ジャック・カポラルは、Motley FoolとMotley Fool Moneyのリサーチディレクターです。彼は、米国内の投資や個人金融の動向を特定・分析する役割を担っています。彼の調査は、Harvard Business Review、The New York Times、Bloomberg、CNBCなどのメディアに掲載され、議会証言でも引用されています。以前は、ワシントンD.C.でビジネスや経済動向を取材・分析していました。コロラド州デンバーの世界貿易センターの貿易政策委員会の議長も務めています。ミシガン州立大学で国際関係学士（国際経済専攻）を取得しています。
The Motley Fool 2026 株式市場展望：AIが楽観主義を促進する中、個人投資家の58％がより多くの株式を購入予定
個人投資家は、2026年に向けて株式市場に強い確信を持って臨んでいます。これは主にAI株に牽引されているもので、Motley Foolの2000人の投資家調査によるものです。
Motley Foolの2026年投資見通しと予測レポートによると、個人投資家の大多数は2026年に株式を保有（34％）またはさらに買い増し（58％）する予定であり、Z世代とミレニアル世代がその先頭に立っています。その楽観的な見方は、2025年にAI関連の資本支出（capex）が株式市場を史上最高値に押し上げたことに起因しています。
調査回答者は圧倒的に、2026年の市場成長の主な推進力はAIとテクノロジーであると予想しています。同時に、リセッション懸念、頑固なインフレ、労働市場の弱体化などのリスクについても冷静に見ており、これらが持続的な強気相場にとって最大の脅威として挙げられています。Z世代とミレニアル世代は、2026年の投資を牽引する予定です。
Z世代とミレニアル世代は、2026年に株式に追加投資を行う可能性が高く、68％のZ世代と64％のミレニアル世代が株式ポジションを増やす計画を持つ一方、X世代は46％、ベビーブーマーは39％にとどまっています。
AI株の所有は、その差をさらに鮮明にしています。AI株投資家の70％は2026年に株式を買い増す予定で、非AI株投資家の46％と比べて高い割合です。このギャップは、見出しだけでなく、Nvidia（NVDA +1.02％）、Alphabet（GOOG +3.74％）、Microsoft（MSFT -0.31％）などの企業の実績と収益力に直接触れることで、楽観主義が強化されていることを示しています。
全体として、調査回答者の58％は退職金口座外の投資を増やす意向を示しており、わずか4％が縮小を計画しています。
Z世代とミレニアル世代は2026年の投資を牽引
Z世代とミレニアル世代は、2026年に株式に追加投資を行う可能性が高く、68％のZ世代と64％のミレニアル世代が株式ポジションを増やす計画を持つ一方、X世代は46％、ベビーブーマーは39％にとどまっています。
AI株の所有は、その差をさらに鮮明にしています。AI株投資家の70％は2026年に株式を買い増す予定で、非AI株投資家の46％と比べて高い割合です。このギャップは、見出しだけでなく、Nvidia（NVDA +1.02％）、Alphabet（GOOG +3.74％）、Microsoft（MSFT -0.31％）などの企業の実績と収益力に直接触れることで、楽観主義が強化されていることを示しています。
全体として、調査回答者の58％は退職金口座外の投資を増やす意向を示しており、わずか4％が縮小を計画しています。
2026年に市場は4％以上の上昇を予測する個人投資家は約70％
ほとんどの個人投資家は、2026年の株式市場のリターンは控えめと予測しており、57％が4％から9％のリターンを見込んでいます。さらに11％は10％以上のリターンを予想しています。10％以上の大幅な下落を予測するのはわずか3％です。これらの予測を背景に、過去10年間のS&P 500の平均リターンは年13.5％であり、多くの個人投資家は市場の年を控えめに見ています。
AI投資家はやや強気で、64％が株式の控えめな上昇（4％〜9％）を予測し、11％は高いリターン（10％以上）を見込んでいます。非AI投資家はそれぞれ50％と10％です。これは、AI株所有者がこの技術が市場全体の高いリターンをもたらすと信じていることのもう一つの証拠です。
