XRPのチャートを見たばかりだけど、2026年2月の価格暴落はひどかった — その月だけで30％も下落し、7月の3.65ドルのピークからはまだ62％も下がっている。現在は約1.32ドルで推移していて、盛り上がりに乗って買った人にとっては痛い位置だ。実際に何が起きたのかを解説しようと思うけど、一つだけの原因じゃなかった。

まず、ビットコインが暴落して全体を引きずり下ろした。XRPはビットコインより約1.8倍も変動性が高いから、ビットコインが$68k 付近で苦戦し、6万ドルを割る危機に瀕したとき、XRPは徹底的に叩き落とされた。リスクオフの局面では、より大きなコインが先導して下落し、アルトコインはそれに続くのが市場の常だ。

次に、2月の最初の週末に起きた清算の悪夢だ。$2 億ドルを超える先物ポジションが48時間以内に強制清算された。これは自然な売りではなく、ストップロスが自動的に連鎖的に発動し、悪循環を生み出した結果だ。その週末だけでXRPは10％も下落した。過剰なレバレッジをかけたロングポジションが一気に消されると、現物買い手が吸収できない売り圧力が生まれる。

さらに驚いたのは、ETFの資金流入が止まったことだ。XRPの2026年2月の下落は、機関投資家の需要がまったくなくなったことと重なっている。1月は資金流入が堅調だったが、2月にはETFの開始以来最低の週次流入に落ち込んだ。結局、あの機関投資家たちは思ったほどディップに乗る気持ちが強くなかったのかもしれない。

技術的には、$1.60以下の崩壊は明確だった — これは年初の重要なサポートゾーンだった。一度割れると、$1.11まで落ちるのは時間の問題だった。チャートには隠れた弱気のダイバージェンスも示されていて、すでに勢いは衰え始めていた。

正直なところ、2月はXRPにとって不運な月だ。2014年以降の11回の2月のうち7回は赤字だった。今年は記録的に最悪だったから、そのパターンもついに終わったのかもしれない。

今面白いのは、資金調達率が10ヶ月ぶりの低水準にあることだ。これは通常、反発の兆しとされる。さらに、ホエールたちはこの痛みの中でも買い増しを続けていて、1月と2月の保有量は実際に増加している。SECの訴訟も終わったので、その懸念はついに解消されたとも言える。ただ、それだけでマクロ経済の弱さを乗り越えられるかどうかは、これからの3月以降の本当の試練だ。