4,30% mỗi năm đến năm 2029, khi thị trường đạt 800 tỷ USD. Các số liệu này cho thấy mô hình chia sẻ WiFi nhờ Tokenomics sẽ chiếm thị phần lớn trong lĩnh vực tăng trưởng nhanh.

Băng thông

Grass là dự án ReFi tiêu biểu, cho phép người dùng đóng góp băng thông chưa sử dụng và nhận thưởng. Hiện nay, các doanh nghiệp lớn dùng mạng proxy dân cư—định tuyến yêu cầu qua băng thông địa phương của hàng triệu người để giả lập lưu lượng thật, qua đó chống lại tấn công DDOS đơn lẻ. Proxy dân cư ứng dụng trong thu thập web, phân tích dữ liệu, nghiên cứu thị trường, quản trị mạng xã hội và đặt vé.

Bình thường, doanh nghiệp cần proxy dân cư trả tiền cho nhà cung cấp, đơn vị này lấy IP dân cư bằng cách vận động người dùng cài plugin, hợp tác ISP hoặc mua từ bên cho thuê IP—người dùng cuối không được hưởng lợi. Grass thay đổi mô hình khi cho phép người dùng khai thác băng thông dư và tạo thị trường minh bạch, lấy người dùng làm trọng tâm.

Với người tiêu dùng, thị trường này vẫn nhỏ: doanh số proxy dân cư toàn cầu 2023 đạt 620 triệu USD, dự kiến đạt 840 triệu USD vào năm 2030, CAGR 4,6%.

Dữ liệu

Dữ liệu người dùng Web2 đóng góp mang tiềm năng cách mạng, đặc biệt khi các mô hình LLM và AI agent gặp khó về năng lực xử lý lẫn bộ dữ liệu chất lượng. Scale AI là ví dụ điển hình với câu khẩu hiệu: "Trao quyền cho AI từ dữ liệu của bạn."

Mô hình kinh doanh Scale AI, nguồn: Scale AI

Mô hình của Scale AI kết nối dữ liệu người dùng với nền tảng tập trung nhiệm vụ, tuyển dụng nhân lực gán nhãn giá rẻ tại Đông Nam Á để xử lý dữ liệu, làm đầu vào cho các mô hình lớn và đánh giá đầu ra. Dữ liệu—cho LLM hay mô hình chuyên biệt—là yếu tố nền tảng, vì thế Scale AI được ví như "bán xẻng" trong cơn sốt vàng. Nhân lực gán nhãn thu nhập chỉ 1–2 USD/giờ, giúp Scale AI vận hành quy mô cực lớn.

Dự án Web3 có thể tăng thu nhập này đáng kể nhờ ưu đãi token. Vana, do Paradigm đầu tư, hoạt động theo mô hình Data DAO nhưng phạm vi còn hẹp; nhận thức người dùng thấp nên cầu token chưa tăng. Aggregata chọn hướng trực tiếp hơn, tập trung vào nhà bán lẻ bằng cách tải hội thoại ChatGPT cho đào tạo thứ cấp, đã nhận vốn từ Binance Labs. Cơ chế thưởng bằng token hứa hẹn phân phối phần lớn lợi nhuận cho nhà cung cấp lẫn nhân viên, không chỉ cho nền tảng.

Thị trường gán nhãn dữ liệu năm 2024 trị giá 838,2 triệu USD, dự kiến đạt 10.346,2 tỷ USD vào năm 2033, tăng trưởng kép 32,2%.

Năng lượng

Daylight là một thành công khác của ReFi, khuyến khích người dùng khai thác năng lượng dư thừa để tạo thu nhập. Công ty đã nhận 13,2 triệu USD vốn từ A16Z và Lattice Fund Lead. Daylight vận hành, xây dựng lưới điện biên, sử dụng token hóa khuyến khích lắp đặt và quản lý di động các thiết bị như pin mặt trời, bình nước nóng, cho phép người dùng nhận thưởng bằng token. Mô hình này tăng tốc độ ứng dụng năng lượng sạch và cân bằng tải lưới điện tập trung.

Dù tương đồng với DePIN, ReFi đặt trọng tâm vào nâng cấp thiết bị năng lượng sạch hiện hữu—không cần thêm trang thiết bị—thông qua thưởng bằng token, giúp cải tiến dễ dàng hơn. Mô hình Daylight vẫn dựa vào bán phần cứng; ReFi tập trung tận dụng, token hóa tài sản phổ biến đã sẵn có. Khi hợp tác với nhà sản xuất chuẩn hóa giao diện, thiết bị năng lượng sạch cũ có thể kết nối lên chuỗi và nhận thưởng token, mở ra mô hình kinh doanh mới. Đổi mới lĩnh vực này rất được kỳ vọng.

Thiết bị phát điện toàn cầu năm 2022 trị giá 110,4 tỷ USD, dự kiến đến năm 2032 đạt 173,1 tỷ USD, CAGR 4,8% đến năm 2032.

Kết luận

Phân tích cho thấy sự không tương thích giữa Web3 và người dùng Web2—đặc biệt ở tầng tài sản. Chúng tôi đề xuất hướng đi mới: ReFi (Repurpose Finance), tận dụng hạ tầng và tài sản người dùng Web2, kết hợp blockchain và Tokenomics đưa tài sản này lên chuỗi, khơi dậy giá trị mới.

Cốt lõi của ReFi là khai thác giá trị hiện có trên toàn cầu—GPU gia đình, WiFi, băng thông, dữ liệu, năng lượng và các tài sản khác—có thể nâng cấp quy mô lớn. Điểm khác của ReFi so với DePIN là không cần mua mới phần cứng; thay vào đó, Tokenomics giúp mở khóa ứng dụng mới cho tài sản sẵn có.

Tính hiệu quả và thực tiễn rất trọng yếu: một số hướng tái sử dụng—như mô hình proxy-dùng-băng-thông của Grass—phục vụ thị trường nhỏ, yêu cầu vừa phải. Ngược lại, đóng góp băng thông hoặc GPU cho đào tạo AI đòi hỏi hiệu suất cực đại, khó thương mại hóa với công nghệ hiện tại.

Chúng tôi kỳ vọng ReFi sẽ lan rộng, giúp doanh nhân khai thác tài sản tiềm năng của 8 tỷ người dùng Web2—tích hợp vào Web3 nhờ thanh khoản toàn cầu, lưu trữ trạng thái phân tán và Tokenomics—mở ra kỷ nguyên mới cho tối ưu hóa giá trị, tài nguyên.

Lưu ý pháp lý:

Bài viết này không phải lời chào bán, đề nghị hay tư vấn đầu tư. Vui lòng tham khảo chuyên gia độc lập trước mỗi quyết định đầu tư. Gate.com và/hoặc Gate Ventures có thể giới hạn hoặc ngừng cung cấp dịch vụ tại một số khu vực pháp lý. Đề nghị kiểm tra kỹ thỏa thuận người dùng liên quan.

Về Gate Ventures

Gate Ventures là nhánh đầu tư mạo hiểm của Gate, tập trung vào hạ tầng phi tập trung, phát triển hệ sinh thái và các ứng dụng định hình thế giới trong kỷ nguyên Web3. Gate Ventures hợp tác cùng các nhà lãnh đạo toàn cầu, hỗ trợ đội ngũ sáng tạo và startup, tiên phong các mô hình tương tác tài chính, xã hội mới.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/gate_ventures