_作者：CoinW研究院_9月4日、決済大手Stripeは暗号資産分野のトップベンチャーParadigmと提携し、新たなパブリックチェーンTempoを発表しました。Tempoは支払いを中心とし、EVM互換のLayer1として位置付けられ、毎秒10万件以上の処理能力とサブ秒の確定時間を目標とし、越境決済などの実用シナリオを想定しています。Tempoのリリースは市場の注目を集めており、支持者はStripeの参入により決済の大規模なオンチェーン化が促進され、ステーブルコインのグローバル金融インフラへの応用が新たな段階に進む可能性を指摘しています。一方、懐疑的な見方としては、Tempoは本質的に決済大手が商業的利益のために構築したコンソーシアム型のブロックチェーンに過ぎないとの意見もあります。Tempoは新たな機会を示すのか、それとも従来の課題の再演に過ぎないのか。本稿ではCoinW研究院がこれを考察します。### 1. Tempoの位置付けとビジョン#### 1.1 Tempoは支払いに特化したLayer1Tempoは、既存のブロックチェーンはスマートコントラクトやエコシステムの突破を果たしているものの、支払い面では三つの大きな課題—取引コストの変動、決済遅延の不確実性、スケーラビリティの不足—に直面していると指摘します。越境決済などの用途では、これらの問題が大規模普及の妨げとなっています。Tempoは、支払いという垂直領域に資源を集中し、安定性と効率性を重視したLayer1を目指します。Stripeの商用ネットワークと決済インターフェースの強みを活かし、現行のパブリックチェーンの決済インフラのギャップを埋める狙いです。この位置付けは、従来の決済業界の構造に挑戦するものであり、従来はVisaなどの清算ネットワークが取引ルートと手数料を支配し、加盟店やユーザーは受動的にルールを受け入れてきました。Tempoはこれをチェーン上に移行し、プロトコル化によって運用します。具体的には、「ステーブルコイン＝ガス代」や内蔵された決済ルーティングにより、オンチェーンの支払いを現実のシナリオに近づけつつ、取引の予測性と確実性を確保します。Tempoの狙いは、汎用的なパブリックチェーンエコシステムの再構築ではなく、安定性と効率性を核に、実用的な決済システムとブロックチェーンの中間層となることです。このビジョンが実現すれば、Stripeは従来の決済ゲートウェイから、決済ルールの策定者へと進化し、チェーン上の金融インフラにおいて戦略的な地位を築く可能性があります。_出典：tempo.xyz_#### 1.2 Tempoのコア技術的特徴Tempoは設計上、支払いを最優先とし、その技術的特徴は安定性、コンプライアンス、効率性に焦点を当てています。任意のステーブルコインを使った手数料支払いを可能にし、専用の決済チャネルにより他のチェーン上活動の干渉を排除し、低コスト・高信頼性を実現します。また、異なるステーブルコイン間の低コスト交換や、企業が発行するカスタムステーブルコインのサポートも行い、ネットワークの互換性を高めています。さらに、バッチ送金機能はアカウント抽象化により一度に複数の取引を処理し、資金操作の効率化を促進。ホワイトリスト・ブラックリスト機能は、規制当局のユーザー権限管理要件に対応し、機関の参加を支援します。最後に、取引備考欄はISO 20022標準に準拠し、オンチェーンとオフチェーンの決済・照合を円滑にします。これらの特徴から、Tempoの適用シナリオは支払いと資金決済に集中します。グローバル決済では、越境送金や高頻度取引に直接対応可能です。埋め込み型金融口座により、企業や開発者はオンチェーン上で効率的な資金管理を実現できます。高速・低コストの送金機能は、越境送金の中介コストを削減し、普及性を高める可能性があります。さらに、トークン化された預金のリアルタイム清算や、マイクロペイメント・スマートエージェント決済の自動化もサポートし、新興アプリケーションの展開を促進します。また、TempoはPlasmaなどの他のステーブルコインパブリックチェーンと比較して、「オープン性」において差別化されます。Tempoは誰でもステーブルコインを発行でき、支払い手数料に直接利用可能です。