* 企業* BHPグループ株式会社 フォロー* ファースト・クォンタム・マイナーズ株式会社 フォロー* ウィートン・プレシャス・メタルズ株式会社 フォローメルボルン、2月17日（ロイター・ブレイキングビューズ） - 大規模合併は必要ないのか？木曜日、CEOのマイク・ヘンリーは、BHP（BHP.AX）が12月末までの6ヶ月間に実現した基礎利益の22％増加を指摘し、その理由を述べた。この数字は、彼がしばらく主張してきたポイントをしっかりと裏付けている。より議論を呼ぶのは、多品種採掘企業は純粋な銅生産者のように評価されるべきだという彼の主張だ。ヘンリーは、「我々の最大の価値源は」コア資産の多様性にあると断言している。鉄鉱石、銅、製鋼用石炭、カリウム肥料だ。この多様性は、一つの金属のパフォーマンスが低迷しているときに収益の安定性をもたらすとともに、規模の経済によるコスト削減も可能にする。問題は、株主は特に銅の市場が好調な今、市場がシンプルさを評価しやすいことだ。ロイター・インサイド・トラックのニュースレターは、世界のスポーツ界で最も重要なイベントを理解するための必携ガイドだ。こちらから登録できる。確かに、1900億ドルの同社は世界最大の赤金属採掘企業だ。初めて、鉄鉱石に代わり、BHPのEBITDAの50％以上を占めるようになった。さらに、銅の損益分岐点価格は1トンあたり約1.40ドルで、より純粋な競合他社のファースト・クォンタム・マイナーズ（FM.TO）などの平均4ドルと比較して低い。BHPは計算している。しかし、市場ではこうした一芸に秀でた企業は、過去12ヶ月の平均EBITDAの9倍で評価されている。火曜日に株価がほぼ5％上昇した後も、BHPの評価倍率は6.6倍だ。ヘンリーは、BHPの資産から価値を引き出す方法をチームが知っていることを示している。コア利益だけでなく、火曜日にはメルボルンに本拠を置く同社が、ペルーの銅鉱山の副産物である銀の長期供給契約を締結したことも発表した。ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM.TO）は、世界最大の貴金属ストリーミング企業であり、前払いで43億ドルを支払い、銀の現物価格の20％を支払う仕組みだ。これは、銅鉱山の価値をアナリストが評価した金額にほぼ匹敵し、実質的に無料のお金だ。さらに、ウィートンが納品時に支払うスポット価格の20％を考慮すれば、なおさらだ。しかし、銅の専門生産者は、そのシンプルさと収益の増加だけでなく、より高い評価倍率も正当化される。なぜなら、BHPを含む鉱山会社は、より多くの鉱山を買いたいと何度も語っており、それが買収プレミアムを株価に加算しているからだ。ヘンリーは、BHPの株価が再評価に値する理由を大胆に主張しているが、両方を手に入れることはできない。アンソニー・カリーをブルースカイ、リンクトインでフォローしてください。【コンテキストニュース】 ・ 2月17日、BHPは2024年12月末までの6ヶ月間の純利益を62億ドルと発表し、前年同期比22％増となった。収益も11％増加。 ・ 同日、マイク・ヘンリー率いる鉱山会社は、ペルーのアンタミナ鉱山からの銀の長期供給契約を締結したと発表した。ストリーミング契約の条件によると、ウィートンは前払いで43億ドルを支払い、その後、銀の1オンスごとにスポット価格の20％を支払う。 ・ BHPのシドニー上場株は4.75％上昇し、52.74オーストラリアドルで取引を終え、史上最高値を記録した。このような洞察をもっと得たい方は、こちらをクリックして無料でブレイキングビューズをお試しください。編集：ウナ・ガラニ；制作：アディティヤ・スリヴァスタブ* 推奨トピック： * ブレイキングビューズ * 石炭
BHPのトップが大胆に「両方を手に入れる」主張を展開
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メルボルン、2月17日（ロイター・ブレイキングビューズ） - 大規模合併は必要ないのか？木曜日、CEOのマイク・ヘンリーは、BHP（BHP.AX）が12月末までの6ヶ月間に実現した基礎利益の22％増加を指摘し、その理由を述べた。この数字は、彼がしばらく主張してきたポイントをしっかりと裏付けている。より議論を呼ぶのは、多品種採掘企業は純粋な銅生産者のように評価されるべきだという彼の主張だ。
ヘンリーは、「我々の最大の価値源は」コア資産の多様性にあると断言している。鉄鉱石、銅、製鋼用石炭、カリウム肥料だ。この多様性は、一つの金属のパフォーマンスが低迷しているときに収益の安定性をもたらすとともに、規模の経済によるコスト削減も可能にする。問題は、株主は特に銅の市場が好調な今、市場がシンプルさを評価しやすいことだ。
ロイター・インサイド・トラックのニュースレターは、世界のスポーツ界で最も重要なイベントを理解するための必携ガイドだ。こちらから登録できる。
確かに、1900億ドルの同社は世界最大の赤金属採掘企業だ。初めて、鉄鉱石に代わり、BHPのEBITDAの50％以上を占めるようになった。さらに、銅の損益分岐点価格は1トンあたり約1.40ドルで、より純粋な競合他社のファースト・クォンタム・マイナーズ（FM.TO）などの平均4ドルと比較して低い。BHPは計算している。しかし、市場ではこうした一芸に秀でた企業は、過去12ヶ月の平均EBITDAの9倍で評価されている。火曜日に株価がほぼ5％上昇した後も、BHPの評価倍率は6.6倍だ。
ヘンリーは、BHPの資産から価値を引き出す方法をチームが知っていることを示している。コア利益だけでなく、火曜日にはメルボルンに本拠を置く同社が、ペルーの銅鉱山の副産物である銀の長期供給契約を締結したことも発表した。ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM.TO）は、世界最大の貴金属ストリーミング企業であり、前払いで43億ドルを支払い、銀の現物価格の20％を支払う仕組みだ。これは、銅鉱山の価値をアナリストが評価した金額にほぼ匹敵し、実質的に無料のお金だ。さらに、ウィートンが納品時に支払うスポット価格の20％を考慮すれば、なおさらだ。
しかし、銅の専門生産者は、そのシンプルさと収益の増加だけでなく、より高い評価倍率も正当化される。なぜなら、BHPを含む鉱山会社は、より多くの鉱山を買いたいと何度も語っており、それが買収プレミアムを株価に加算しているからだ。ヘンリーは、BHPの株価が再評価に値する理由を大胆に主張しているが、両方を手に入れることはできない。
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【コンテキストニュース】
・ 2月17日、BHPは2024年12月末までの6ヶ月間の純利益を62億ドルと発表し、前年同期比22％増となった。収益も11％増加。
・ 同日、マイク・ヘンリー率いる鉱山会社は、ペルーのアンタミナ鉱山からの銀の長期供給契約を締結したと発表した。ストリーミング契約の条件によると、ウィートンは前払いで43億ドルを支払い、その後、銀の1オンスごとにスポット価格の20％を支払う。
・ BHPのシドニー上場株は4.75％上昇し、52.74オーストラリアドルで取引を終え、史上最高値を記録した。
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編集：ウナ・ガラニ；制作：アディティヤ・スリヴァスタブ