テクノロジーと消費者向けサービスが最も熱い市場セクターに
情報技術は、2026年に最も高いリターンをもたらすと予想される市場セクターのトップに立ち、個人投資家の44％がトップ3の中に選んでいます。次いで、消費者向けサービス（32％）と通信サービス（31％）が続き、消費者支出は引き続き堅調と考えられています。
「調査回答者のこれらのセクターに対する関心は、特にテクノロジーと通信サービスにおけるAI投資の楽観主義と一致しています」とMotley Foolのシニア投資アナリスト、アシット・シャルマは述べています。「また、いわゆる『K字型』回復の持続性は、消費者向けサービス株への投資意欲に信頼性を与えています。これは、一部のセクターが加速的に成長し、他は停滞または縮小する回復を指します。」
AI株所有は、テクノロジー全体への熱意を大きく変えることはありませんが、投資家がどこに波及効果を見ているかには影響します。
AIとテクノロジー株への熱意は依然として強いものの、多様化は重要です。特に、市場が急速に進化する中で、ポートフォリオを一つのセクターや高騰株に集中させるのではなく、複数の市場セクターやバリュー株、小型・中型株、国際市場に分散投資することでリスクを管理し、より広範な機会を捉えることが可能です。このアプローチは、現在やや集中している市場リーダーシップが変化したり、特定のセクターの評価が過度に高まったりする可能性があるため、特に重要です。
個人投資家が最も低いリターンを予測しているセクターは次の通りです。
シャルマは、ただし、不動産と医療セクターは予想以上の好調も期待できると見ています。「不動産と医療は、長年の低迷の後、資本の回転による追い風を受ける可能性があります」と述べ、「両セクターとも評価は魅力的であり、特に医療ではM&A活動が加速し、2026年に収益が改善する中、規制リスクにもかかわらず成長が見込まれます。」
2026年のAIに対する楽観的見方が圧倒的
AIに対する楽観的な見方は、Motley Foolの2026年投資見通しと予測レポートの中でも最も強いシグナルの一つです。
すでにAI株を所有している投資家の81％は、2026年以降もAI株に対して前向きな見方を持ち、悲観的なのはわずか4％です。一方、AI株を所有していない投資家の間では、AI株のパフォーマンスについて中立的な見方を示す割合が34％、期待外れを予想するのは16％と、意見が分かれています。
この差は、半導体、ソフトウェア、インフラなどのAI企業に直接触れる経験が、技術の市場リターンを生み出す能力に対する信頼を強化していることを示しています。少なくとも、AI株所有者の間では、その信頼は揺らいでいません。
「AIは過去3年間、市場の牽引役でした。AIテーマの投資で成功のサイクルを経験した人々は、その経験から楽観主義を引き出しています」とシャルマは述べています。「AIは2026年も市場の主要な力であり、その破壊的な可能性と、今年初めに見られたようなさまざまな産業や市場セクターにおける追い風をもたらすでしょう。」
AI投資家は短期的な株価変動にも耐性を持つ
Motley Foolの2026年投資見通しと予測レポートは、AI投資家が短期的な株価変動に対してより耐性を持ち、長期的に市場を上回るリターンをもたらすと確信していることも示しています。
「しかし、AIの影響はやや散漫であり、収益や利益への影響は数年にわたって現れるため、投資家のこの技術の真の長期的恩恵を見極める欲求は2026年も変わらないでしょう」とシャルマは付け加えました。
投資家が楽観的な理由と懸念点
個人投資家が2026年に対して楽観的な理由を説明する際、最も多いのはAIです。40％がAIの進展を楽観の主要な理由とし、AI株所有者では55％に上ります。回答者の4分の1は、データセンターやAIインフラへの資本支出が市場の楽観のトップ3の理由の一つであると述べており、AIは単なる誇大広告ではなく、実質的な生産性向上と経済成長を促す資本集約的な長期成長サイクルであるとの見方を強めています。
この見方は、個人投資家だけにとどまりません。主要な投資会社も同じ力を支持しています。
