ECBの見通しが変動、ユーロ圏のサービスインフレが引き続き改善

景気のヨーロッパ経済は、特にサービスセクターにおいて価格動向の大きな変化を示しています。キャピタル・エコノミクスの最新分析によると、このセグメントのインフレ抑制の勢いは、欧州中央銀行が設定した予測よりもむしろ深まっており、今後の四半期における金融政策に新たな可能性をもたらしています。

サービスセクターの回復傾向は予想以上に強い

最新のデータは、劇的な変化を明らかにしています。欧州ゾーンのサービスセクターのインフレ率は、2025年末の3.4%から2026年初頭には3.2%に低下しており、これは前シーズンの秋から年末にかけてのエスカレーションフェーズからほぼ完璧に反転した修正です。この低下は市場の予想を大きく上回り、経済アナリストたちの見積もりを調整させています。

主要な推進要因：賃金から価格期待まで

この好調なトレンドを支えるいくつかの基本要素があります。ユーロ圏の賃金成長は鈍化し始めており、コスト圧力の低下を示す重要なシグナルです。さらに、総需要の指標も冷え込みの兆候を示しており、サービス価格をより安定した軌道に乗せるための完璧な組み合わせとなっています。アナリストたちは、この勢いは今後数ヶ月間持続すると予測しています。

コアインフレと金融シナリオへの影響

このトレンドが続けば、2026年後半には欧州のコアインフレ率は2%を突破し、ヘッドラインインフレ率も1.5%以下に下がる可能性があります。これらの数字は、以前の中央銀行の予測よりもはるかに低いものです。この変化は、ECBの金利政策の調整余地を直接的に変化させ、市場にはより積極的な金利引き下げの可能性への期待が生まれています。

欧州経済の見通しが引き続き改善する中、金融市場は従来よりも早期の政策介入の可能性に備え始めています。