グローバル決済企業にとって最大の脅威は、AIによるステーブルコインの利用です。

Visaは4.6%下落しています。
Mastercardは5.7%下落しています。
アメリカン・エキスプレスは7.2%下落しています。
キャピタル・ワンは8.8%下落しています。

市場は構造的な変化を織り込もうとし始めています。そして、その懸念はシンプルです。

AIシステムは、ブランドや既存のインフラに基づいて支払い方法を選択しません。自動的に最も速くて安価な決済方法を選びます。

今日、カード決済は通常、商人にとって1回の取引あたり2%から3.5%のコストがかかります。国境を越える支払いは、通貨スプレッドや仲介者を含めると4%以上になることもあります。

もしAIエージェントがステーブルコインを使ってほぼゼロコストで即座に支払いを決済できるようになれば、高価な決済レールはその優位性を失い始めます。

そして、支払いはほぼすべての産業の中心にあります。すべてのビジネスは資金の移動に依存しています。だからこそ、ステーブルコインは無視できなくなってきています。

従来の決済システムには依然として大きな摩擦があります。

カードネットワークは割合に基づく手数料を徴収します。国際送金は数百ドルかかることもあります。決済の遅延は、企業やサプライチェーン全体の資本移動を遅らせます。

しかし、ステーブルコインネットワークはその構造を変えます。

送金は数秒または数分以内に決済されます。国境を越える支払いは数ドルしかかかりません。ネットワーク手数料は数セントの fractionsにまで下がり、ダウンタイムなしで継続的に運用されます。

グローバル規模では、この差は非常に大きくなります。世界銀行のデータによると、グローバル送金手数料は依然として平均6.6%です。

では、その規模のグローバル決済と組み合わせるとどうなるでしょうか。

B2Bの支払いフローだけでも年間1.6京ドルを超えています。小さな効率化でも、数兆ドルの資金が動きます。

採用データもすでにこの移行を反映しています。

ステーブルコインの取引量は2025年におよそ$33 兆ドルに達し、前年比70%以上の成長を示しています。

総供給量は$300 十億ドルを超え、数年前の約$10 十億ドルと比較して大きく拡大しています。

シティは、2030年までに供給量が1.9兆ドルに達し、強気シナリオでは$4 兆ドルに到達する可能性があると推定しています。

その規模では、ステーブルコイン発行者は世界最大の米国債の買い手の一つになる可能性があります。

これにより、銀行にも圧力がかかります。

銀行は預金を資金源として融資活動を行っています。一方、ステーブルコインは直接国債に準備金を保持します。

企業が運転資本を銀行預金ではなくステーブルコインで保有し始めると、従来の融資を支える資金基盤の一部が変化し始めます。

規制当局もすでに注目しています。

最近の米国の暗号規制議論では、銀行グループはステーブルコインの利回り提供を許可しないよう強く主張しました。

懸念は明白です。国債に裏付けられたデジタルドルが銀行外でリターンを提供すると、預金の移動が加速する可能性があります。

AIはさらに加速の層を追加します。

支払いはますます人間からソフトウェアシステムへと移行しています。

AIエージェントがAPIを通じて自動的に支払いを行う。
ソフトウェアがリアルタイムで計算資源をレンタル。
機械がサービスを継続的に決済。

これらのシステムは、コストと速度に厳密に最適化されています。

AIが割合に基づくカード手数料とほぼ即時のステーブルコイン決済を比較すると、ルーティングの決定は行動ではなく機械的になります。

金融機関もすでにこの可能性に備えています。

Fireblocksの調査によると、すでにほぼ半数の金融機関が支払いにステーブルコインを利用しており、80%以上がインフラの準備が整っていると報告しています。

マッキンゼーは、給与、送金、ビジネス決済を含む実世界のステーブルコイン支払いはすでに年間$390 十億ドルに近づいており、急速に成長していると推定しています。

VisaやMastercardも、裏でステーブルコイン決済インフラを統合し始めています。

決済ネットワークは一夜にして消えるわけではありません。

しかし、市場は資金移動が格段に安くなる未来を価格付けし始めているかもしれません。

そして、それはグローバル金融の最も収益性の高い層の一つに直接挑戦しています。