マクロ経済の要因も楽観を支えています。投資家の約3分の1は、インフレの低下、金利の引き下げ、世界貿易緊張の緩和を信頼の理由としています。これは、多くの人がインフレ環境の冷却を期待しつつも、深刻な景気後退は避けたいと考えている兆候です。
AIに対する楽観は世代間で顕著です。Z世代（47％）とミレニアル世代（46％）のほぼ半数が、AIの進展を2026年の楽観の理由としています。一方、X世代は29％、ベビーブーマーは28％です。
ただし、楽観には実際の懸念も伴います。
AI投資自体も一部の投資家にとって不安の種です。多くの投資家は上昇基調を期待していますが、一部の専門家は、AI関連株に対する期待が高すぎると、市場の変動性を増す可能性を警告しています。熱狂が冷めたり、イノベーションが期待通りに進まなかったりすれば、特に評価額の高い企業の株価は急落する恐れがあります。
調査回答者の29％は、AIの過大評価や誇大広告を懸念しています。特に、AI株所有者はそうでない投資家よりもその懸念が強いです。Vanguardの2026年の主要リスクは、AIへの楽観が薄れることと、AI関連のcapex支出の停止です。BlackRockは、米国株の評価額がドットコムバブルの水準に近づいていると指摘しています。
変動性の増加や、AI楽観の失速、マクロ経済リスクの顕在化に備え、一部の投資家は防御的資産の比率を高めることを検討しています。
これには次のような資産の増加が含まれます。
資産配分の見直しや定期的なリスク評価も、長期的な目標に沿った資産運用を維持するための重要な手段です。
株式以外では、マクロリスクやAIの減速に対するヘッジとして、固定収入投資の価値が再評価されています。例えば、Vanguardは「高品質の債券（課税・地方税免除債券ともに）は、より高い中立金利を背景に魅力的な実質リターンを提供し、AIの成長が期待外れに終わった場合の分散投資として有望」と述べています。一部の投資マネージャーは、国際株やバリュー株に注目し、広がるテックサイクルの中で勝者となる可能性を模索しつつ、過大評価されたセクターには慎重な姿勢を示しています。
要するに、長期的な個人投資家は株式市場の成長に楽観的ですが、短期的なマクロリスクも視野に入れています。
AIは長期的な株式市場の楽観を支配
2026年以降を見据えると、個人投資家の57％が、AIとAI主導のインフラ整備が今後5年間の株式市場成長の主要な推進力になると予測しています。この割合は世代間でほぼ一定で、AI投資家では61％に跳ね上がり、AI株を所有していない投資家でも50％を超えています。
しかし、投資家はAI株だけに注目しているわけではありません。AIによるイノベーションの恩恵を最も受けると考えられる技術やセクターにも楽観的です。以下は、投資家が長期的に高いリターンをもたらすと考える他の市場セクターの楽観的見解です。
シャルマは、個人投資家はAIが既存産業を破壊する可能性に対してバランスの取れた見方を持つべきだと述べています。
「2026年の初めに、主要なモデル提供者間の競争が激化し、企業向けの多用途なツールやエージェントの提供が進んでいます。これは、SaaSビジネスモデルに悪影響を及ぼす可能性もあります」と彼は言及し、2月初旬に業界を揺るがせた変動性を指摘しています。
「そのため、破壊の影響を受けにくい製造や工業企業の探索が一層魅力的になっています。したがって、個人投資家にとっては、ロボティクスや自動化といったテーマが今後数年間、重要な位置を占めるでしょう」とシャルマは付け加え、「これらのテーマは市場の上昇を支えると考えられ、投資対象としてロボティクスや自動化の提供企業、またはそれらから恩恵を受ける企業への投資は、5年間のホールディング期間で合理的かもしれません」と述べています。
AIのブレークスルーのスピードと評価額の変動の速さを考慮すると、投資家は柔軟で広範なアプローチを採用し、市場サイクルの変化に適応できる戦略を検討すべきです。例えば、インフラ、医療革新、クリーンエネルギーなどの長期トレンドに乗るセクターや資産クラスに注目し、AIによる需要増を背景にした投資も有望です。同時に、財務状況の良い高品質企業に投資し、変動や経済不確実性に耐えられるポートフォリオを構築することも重要です。
