主なポイント--------------* 金曜日にトランプ大統領は、2024年1月20日から始まるクレジットカード金利の上限を1年間10％に設定するよう呼びかけました。* 議会の立法なしに金利上限を実施することは、困難となる可能性があります。* リスクの高いセグメントに対するエクスポージャーが高いカード発行会社は、金利上限の影響を最も受けるでしょう。最近のソーシャルメディア投稿で、米国のドナルド・トランプ大統領は、2024年1月20日から始まるクレジットカードの金利上限を10％に設定するよう呼びかけました。ただし、詳細は明らかにされていません。さらに、議会の立法なしに、クレジットカード金利に関する行政措置や規則制定は、金融業界団体によって裁判所で異議を唱えられる可能性があります。私たちは、クレジットカードの金利はすでに州の高利貸し法や連邦銀行法に従っていることに注意しています。過去には、超党派の立法努力による金利上限の導入は議会で進展しませんでした。実施の問題に関係なく、市場は月曜日の午後をもって、クレジットカード会社の株式を売却しています。私たちは、クレジットカード金利の上限が近い将来、カード発行会社の収益性に悪影響を及ぼすと予想しています。特に、リスクの高いセグメントに対するエクスポージャーが高く、通常より高い実効金利で回転数も多いセグメントにおいては、その影響は顕著になるでしょう。私たちのカバレッジ対象の中で、主要なクレジットカード発行会社の中では、キャピタルワン（COF）が最も影響を受ける可能性があります。同社のクレジットカードポートフォリオは、サブプライム層のカード保有者へのエクスポージャーが最も大きいためです。クレジットカード会社の信用格付けに即時の圧力がかかるとは考えていません。なぜなら、彼らはビジネスモデルを調整すると予想しているからです。さらに、これらの企業は収益の耐性を支える他の事業セグメントも持っています。金利上限はビジネスモデルの適応を促す--------------------------------------------金利上限が導入された場合、利息収入の損失を補うために、カード発行会社は引き受け基準、リスク調整された価格設定、リワード提供、ポートフォリオ管理戦略を大きく変更する可能性があります。リスクの高い借り手へのカード発行を制限し、既存の信用枠を縮小またはキャンセルする動きも予想されます。さらに、リスクの高いカード保有者に対して年会費や大幅な年会費の引き上げ、付随する手数料の増加も見込まれます。リスクの高いセグメント向けの導入時のバランス移行提案や、前払い手数料の高い teaser レートの提供も少なくなるか、または高額な前払い手数料とともに提示される可能性があります。金利上限はクレジットカード発行会社の収益性に悪影響を及ぼすだけでなく、これらのリスクの高い借り手にとっても、より高額な信用アクセスを求めるか、支出を抑えることを余儀なくさせるでしょう。全体として、信用供給の減少は経済全体に悪影響を及ぼすため、今後の動向を注視し続けます。リスクセグメントによるクレジットカード金利の違いはリスクに基づく価格設定による-------------------------------------------------------------クレジットの無担保性のため、クレジットカードの金利は他の担保付き消費者貸付よりも高く設定されています。2025年11月時点で、クレジットカードの金利は22.3％であり、これにより、上記の対策が取られなかった場合、平均的なクレジットカード会社の金利収益は50％以上減少することになります。カード発行会社は、リスクの高いカード保有者に対して高金利を設定し、これにより、これらの信用セグメントで発生する信用損失の増加を補償しています（リスクに基づく価格設定）。したがって、リスクの高いクレジットカードポートフォリオのセグメントは、金利上限の導入によって最も影響を受ける見込みです。プライム顧客向けの競争激化----------------------------サブプライムやニアプライムの信用セグメントへのエクスポージャーを縮小する中で、カード発行会社はポートフォリオをプライムやウルトラプライム、ハイ・スペンダー層に再編することが予想されます。その結果、これらのセグメントに対する競争は激化し、業界の変化に適応できない場合、一部のカード発行会社はポートフォリオの縮小や売却を余儀なくされる可能性があります。
クレジットカード金利上限が投資家にもたらす可能性
主なポイント
最近のソーシャルメディア投稿で、米国のドナルド・トランプ大統領は、2024年1月20日から始まるクレジットカードの金利上限を10％に設定するよう呼びかけました。ただし、詳細は明らかにされていません。さらに、議会の立法なしに、クレジットカード金利に関する行政措置や規則制定は、金融業界団体によって裁判所で異議を唱えられる可能性があります。
私たちは、クレジットカードの金利はすでに州の高利貸し法や連邦銀行法に従っていることに注意しています。過去には、超党派の立法努力による金利上限の導入は議会で進展しませんでした。実施の問題に関係なく、市場は月曜日の午後をもって、クレジットカード会社の株式を売却しています。
私たちは、クレジットカード金利の上限が近い将来、カード発行会社の収益性に悪影響を及ぼすと予想しています。特に、リスクの高いセグメントに対するエクスポージャーが高く、通常より高い実効金利で回転数も多いセグメントにおいては、その影響は顕著になるでしょう。
私たちのカバレッジ対象の中で、主要なクレジットカード発行会社の中では、キャピタルワン（COF）が最も影響を受ける可能性があります。同社のクレジットカードポートフォリオは、サブプライム層のカード保有者へのエクスポージャーが最も大きいためです。クレジットカード会社の信用格付けに即時の圧力がかかるとは考えていません。なぜなら、彼らはビジネスモデルを調整すると予想しているからです。さらに、これらの企業は収益の耐性を支える他の事業セグメントも持っています。
金利上限はビジネスモデルの適応を促す
金利上限が導入された場合、利息収入の損失を補うために、カード発行会社は引き受け基準、リスク調整された価格設定、リワード提供、ポートフォリオ管理戦略を大きく変更する可能性があります。リスクの高い借り手へのカード発行を制限し、既存の信用枠を縮小またはキャンセルする動きも予想されます。さらに、リスクの高いカード保有者に対して年会費や大幅な年会費の引き上げ、付随する手数料の増加も見込まれます。リスクの高いセグメント向けの導入時のバランス移行提案や、前払い手数料の高い teaser レートの提供も少なくなるか、または高額な前払い手数料とともに提示される可能性があります。
金利上限はクレジットカード発行会社の収益性に悪影響を及ぼすだけでなく、これらのリスクの高い借り手にとっても、より高額な信用アクセスを求めるか、支出を抑えることを余儀なくさせるでしょう。全体として、信用供給の減少は経済全体に悪影響を及ぼすため、今後の動向を注視し続けます。
リスクセグメントによるクレジットカード金利の違いはリスクに基づく価格設定による
クレジットの無担保性のため、クレジットカードの金利は他の担保付き消費者貸付よりも高く設定されています。2025年11月時点で、クレジットカードの金利は22.3％であり、これにより、上記の対策が取られなかった場合、平均的なクレジットカード会社の金利収益は50％以上減少することになります。
カード発行会社は、リスクの高いカード保有者に対して高金利を設定し、これにより、これらの信用セグメントで発生する信用損失の増加を補償しています（リスクに基づく価格設定）。したがって、リスクの高いクレジットカードポートフォリオのセグメントは、金利上限の導入によって最も影響を受ける見込みです。
プライム顧客向けの競争激化
サブプライムやニアプライムの信用セグメントへのエクスポージャーを縮小する中で、カード発行会社はポートフォリオをプライムやウルトラプライム、ハイ・スペンダー層に再編することが予想されます。その結果、これらのセグメントに対する競争は激化し、業界の変化に適応できない場合、一部のカード発行会社はポートフォリオの縮小や売却を余儀なくされる可能性があります。