OpenAIが計算能力支出目標を引き下げ、AI界が騒然。これは売りなのか誤解なのか？

皆さん、こんにちは。OpenAIの大きなニュースに注目してください。算力支出目標を6000億ドルに引き下げました。

OpenAI、総算力支出目標を大幅に引き下げ

2月21日、OpenAIは投資家に対し、2030年までに総算力支出を約6000億ドルに達することを目標としていると通知しました。数か月前には、CEOのサム・アルトマンが1.4兆ドルのインフラ投資約束を宣言していたばかりです。

関係者によると、この人工知能企業は現在、より低い数字と明確な支出計画のスケジュールを提示しています。以前は、その拡大野心が過大であり、潜在的な収益と釣り合わない可能性が懸念されていました。

関係者は、OpenAIは2030年までに総収益が2800億ドルを超えると予測しており、そのうち消費者事業と企業事業がほぼ半々を占めると述べています。彼らは、この支出計画は予想される収益の成長とより直接的に連動させることを目的としているとしています。

昨年後半、OpenAIは数十億ドル規模のインフラ取引を発表し、主要な半導体メーカーやクラウドサービス企業と提携関係を築きました。

関係者によると、OpenAIは総額1000億ドルを超える可能性のある大型資金調達を進めており、その約90％は戦略的投資家からのものです。NVIDIAはOpenAIへの投資を最大300億ドルまで検討しており、このラウンドの一部として、同社の投資前評価額は7300億ドルに達する可能性があります。

NVIDIA以外にも、今回の資金調達にはソフトバンクやアマゾンも戦略的投資家として参加しています。

報告によると、OpenAIは2025年に131億ドルの収益を達成し、100億ドルの目標を超えました。同時に、資金消費は80億ドルで、90億ドルの予想目標を下回っています。

関係者は、ChatGPTの現在の週アクティブユーザー数は9億を超え、10月の8億を上回っていると述べています。

GoogleやAnthropicなどの競合他社との競争の中、OpenAIは昨年12月に「レッドコード」（code red）を発表し、チャットボットの改良に集中しています。関係者によると、秋にはChatGPTの成長がやや鈍化したものの、現在は週アクティブおよび日アクティブユーザー数ともに過去最高に回復しています。

また、関係者は、同社のプログラミング製品Codexの週アクティブユーザー数が150万を突破したと述べています。Codexの直接の競合はAnthropicのClaude Codeで、こちらは過去1年で広く採用されています。

どう解釈すればいいのか？

OpenAIが総算力支出目標を大幅に引き下げたことは、市場では週末にハードウェアの算力にとってネガティブなニュースと見なされました。世界有数の人工知能企業であるOpenAIの算力資本支出の大幅な減少は、明確なシグナルを放っています。

しかし、市場には別の見方もあります。それは、異なる基準や異なる時間軸の数字を無理に比較しているという意見です。

分析によると、サム・アルトマンが以前示した1.4兆ドルは、今後8年間のインフラ関連の投資規模を指しており、期間は約8年です。これはより広義のインフラ投資を含むもので、「2030年までの累積資本支出」ではありません。

今回提示された6000億ドルは、2030年までの算力支出を指し、未来8年間の1.4兆ドルの支出と比べると期間は短く、範囲も狭い（算力部分のみをカバーし、すべてのインフラ約束を意味しない）ものです。

市場は、「未来8年で1.4兆ドルの約束」と「2030年までの算力支出6000億ドル」を比較し、「8000億ドル削減した」と解釈していますが、これは論理的に成立しません。根本的には範囲の不一致による誤解です。

（出典：中国基金報）