AIデータセンターはエネルギーセクターのリターンを牽引するのか？
回答者の約4分の1（23％）が、今後5年間で市場を上回るリターンをもたらすと期待するエネルギーセクターに注目しています。その理由は何でしょうか。Motley Foolのシニア投資アナリスト、デイビッド・マイアーは、AI主導のインフラ整備が大きな推進力だと見ています。
「エネルギーセクターへの強い投資関心の多くは、データセンター建設の需要増に伴う電力供給の拡大から来ていると思われます」とマイアーは述べています。「そのほかには、電力網のアップグレードや、古くて汚染の多い発電方法（例：石炭火力発電所の天然ガス火力への転換）、新しいクリーン技術（例：燃料電池の経済性向上）の進展も背景にあります。」
AIのインフラ整備が続く限り、エネルギーセクターの成長が見込まれる3つの分野は次の通りです。
「天然ガス火力の産業用ガスタービンのバックログは5〜7年にわたって伸びています。実質的に、その期間は売り切れ状態で、GE Vernova（GEV -0.55％）、シーメンスなどの企業に恩恵をもたらしています」とマイアーは述べています。「また、原子力と小型原子炉（SMRs）への関心も高まっていますが、これらのリードタイムも数年です。そのため、太陽光とエネルギー貯蔵が非常に人気のある暫定的な代替策となっています。」
AIの過大評価やデータセンターのインフラ整備の遅れに関する懸念もあり、マイアーは警告しています。「もしここからデータセンターの電力需要が大きく減少すれば、これら3つの分野すべてに悪影響を及ぼすでしょう。」
AI株の楽観とFoolish投資原則の融合
Motley Foolの2026年投資見通しと予測レポートは、個人投資家がイノベーションや収益成長、長期的な投資機会に自信を持っている姿を描いています。ほとんどの投資家は利益を期待し、投資を続け、AIを長期的な市場形成の基盤と見なしています。
しかし、Foolish（大文字の「F」）投資家は、楽観だけではなく規律も重要だと知っています。高い期待はリスクを高め、特にAIのような急速に動く分野ではそうです。ポートフォリオを一つのテーマに集中させたり、短期的な勢いを追いかけたりするのではなく、長期的な成功は、分散投資、忍耐、そして耐久性のある競争優位性を持つ高品質企業の所有から得られることが歴史的に証明されています。
急速な技術変化の時代に成功した投資戦略は、長期的な規律と適応性を組み合わせたものでした。基本原則に集中しつつ、分散、質の高い投資、リスク管理を維持しながら、イノベーションによる新たな機会に柔軟に対応することで、個人投資家は不確実性を乗り越え、他を凌駕する企業を見極めることができるのです。
AIは2026年の市場をリードするかもしれませんが、時間、気性、そして戦略的なポートフォリオ構築こそが、最もFoolishな戦略です。
調査方法
Motley Foolは、2026年1月19日にPollfishを通じて米国の個人投資家2000人に調査を実施しました。結果は年齢と性別に基づき、全国代表のデータになるよう後の層別化を行っています。Pollfishは、さまざまなデジタルプラットフォームを横断した無作為招待による有機的なランダムデバイス調査を採用しており、選択バイアスを最小限に抑え、多様な参加者層を確保しています。
出典
著者について
ジャック・カポラルは、Motley FoolとMotley Fool Moneyのリサーチディレクターです。彼は、米国内の投資や個人金融の動向を特定・分析する役割を担っています。彼の調査は、Harvard Business Review、The New York Times、Bloomberg、CNBCなどのメディアに掲載され、議会証言でも引用されています。以前は、ワシントンD.C.でビジネスや経済動向を取材・分析していました。コロラド州デンバーの世界貿易センターの貿易政策委員会の議長も務めています。ミシガン州立大学で国際関係学士（国際経済専攻）を取得しています。
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