#国际油价走高 油価、急騰！

イラン支援のフーシ派武装が中東戦争に参加し、さらに多くの米軍が中東地域に到着する中、投資家は拡大し続ける紛争がエネルギー市場にもたらす不確実性を懸念しています。国際油価は3月30日、アジア取引時間に激しく変動しました。北京時間30日上午9時40分時点で、WTIとブレントの上昇率はともに3％を超え、一時はWTIが103ドル/バレル付近、ブレントは108ドル/バレルを超えました。
また、中東の紛争や米国債利回りの上昇など複数の要因により、ロンドン現物金と銀の価格は30日のアジア取引時間に顕著に下落しました。現物金は一時1％超の下落を記録し、現物銀は一時約3％の下落となりました。北京時間30日10時現在、両者の下落幅は縮小しています。

フーシ派の国際輸送ルート再び圧迫
マンダレイ海峡とホルムズ海峡は中東の石油輸出の二大「喉元」を構成しています。マンダレイ海峡は紅海とアデン湾を結び、大西洋、地中海、インド洋をつなぐ「水上の回廊」と呼ばれ、最狭部は約30キロメートルです。資料によると、世界の貿易輸送の約12％と海上石油貿易のほぼ同じ割合がマンダレイ海峡を通過しています。過去のパレスチナ・イスラエル紛争では、ヤムーンのフーシ派武装がガザ地区へのイスラエル軍の攻撃に報復し、紅海上のイスラエル関連船舶を複数攻撃しており、その紅海全域にわたる軍事能力を示しています。
分析によると、もしマンダレイ海峡とホルムズ海峡が封鎖されると、原油価格の継続的な急騰をさらに促進する可能性があります。その時、世界経済は航行停止、物流コストの上昇、エネルギー不足によるインフレの制御不能、原材料の供給断絶による製造業の減産など、深刻な圧力に直面せざるを得なくなります。

専門家：中東戦争の激化は国際油価の持続的上昇を招く可能性
米国・イスラエル・イランの戦闘が始まってほぼ1か月、ホルムズ海峡の航行は引き続き妨げられ、世界のエネルギー供給体系は混乱し、国際油価は急騰しています。専門家は、市場は最近の戦闘終結やホルムズ海峡の航行正常化の見通しに悲観的な見方を示しています。同時に、フーシ派がイスラエルに攻撃を仕掛けたことで、マンダレイ海峡の封鎖に対する懸念も高まっています。

二つの海峡の航行が妨害されると、油価はさらに押し上げられる
北京師範大学の経済学者・万喆（ばん・てつ）教授：「核心的な引き金はやはり米イランの激しい対立の激化と、ホルムズ海峡の実質的な封鎖です。供給側のパニックが高まり、市場は冷静な防御的拡大を示しています。」
ホルムズ海峡の現在の通航量は90％以上急落し、ほぼ停止状態です。湾岸産油国は予備能力を持っていても出荷できず、ロシアも国内保護のため輸出禁止を示唆しています。これにより、世界の供給ギャップは急速に拡大しています。
極端なリスクも高まっており、マンダレイ海峡の封鎖予想が高まる中、二つの峡谷の封鎖は供給危機を深刻化させるでしょう。イランはここに新たな戦線を築くと明言し、同盟国のヤムーンのフーシ派も準備が整ったと述べており、市場は第二のエネルギー喉元が断たれる極端なリスクを織り込みつつあります。物流とコストの振動も油価を押し上げています。
地政学的対立により、世界の海上保険会社は油運船の戦争保険料を大幅に引き上げています。同時に、中東航路を引き受ける油運船の数は激減し、運力は極度に逼迫し、運賃は倍増しています。アフリカの喜望峰を迂回する航行も増え、航程と時間コストが大幅に増加し、これらは原油の現地価格にも反映されます。
また、週末のリスク回避ムードの高まりにより、取引の最終盤に価格が押し上げられました。週末は原油先物市場が休場のため、突発的な重大事件が取引できなくなるリスクもあります。
爆発的な損失を避けるため、取引業者は金曜日に買い増しや売り控えを行い、油価は戦闘開始以来の最高値に近い水準で引き締まりました。

戦闘の継続期間などが国際油価の動向を左右
北京師範大学の経済学者・万喆（ばん・てつ）：「歴史的に見て、中東の紛争による油価上昇の持続期間と規模は、地政学的情勢の展開次第です。1973年の第四次中東戦争は国際油価を上昇させ、第一次石油危機を引き起こし、世界的な経済後退をもたらしました。1978年のイラン・イスラム革命は第二次石油危機を引き起こしました。その後、1980年のイラン・イラク戦争では、主要な産油国が直接生産停止し、長期化しました。1990年の湾岸戦争後、油価は大きく上昇し、IEAは戦略備蓄を解放して油価は戦前水準に急落しました。」
現状を見ると、供給ショックの規模は過去を上回る可能性があり、地政学的な不確実性も高まっています。紛争の波及リスクは引き続き拡大しており、中東全体の紛争に拡大する可能性もあります。市場のパニック感は、過去の局所的戦争よりも強まっています。

今後の油価について、もし紛争が現在の激しさを維持し、ホルムズ海峡が閉鎖され続け、フーシ派がマンダレイ海峡を全面封鎖せず、重要な外交的突破もなければ、油価は引き続き100ドル以上を維持するでしょう。もしマンダレイ海峡が封鎖され、二つの主要ルートが同時に断たれ、紛争がさらに多くの国に拡大すれば、油価はさらに上昇し続けるでしょう。大きな外交的突破があれば、ホルムズ海峡の航行が回復し、油価は急速に100ドル以下に下落する可能性もあります。