株式市場は4年ごとにこれを行います。もし歴史が繰り返されるなら、2026年にS&P 500が危険な下落を示すことになります。

2025年、S&P 500 (^GSPC +0.69%)は16％上昇し、連続3年で二桁台の上昇を記録しました。特に人工知能（AI）関連株のおかげで、ウォール街は2026年のさらなる上昇を予想しています。

FactSet Researchによると、今年のS&P 500のコンセンサス目標は8,255ポイントで、これは12月末時点の終値から21％の成長を示しています。この予測により、今すぐにもっと株を買いたくなるかもしれませんが、今年には追加の変数があり、強気相場を揺るがす可能性があります。

なぜ2026年が株式市場にとって特別な年になる可能性があるのか、その理由を掘り下げ、今どのように資本を配分している賢い投資家の動きも見ていきましょう。

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中間選挙が2026年のS&P 500の動向に影響を与える可能性

一般的に、投資家は安定して予測可能な結果を好みます。しかし、どの選挙サイクルでもそうであるように、中間選挙には多くの不確実性が伴います。

インフレの鎮静化、巨大テックのAIインフラ投資による堅調なGDP成長、連邦準備制度の金利引き下げの可能性にもかかわらず、2026年の中間選挙の結果は誰にも予測できません。これは株式市場にとって好ましい状況ではありません。

資本市場にどれだけ不確実性が重くのしかかっているかを示すために、以下の点を考えてみてください。

• 1957年以降、17回の中間選挙サイクルがあり、そのうち12回でS&P 500は調整局面に入り、10％以上の下落を経験しています。
• 1950年以降、選挙中の平均下落率（ピークから底まで）は17.5％です。
• 興味深いことに、中間選挙の年は、選挙前の年や就任初年度と比べて、最も顕著な年内下落を経験しています。

これらすべては、今年は高いボラティリティがほぼ確実であることを意味します。さらに、11月の中間選挙が近づくにつれて、投資家はボラティリティの上昇を予想すべきです。

中間選挙の年にどう投資すべきか？

中間選挙の一般的な傾向の一つは、現職政党が下院や上院で議席を失うことです。分裂した議会は議会の行き詰まりを深める可能性がありますが、歴史的なデータは、むしろこれが投資家にとって不確実性のサイクルを打破するために必要な状況かもしれないことを示しています。

Carson Groupによると、2期目の大統領の下で中間選挙の年にS&P 500は平均8.8％上昇する傾向があります。さらに、Capital Groupの調査によると、中間選挙後の1年間の平均リターンは15.4％であり、これは長期平均のリターンのほぼ2倍です。

短期的な不確実性は株式市場に乱高下をもたらす可能性がありますが、今の段階で傍観していることは、長期投資家にとっては機会損失となるリスクも伴います。これらの点を踏まえ、今できる賢明な投資行動として、いくつかの選択肢があります。

まず、堅実な現金ポジションを築くことです。高いボラティリティの時期には、下落の勢いに乗って買い増しを狙うのは賢明ではありません。むしろ、価値の罠に陥る可能性があります。

次に、ポートフォリオ内の投機的なポジションを縮小し、最も信頼できる銘柄だけを保持することです。一般的なルールとして、これらはさまざまな景気循環を通じて安定したキャッシュフローを生み出す優良株（ブルーチップ株）であるべきです。