一方、PlasmaはUSDTのゼロ手数料送金や、カスタムGasトークン、秘密保持などを提供し、支払い効率と体験を重視します。Circle ArcはUSDCをネイティブGasに設定し、USYCなどとともにエコシステムのコア資産となり、Circleの決済ネットワークやウォレットと深く連携しています。総じて、Plasmaは支払い性能を重視し、Arcはコンプライアンスに垂直統合、Tempoはより多様なステーブルコインの基盤を構築しています。#### 1.3 Tempoは現在テストネット段階注意すべきは、Tempoはまだテストネット段階にあることです。公開情報によると、この段階は限定的な検証環境であり、越境決済などの基本シナリオのテストに集中しています。公式が示す性能データ（秒間10万件、サブ秒の確定、ステーブルコイン＝Gasの支払いモデル）は、現時点では制御された環境でのみ検証されています。現在、TempoはVisa、ドイツ銀行、Shopify、Nubank、Revolut、OpenAI、Anthropicなどのパートナーを迎えています。まずは少数の企業や開発者向けに試験運用を行い、安全性・規制適合性・ユーザー体験の基準を満たした後、より大規模なパブリックテストやメインネット展開を目指します。### 2. 市場のTempoに対する主な論争点#### 2.1 なぜTempoはEthereumのLayer2を選ばなかったのかTempoはEthereumのLayer2に依存せず、新たに独立したLayer1を構築する選択をしました。これに対し、コミュニティでは議論が巻き起こっています。Paradigmは長らくEthereumエコシステムの支持者とみなされてきたため、この動きは一部のコアメンバーにとって意外であり、疑問も投げかけられています。Paradigmの共同創設者Mattは、二つの理由を挙げています。一つは、既存のLayer2の集中化度が高すぎる点です。例えば、Baseのような主要Layer2も単一ノードのソーターアーキテクチャを採用しており、ノードの問題がネットワークの停止を招くリスクがあります。Tempoは、数千の協力機関を巻き込むグローバル決済ネットワークとして、単一点制御の信頼性に乏しいと考えています。したがって、多ノードの分散型検証者ネットワークが必要とされると判断しています。二つ目は、決済効率に関する理由です。Layer2の最終的な確定性はEthereumメインチェーンに依存し、定期的に取引をメインチェーンに取り込み確認します。これにより、一般ユーザーはLayer2の入出金に長い待ち時間を要します。小額取引では許容範囲かもしれませんが、グローバル決済では決済サイクルが長くなり、ステーブルコインの即時清算の利点が損なわれます。対照的に、Tempoはサブ秒の最終確定を追求し、決済効率を満たす設計です。したがって、独自のLayer1構築は、大規模決済に耐えうる基盤を作るための選択です。_出典：@paradigm_#### 2.2 Tempoの中立性に疑問Tempo公式は中立性を維持し、「誰でもオンチェーンでステーブルコインを発行・利用できる」としていますが、一部からはこの主張に矛盾があるとの指摘もあります。まず、Tempoは開始段階では完全なオープンなパブリックチェーンではなく、許可制の検証者グループによって運営されている点です。これは、「誰でも自由に参加できる」との宣伝と矛盾します。また、異なるステーブルコインの支払い・送金を許可していますが、運営権は少数の大手機関に握られています。将来的に高リスク主体がTempo上でステーブルコインを発行しようとした場合、Visaなどの認可済み検証者はこれらの取引を処理できず、中立性は担保されません。もう一つの疑問は、「許可制からオープンへと移行したネットワークは本当に中立になれるのか」という点です。企業が運営権を握る段階では、利益配分のコントロールも握っていることになり、Visaなどの大手はこの権利を手放す理由がありません。したがって、Tempoの中立性はあくまで市場のナラティブに過ぎず、実現性には疑問が残ります。