スターバックス中国の事業転換が加速し、軽資産モデルが拡大を後押し

経済観察網 星巴克と博裕投資の合弁取引は2026年春に完了予定で、完了後中国事業はフランチャイズ方式に移行し、星巴克は中国市場での店舗拡大を加速させる計画です。

最近の動き

星巴克と博裕投資が設立した合弁会社による中国小売事業の運営取引は、2026年春に全て完了する見込みで、現在規制当局の承認を待っています。取引完了後、博裕は合弁企業の60％の株式を保有し、星巴克は40％の権益を維持します。中国事業は星巴克の連結財務諸表に含まれなくなります。この変革は、軽資産モデルを通じて利益率を向上させることを目的としており、星巴克は国際事業の営業利益率が13％から16％～19％へ段階的に上昇する見込みです。

事業の進展状況

取引完了後、星巴克の中国における8011店舗の直営店はすべてフランチャイズに切り替わり、中国市場での軽資産拡大へ正式に舵を切ることになります。星巴克はブランドのライセンス料やサプライチェーン収入を通じて中国事業に継続的に関与し、直接運営は行わない方針です。

会社のプロジェクト推進

星巴克は今後、中国の店舗数を現在の約8000店から15000～20000店に増やす計画で、年間1000店超の新規出店も目指しています。拡大の重点は下位市場に置き、2026年度第1四半期には13の県級都市に新規進出しています。また、商品調整（値下げや健康志向の選択肢導入）やシーンの革新（朝食シリーズなど）を通じて競争力を強化しています。

業績と経営状況

星巴克の2026年度第1四半期（2025年12月28日終了）は、全世界の売上高が前年同期比5％増加し、中国地域の売上は11％の二桁成長を達成、既存店売上高は3四半期連続で増加しています。同社はコーヒー豆価格や関税の圧力に対応するため、グローバルなコスト管理を強化しており、2026年度の総管理費は2023年度より低くなる見込みです。

今後の展望

2025年11月、星巴克は米国および中国市場の売上減少を隠蔽したとして株主から訴訟を提起されましたが、その後の進展については司法手続きの更新を注視する必要があります。

以上の内容は公開資料に基づいて整理したものであり、投資の勧誘を意図したものではありません。