Odaily星球日报讯 ステーブルコイン発行者のCircleの株価は一時90ドルを超え、昨年11月以来の高値を記録しましたが、その後約87ドルまで下落しました。以前に発表された第4四半期の業績が市場予想を上回ったことにより、決算発表後に株価は約30%上昇しました。
バーンスタインのアナリストは、Circleに対して「アウトパフォーム」評価を維持し、目標株価を190ドルと設定しています。同氏は、同社の業績が示す成長傾向は「暗号市場とは明らかに異なる特徴を持ち始めている」と考えている。報告書は、Circleのインフラ分野での拡大が、ステーブルコインの準備金収益に依存するだけでなく、より高い利益率を持つ新たな収益源をもたらしていると指摘しています。
アナリストによると、Circleの取引関連収益は引き続き増加しており、Cantonネットワークのスーパーバリデーターとして得られるブロックチェーン報酬も含まれます。一方、Circleプラットフォーム上で直接ホストされているUSDCの割合は、前四半期の14%から17%に上昇しました。同社は、USDCの流通量は今後も年間約40%の成長率を維持すると見込み、準備金収入以外の事業収益は2026年に約1億7000万ドルに達すると予測しており、これは2025年の約1億1000万ドルから増加する見込みです。
バーンスタインはまた、ArcプラットフォームやCircle Payments Network、AIエージェント向けの「自動化決済」機能など、新製品分野での拡大にも楽観的な見方を示しています。
一方、瑞穂証券のアナリストは、Polymarketプラットフォームなどの新たなシナリオにおいてステーブルコインの採用が拡大する中、Circleの収益構造もさらに多様化していくと指摘しています。全体として、市場の関心は徐々に、Circleがステーブルコインエコシステムの拡大過程でよりバランスの取れた収益源の構築に成功できるかどうかに移っています。
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