歴史的に見ても、Visaや清算所などの金融インフラは次第に集中化が進んできました。Tempoがこの流れを打ち破るには大きな抵抗が伴います。#### 2.3 Tempoはよりコンソーシアム型に近い構造的に見ると、Tempoはコンソーシアムチェーンに近いと批判されることもあります。検証者の参加はすべての人に開放されておらず、パートナー企業が主導しています。この仕組みは安定性を確保しますが、同時にガバナンス権が少数の機関に集中し、暗号業界が重視する非許可・分散性の理念とは乖離します。要するに、Tempoは最初からコンソーシアム的なロジックを内包しており、従来のオープンなパブリックブロックチェーンよりも、企業間の決済ネットワークに近い性質を持ちます。Tempoの価値は、これらの機関にとって規制に準拠した試験場を提供する点にあり、技術的に既存のパブリックチェーンを超えることは意図していません。オープン性や中立性も制限されており、EVM互換性を持ちながらも、実質的には企業連合が主導するコンソーシアムに近いといえます。### 3. Tempoの戦略的意義#### 3.1 Stripeの暗号戦略Tempoの登場は、Stripeの暗号分野への長期的な展開の一環です。初期の慎重な試行からステーブルコインへの注力、そして支払い優先のパブリックチェーン構築へと戦略の軸足を移しています。Stripeの暗号戦略の重要な節目は以下の通りです。·2018年1月：ビットコイン支払いのサポートを停止（遅い取引速度と関心不足のため）·2024年10月：米国で暗号決済を再開、USDCとUSDPの受け入れと即時ドル換算、手数料はクレジットカードより低い·2025年2月：ステーブルコイン基盤のインフラ企業Bridgeを約11億ドルで買収、ステーブルコインが越境商取引の推進力に·2025年5月：ステーブル金融口座を発表、101か国でステーブルコインの入出金とクロスチェーン決済をサポート、Visaと提携したステーブルクレジットカードも展開·2025年6月：Web3ウォレット基盤のPrivyを買収、暗号ウォレットとユーザーアカウント体系を強化·2025年9月：Tempo正式リリース、支払い優先のLayer1として位置付け#### 3.2 Tempoの展望Tempoのリリースは、Stripeの暗号戦略の継続であると同時に、戦略の大きな転換点です。従来の機能的な試みから一歩踏み込み、基盤インフラ層に直接アプローチし、越境決済と清算の根本的な仕組みを再構築しようとしています。数億規模の商取引やユーザーをオンチェーン決済に取り込む野望を持ち、企業レベルのリソースを活用してブロックチェーンの主流化を推進します。マクロ環境としては、ステーブルコインの越境決済・貯蓄・清算への浸透が進む中、規制枠組みも明確化しつつあります。Stripeのグローバル商用ネットワークとVisa、Shopify、ドイツ銀行、OpenAIなどのパートナーの協力により、決済・清算・アプリケーションを包括する「クローズドループの実験場」が構築されつつあります。ただし、長期的な展望には不確実性も伴います。MetaのLibraは、企業主導のチェーンは規制圧力の下で分散性と市場合意を両立できないことを示しました。Tempoは規制適合性を重視した設計ですが、コンソーシアム的なガバナンスは権力集中を招きやすく、オープンな公共インフラとしての性質を完全には獲得できない可能性もあります。将来的により開放的な参加メカニズムを導入できなければ、TempoはStripeの商業展開の一環にとどまり、真の公共インフラにはならない恐れもあります。総じて、Tempoの未来は、効率性とオープン性のバランス、規制の枠組み内での信頼獲得、そしてネットワーク間の合意形成にかかっています。これらの条件が整えば、Tempoは商用実験の枠を超え、公共性を持つインフラへと進化し、その長期価値も明らかになっていくでしょう。
StripeとParadigmが提携し、新たな決済ソリューション「Tempo」を発表。これにより、世界中の企業がより迅速で安全な支払いを実現できるようになります。Tempoは、革新的な技術を駆使して、国境を越えた取引を簡素化し、グローバルなビジネス展開をサポートします。
