今週、投資家が米連邦準備制度のより厳しい兆候に対応してポートフォリオを調整する中、金の売買が勢いを増しています。同時に、銀、原油、工業用金属は大幅に下落し、商品市場全体で売却が広がる展開となり、米国の金融政策の軌道に関する市場の期待が完全に再調整されていることを反映しています。## 長期的な金融政策見通しによる貴金属の連鎖的崩壊貴金属は米国株とともに崩壊し、これはジェローム・パウエル議長の姿勢を投資家が根本的に見直し、無期限に引き締め姿勢を維持する意向を示していることを示唆しています。CBAのコモディティ戦略家ヴィヴェク・ダールによると、ジン10の報告で、最近市場は連邦準備制度議長のシグナルをより積極的かつ持続的なアプローチの兆候と解釈し直したとのことです。「私たちが観察しているのは、投資家が意図的にポジションを変え、貴金属と米国債を同時に売却していることで、パウエル氏がより引き締め的な姿勢を取ると徐々に認識されていることを示しています」とダールは説明します。この貴金属と株式の同時下落は、市場参加者がより長期かつ困難な金融サイクルを見込んでいることを示唆しています。## 強まるドル高が世界的商品に圧力をかけるこの動きの重要な要素は、米ドルの強さです。ドル高は、基本的な金属からエネルギー派生商品まで、ほぼすべての商品に追加の圧力をかけています。ドルが高くなると、国際的な買い手にとって商品価格が高騰し、需要が減少、すでに金と銀の市場で進行中の売却プロセスを加速させています。アジアの株式市場もこのネガティブな流れに追随し、米国先物の急落が世界の金融センターに波及しています。このリスク回避の環境は、貴金属の継続的な崩壊によってさらに強化されており、今週は企業の利益、中央銀行の決定、重要な経済指標の発表が重なる中、困難な局面となっています。## 戦術的調整か構造的変化か？ヴィヴェク・ダールの見解市場の動きが激しい中、ダールは早計な解釈に警鐘を鳴らしています。彼は一時的な調整と、商品価格の根本的な下落の可能性を慎重に区別しています。「本質的な問題は、これが商品価格の構造的な下落の始まりなのか、それとも短期的な技術的調整にすぎないのかを見極めることです」と述べています。CBAの戦略家は、動きをバランスの取れた見方で捉え、これは基礎的なファンダメンタルズの崩壊を示すものではなく、戦術的な機会とみなしています。「この動きは、長期投資家にとって戦略的なエントリーポイントであり、価格を支える基盤の変化ではなく、利益を得るための調整と解釈しています」とダールは述べています。## 金の長期的楽観的予測は揺るがない特筆すべきは、ダールの金の長期的な見通しに対する信頼が、現在のボラティリティによって揺らいでいない点です。彼は楽観的な見解を再確認し、今年の第4四半期に金価格が6000ドルに達するとの予測を維持しています。この予測は、米国の金融政策やドルの強さに短期的な課題があっても、貴金属の長期的な基礎的要因は依然として好調であるとの見方を反映しています。短期的なボラティリティと中長期的な展望の対比は、商品市場の複雑さを示しており、短期的な政治的圧力と長期的なファンダメンタルズの支援が共存しています。投資家にとっては、今回の金売却の局面は、今後の回復に備えた戦略的なポジション調整の機会となる可能性があります。
金の販売が加速、パウエルが積極的な姿勢を維持
今週、投資家が米連邦準備制度のより厳しい兆候に対応してポートフォリオを調整する中、金の売買が勢いを増しています。同時に、銀、原油、工業用金属は大幅に下落し、商品市場全体で売却が広がる展開となり、米国の金融政策の軌道に関する市場の期待が完全に再調整されていることを反映しています。
長期的な金融政策見通しによる貴金属の連鎖的崩壊
貴金属は米国株とともに崩壊し、これはジェローム・パウエル議長の姿勢を投資家が根本的に見直し、無期限に引き締め姿勢を維持する意向を示していることを示唆しています。CBAのコモディティ戦略家ヴィヴェク・ダールによると、ジン10の報告で、最近市場は連邦準備制度議長のシグナルをより積極的かつ持続的なアプローチの兆候と解釈し直したとのことです。
「私たちが観察しているのは、投資家が意図的にポジションを変え、貴金属と米国債を同時に売却していることで、パウエル氏がより引き締め的な姿勢を取ると徐々に認識されていることを示しています」とダールは説明します。この貴金属と株式の同時下落は、市場参加者がより長期かつ困難な金融サイクルを見込んでいることを示唆しています。
強まるドル高が世界的商品に圧力をかける
この動きの重要な要素は、米ドルの強さです。ドル高は、基本的な金属からエネルギー派生商品まで、ほぼすべての商品に追加の圧力をかけています。ドルが高くなると、国際的な買い手にとって商品価格が高騰し、需要が減少、すでに金と銀の市場で進行中の売却プロセスを加速させています。
アジアの株式市場もこのネガティブな流れに追随し、米国先物の急落が世界の金融センターに波及しています。このリスク回避の環境は、貴金属の継続的な崩壊によってさらに強化されており、今週は企業の利益、中央銀行の決定、重要な経済指標の発表が重なる中、困難な局面となっています。
戦術的調整か構造的変化か？ヴィヴェク・ダールの見解
市場の動きが激しい中、ダールは早計な解釈に警鐘を鳴らしています。彼は一時的な調整と、商品価格の根本的な下落の可能性を慎重に区別しています。「本質的な問題は、これが商品価格の構造的な下落の始まりなのか、それとも短期的な技術的調整にすぎないのかを見極めることです」と述べています。
CBAの戦略家は、動きをバランスの取れた見方で捉え、これは基礎的なファンダメンタルズの崩壊を示すものではなく、戦術的な機会とみなしています。「この動きは、長期投資家にとって戦略的なエントリーポイントであり、価格を支える基盤の変化ではなく、利益を得るための調整と解釈しています」とダールは述べています。
金の長期的楽観的予測は揺るがない
特筆すべきは、ダールの金の長期的な見通しに対する信頼が、現在のボラティリティによって揺らいでいない点です。彼は楽観的な見解を再確認し、今年の第4四半期に金価格が6000ドルに達するとの予測を維持しています。この予測は、米国の金融政策やドルの強さに短期的な課題があっても、貴金属の長期的な基礎的要因は依然として好調であるとの見方を反映しています。
短期的なボラティリティと中長期的な展望の対比は、商品市場の複雑さを示しており、短期的な政治的圧力と長期的なファンダメンタルズの支援が共存しています。投資家にとっては、今回の金売却の局面は、今後の回復に備えた戦略的なポジション調整の機会となる可能性があります。