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暗号資産は隠れた弱気市場の局面を超えたとトム・リーが述べる

ファンドストラットの共同創設者、トム・リーは、市場の半分以上の株式と暗号資産が隠れた弱気局面を超えたと述べている。ショートポジションと流動性の引き上げは、市場がサイクルの底にいるときに通常現れるレベルに達している。

リーは、多くの投資家がすでに弱気に変わっている一方で、市場は歴史的に多くの人にとって最も痛みを伴う方向に動いていると考えている。ラウル・パルもこの状況をサイクルの調整段階と見ており、サイクルのピークではないと見ている。

隠れた弱気局面はすでに起きている

ファンドストラットのリサーチチャンネルで話す際、リーはソフトウェア株が大きく下落していることを示した。流動性の減少に連動している暗号資産も、その下落に追随している。

彼の見解によると、ショートポジションは現在、弱気市場のピーク時に見られるレベルにある。

この状況は重要で、投資家のポジションの変化はニュースよりも早く起こる。センチメントはより防御的に変わり、主要な指標は安定し始めている。リーは、この変化は過去の反転点に似ており、より深い下落の始まりではないと見ている。

彼は、景気循環的な信用圧力とシステミックリスクを区別している。彼によると、最近の民間信用の圧力は、2008年の危機のようなものではなく、信用サイクルの一部に過ぎない。彼の見解では、大手銀行はこのローテーションの中でも耐えられる可能性が高い。

マクロ経済のセットアップは表面下で変化し始めている

リアルビジョンの創設者、ラウル・パルも同様の考えを示している。彼は、史上最高水準にあるグローバルM2と、弱まる米ドルを指摘している。サプライマネジメント協会の指数は改善を続けており、米国の流動性状況も良好になりつつある。

「私はこれがサイクルの終わりだとは思わない。私の見解では、これはサイクルの調整段階だ」とパルはインタビューで述べている。

彼は、最も明確なセンチメントの指標として暗号恐怖と貪欲指数に注目している。この指数は、史上最長の期間、10未満の数字にとどまっている。

パルは、その数字を方向性の反転の兆しと見ており、下降の継続のシグナルではないと考えている。

リーは、AIとトークン化がブロックチェーンの構造的な理由をさらに強化していると述べている。彼は、ステーブルコインの支払いインフラとオンチェーン決済が、AIエージェントが大規模に利用する基盤となると指摘している。

AIとブロックチェーンの重なりは、マクロ経済の圧力が和らいだ後にビットコイン
BTCUSD
やイーサリアム
ETHUSD
への資金流入を促す可能性がある。

このセットアップが最終的に上昇に動くかどうかは、流動性がどれだけ早く増加するかに大きく依存している。また、センチメントが既存のファンダメンタルデータに対してどれだけ追いついているかも重要だ。