*Tempoのロゴ*
### 主な特徴
- 高速な決済処理
- 多通貨対応
- セキュリティ強化
- API統合の容易さ
この新しいサービスは、企業の成長を加速させ、ユーザー体験を向上させることを目的としています。StripeとParadigmは、今後も革新的な金融ソリューションを提供し続けます。
作者：CoinW研究院
9月4日、決済大手Stripeは暗号資産分野のトップベンチャーParadigmと提携し、新たなパブリックチェーンTempoを発表しました。Tempoは支払いを中心とし、EVM互換のLayer1として位置付けられ、毎秒10万件以上の処理能力とサブ秒の確定時間を目標とし、越境決済などの実用シナリオを想定しています。
Tempoのリリースは市場の注目を集めており、支持者はStripeの参入により決済の大規模なオンチェーン化が促進され、ステーブルコインのグローバル金融インフラへの応用が新たな段階に進む可能性を指摘しています。一方、懐疑的な見方としては、Tempoは本質的に決済大手が商業的利益のために構築したコンソーシアム型のブロックチェーンに過ぎないとの意見もあります。Tempoは新たな機会を示すのか、それとも従来の課題の再演に過ぎないのか。本稿ではCoinW研究院がこれを考察します。
1. Tempoの位置付けとビジョン
1.1 Tempoは支払いに特化したLayer1
Tempoは、既存のブロックチェーンはスマートコントラクトやエコシステムの突破を果たしているものの、支払い面では三つの大きな課題—取引コストの変動、決済遅延の不確実性、スケーラビリティの不足—に直面していると指摘します。越境決済などの用途では、これらの問題が大規模普及の妨げとなっています。Tempoは、支払いという垂直領域に資源を集中し、安定性と効率性を重視したLayer1を目指します。Stripeの商用ネットワークと決済インターフェースの強みを活かし、現行のパブリックチェーンの決済インフラのギャップを埋める狙いです。
この位置付けは、従来の決済業界の構造に挑戦するものであり、従来はVisaなどの清算ネットワークが取引ルートと手数料を支配し、加盟店やユーザーは受動的にルールを受け入れてきました。Tempoはこれをチェーン上に移行し、プロトコル化によって運用します。具体的には、「ステーブルコイン＝ガス代」や内蔵された決済ルーティングにより、オンチェーンの支払いを現実のシナリオに近づけつつ、取引の予測性と確実性を確保します。Tempoの狙いは、汎用的なパブリックチェーンエコシステムの再構築ではなく、安定性と効率性を核に、実用的な決済システムとブロックチェーンの中間層となることです。このビジョンが実現すれば、Stripeは従来の決済ゲートウェイから、決済ルールの策定者へと進化し、チェーン上の金融インフラにおいて戦略的な地位を築く可能性があります。
出典：tempo.xyz
1.2 Tempoのコア技術的特徴
Tempoは設計上、支払いを最優先とし、その技術的特徴は安定性、コンプライアンス、効率性に焦点を当てています。任意のステーブルコインを使った手数料支払いを可能にし、専用の決済チャネルにより他のチェーン上活動の干渉を排除し、低コスト・高信頼性を実現します。また、異なるステーブルコイン間の低コスト交換や、企業が発行するカスタムステーブルコインのサポートも行い、ネットワークの互換性を高めています。さらに、バッチ送金機能はアカウント抽象化により一度に複数の取引を処理し、資金操作の効率化を促進。ホワイトリスト・ブラックリスト機能は、規制当局のユーザー権限管理要件に対応し、機関の参加を支援します。最後に、取引備考欄はISO 20022標準に準拠し、オンチェーンとオフチェーンの決済・照合を円滑にします。
これらの特徴から、Tempoの適用シナリオは支払いと資金決済に集中します。グローバル決済では、越境送金や高頻度取引に直接対応可能です。埋め込み型金融口座により、企業や開発者はオンチェーン上で効率的な資金管理を実現できます。高速・低コストの送金機能は、越境送金の中介コストを削減し、普及性を高める可能性があります。さらに、トークン化された預金のリアルタイム清算や、マイクロペイメント・スマートエージェント決済の自動化もサポートし、新興アプリケーションの展開を促進します。
