ETF資金回流の転換点？4.71億ドルの純流入が2月以来の最高を記録

4月6日、米国現物ビットコインETFは4.71億ドルの純流入を記録し、2026年2月以来の単日最高記録を更新しました。そのうち、ブラックロック傘下のIBITと富達のFBTCが合計で約70%の流入に貢献しました。これに先立つ4月1日には、ビットコインETFは単日で1.74億ドルの純流出となり、IBITの単日流出は8,652万ドルで首位でした。1週間のうちに、資金の流れが根本的に反転しました。

このデータの変化は深く読み解く価値があります。4月初旬の流出は、四半期末のリバランスや地政学的な恐怖によるヘッジ行動がより大きな要因でした。一方で、4月6日の流入は停戦（停火）のニュースが伝わる前に発生しており、機関投資家が「出遅れ」ない形で地政学リスクの緩和に対する見通しを先読みしていた可能性を示しています。高盛、摩根士丹利などのウォール街の機関が暗号資産への長期的な配分を引き続き強めるという流れは、短期的な変動によっては変わっていません。

ビットコインETFとは対照的なのがイーサリアムETFです。4月6日のイーサリアムETFは流入1.2億ドルを記録したものの、それ以前の1週間でイーサリアムファンド全体は資金を4,230万ドル失い、連続する複数週のマイナス成長の態勢を継続しています。このような分岐は、マクロの不確実性がある環境では機関資金が「コア資産」としてビットコインを選ぶ傾向にあり、イーサリアムではないことを示しています。

SolanaやXRPなどのその他のアルトコインのETF投資商品でも下落が記録されており、機関のアルトコインに対するリスク許容度がまだ回復していないことが分かります。この構造が一般投資家に与える示唆は、マクロ環境が明確になるまでは、ビットコインが機関資金に最も信頼される「クッション（安定装置）」であり続けるという点です。アルトコインの反発は、感情の修復や地政学ニュースにより左右される面が大きく、その持続性はより多くのデータでの検証が必要です。

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