また、TempoはPlasmaなどの他のステーブルコインパブリックチェーンと比較して、「オープン性」において差別化されます。Tempoは誰でもステーブルコインを発行でき、支払い手数料に直接利用可能です。一方、PlasmaはUSDTのゼロ手数料送金や、カスタムGasトークン、秘密保持などを提供し、支払い効率と体験を重視します。Circle ArcはUSDCをネイティブGasに設定し、USYCなどとともにエコシステムのコア資産となり、Circleの決済ネットワークやウォレットと深く連携しています。総じて、Plasmaは支払い性能を重視し、Arcはコンプライアンスに垂直統合、Tempoはより多様なステーブルコインの基盤を構築しています。
1.3 Tempoは現在テストネット段階
注意すべきは、Tempoはまだテストネット段階にあることです。公開情報によると、この段階は限定的な検証環境であり、越境決済などの基本シナリオのテストに集中しています。公式が示す性能データ（秒間10万件、サブ秒の確定、ステーブルコイン＝Gasの支払いモデル）は、現時点では制御された環境でのみ検証されています。
現在、TempoはVisa、ドイツ銀行、Shopify、Nubank、Revolut、OpenAI、Anthropicなどのパートナーを迎えています。まずは少数の企業や開発者向けに試験運用を行い、安全性・規制適合性・ユーザー体験の基準を満たした後、より大規模なパブリックテストやメインネット展開を目指します。
2. 市場のTempoに対する主な論争点
2.1 なぜTempoはEthereumのLayer2を選ばなかったのか
TempoはEthereumのLayer2に依存せず、新たに独立したLayer1を構築する選択をしました。これに対し、コミュニティでは議論が巻き起こっています。Paradigmは長らくEthereumエコシステムの支持者とみなされてきたため、この動きは一部のコアメンバーにとって意外であり、疑問も投げかけられています。Paradigmの共同創設者Mattは、二つの理由を挙げています。一つは、既存のLayer2の集中化度が高すぎる点です。例えば、Baseのような主要Layer2も単一ノードのソーターアーキテクチャを採用しており、ノードの問題がネットワークの停止を招くリスクがあります。Tempoは、数千の協力機関を巻き込むグローバル決済ネットワークとして、単一点制御の信頼性に乏しいと考えています。したがって、多ノードの分散型検証者ネットワークが必要とされると判断しています。
二つ目は、決済効率に関する理由です。Layer2の最終的な確定性はEthereumメインチェーンに依存し、定期的に取引をメインチェーンに取り込み確認します。これにより、一般ユーザーはLayer2の入出金に長い待ち時間を要します。小額取引では許容範囲かもしれませんが、グローバル決済では決済サイクルが長くなり、ステーブルコインの即時清算の利点が損なわれます。対照的に、Tempoはサブ秒の最終確定を追求し、決済効率を満たす設計です。したがって、独自のLayer1構築は、大規模決済に耐えうる基盤を作るための選択です。
出典：@paradigm
2.2 Tempoの中立性に疑問
Tempo公式は中立性を維持し、「誰でもオンチェーンでステーブルコインを発行・利用できる」としていますが、一部からはこの主張に矛盾があるとの指摘もあります。まず、Tempoは開始段階では完全なオープンなパブリックチェーンではなく、許可制の検証者グループによって運営されている点です。これは、「誰でも自由に参加できる」との宣伝と矛盾します。また、異なるステーブルコインの支払い・送金を許可していますが、運営権は少数の大手機関に握られています。将来的に高リスク主体がTempo上でステーブルコインを発行しようとした場合、Visaなどの認可済み検証者はこれらの取引を処理できず、中立性は担保されません。
もう一つの疑問は、「許可制からオープンへと移行したネットワークは本当に中立になれるのか」という点です。企業が運営権を握る段階では、利益配分のコントロールも握っていることになり、Visaなどの大手はこの権利を手放す理由がありません。したがって、Tempoの中立性はあくまで市場のナラティブに過ぎず、実現性には疑問が残ります。歴史的に見ても、Visaや清算所などの金融インフラは次第に集中化が進んできました。Tempoがこの流れを打ち破るには大きな抵抗が伴います。
2.3 Tempoはよりコンソーシアム型に近い
構造的に見ると、Tempoはコンソーシアムチェーンに近いと批判されることもあります。検証者の参加はすべての人に開放されておらず、パートナー企業が主導しています。この仕組みは安定性を確保しますが、同時にガバナンス権が少数の機関に集中し、暗号業界が重視する非許可・分散性の理念とは乖離します。要するに、Tempoは最初からコンソーシアム的なロジックを内包しており、従来のオープンなパブリックブロックチェーンよりも、企業間の決済ネットワークに近い性質を持ちます。
Tempoの価値は、これらの機関にとって規制に準拠した試験場を提供する点にあり、技術的に既存のパブリックチェーンを超えることは意図していません。オープン性や中立性も制限されており、EVM互換性を持ちながらも、実質的には企業連合が主導するコンソーシアムに近いといえます。
3. Tempoの戦略的意義
3.1 Stripeの暗号戦略
Tempoの登場は、Stripeの暗号分野への長期的な展開の一環です。初期の慎重な試行からステーブルコインへの注力、そして支払い優先のパブリックチェーン構築へと戦略の軸足を移しています。Stripeの暗号戦略の重要な節目は以下の通りです。
·2018年1月：ビットコイン支払いのサポートを停止（遅い取引速度と関心不足のため）
·2024年10月：米国で暗号決済を再開、USDCとUSDPの受け入れと即時ドル換算、手数料はクレジットカードより低い
·2025年2月：ステーブルコイン基盤のインフラ企業Bridgeを約11億ドルで買収、ステーブルコインが越境商取引の推進力に
·2025年5月：ステーブル金融口座を発表、101か国でステーブルコインの入出金とクロスチェーン決済をサポート、Visaと提携したステーブルクレジットカードも展開
·2025年6月：Web3ウォレット基盤のPrivyを買収、暗号ウォレットとユーザーアカウント体系を強化
·2025年9月：Tempo正式リリース、支払い優先のLayer1として位置付け
3.2 Tempoの展望
Tempoのリリースは、Stripeの暗号戦略の継続であると同時に、戦略の大きな転換点です。従来の機能的な試みから一歩踏み込み、基盤インフラ層に直接アプローチし、越境決済と清算の根本的な仕組みを再構築しようとしています。数億規模の商取引やユーザーをオンチェーン決済に取り込む野望を持ち、企業レベルのリソースを活用してブロックチェーンの主流化を推進します。マクロ環境としては、ステーブルコインの越境決済・貯蓄・清算への浸透が進む中、規制枠組みも明確化しつつあります。Stripeのグローバル商用ネットワークとVisa、Shopify、ドイツ銀行、OpenAIなどのパートナーの協力により、決済・清算・アプリケーションを包括する「クローズドループの実験場」が構築されつつあります。
ただし、長期的な展望には不確実性も伴います。MetaのLibraは、企業主導のチェーンは規制圧力の下で分散性と市場合意を両立できないことを示しました。Tempoは規制適合性を重視した設計ですが、コンソーシアム的なガバナンスは権力集中を招きやすく、オープンな公共インフラとしての性質を完全には獲得できない可能性もあります。将来的により開放的な参加メカニズムを導入できなければ、TempoはStripeの商業展開の一環にとどまり、真の公共インフラにはならない恐れもあります。総じて、Tempoの未来は、効率性とオープン性のバランス、規制の枠組み内での信頼獲得、そしてネットワーク間の合意形成にかかっています。これらの条件が整えば、Tempoは商用実験の枠を超え、公共性を持つインフラへと進化し、その長期価値も明らかになっていくでしょう。