2026年において、ノキアは買い、売り、またはホールドですか？

私は比較的最近、ノキア（NOK +2.24％）の株を所有していました。フィンランドのモバイル通信機器メーカーの株を約4年間保有した後、2024年7月にその控えめなポジションを現金化し、合計リターンは12.5％でした。同じ期間のS&P 500（^GSPC +0.69％）指数のトータルリターンは68.6％であり、ノキアのパフォーマンス低迷を変えるきっかけは見当たりませんでした。

それは誤りでした。ノキアはその後約1年間苦戦を続けましたが、2025年秋に再び勢いを取り戻しました。2024年2月19日時点で、私は株を売却してからノキアは97.7％のトータルリターンを記録しています。S&P 500は？24.7％の上昇です。

この時点で、私は2020年11月から2026年2月まで市場をほぼ上回ることになっていました。

つまり、ノキアは明らかに何か正しいことをしているのです。でも次は何でしょうか？ノキアは買い、売り、またはホールドなのか見てみましょう。

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NYSE: NOK

ノキア

本日の変動

(2.24%) $0.17

現在の価格

$7.77

主要データポイント

時価総額

430億ドル

本日のレンジ

$7.56 - $7.79

52週レンジ

$4.00 - $8.19

出来高

440万株

平均出来高

3000万株

総利益率

42.53％

配当利回り

2.08％

なぜノキア投資家は再び笑顔になっているのか

ノキアの2025年の財務結果はまちまちでしたが、最新の2つの決算報告後も株価は大きく上昇しました。その理由を理解するには、標準的な見出し以上に深掘りする必要があります。実は、ノキアには強力な受注パイプラインがあり、2026年以降も堅調な収益を示唆しています。

さらに、同社は最近、報告構造を4つの同等の重要セグメントから2つの主要部門に再編しました。新しいビジネスモデルは、「AIスーパサイクルを推進する」ことを軸に構築されており、CEOのジャスティン・ホタールによると、これは「次世代のAIネイティブモバイルネットワーク」に焦点を当てたものです。

ノキアの投資家はこの野心的な戦略を支持し、株価は2015年以来の水準にまで上昇しています。

画像出典：ゲッティイメージズ。

6Gの夢

ウォール街はノキアの株について混在したシグナルを送っています。アナリストの平均目標株価は6.87ドルで、現価格より約10％低く、「買い」と「売り」の推奨が半々です。上昇要因としては、ノキアの空売り比率は1％未満であり、最小限の弱気投資を伴う典型的なバリュー株の様相を呈しています。

6Gネットワークはノキアの長期ビジネス計画の重要な部分です。この世代の無線技術は大きな速度向上は期待されず、信頼性の高い接続性をあらゆる場所で提供し、運用コストを抑え、4Gや5Gよりも環境への影響を軽減することに焦点を当てています。ノキアは、無線AIサービスと量子コンピューティングシステムが「ネットワークと不可分に結びつく」と予測しています。

これはわくわくするビジョンですが、無線技術の巨人たちは、5Gが登場したときにも同様の主張をしていました。5Gは本当にゲームチェンジャーだったのでしょうか？

実際、5GはセルラーIoTデバイスの成長を促し、現在ではスマートホームやウェアラブルコンピューティングの接続の22％を占めるまでになっています。次世代の6G技術と同様に、5Gも従来の世代のように純粋な速度向上だけを目的としたものではありませんでした。

私の今日のノキア株に対する見解

したがって、ノキアへの投資は長期的に見て6Gネットワークの高い需要に賭けることになります。私は5Gサイクルを誤判断し、タイミングも大きく外しました。次世代はノキアにとってビジネスとして普通のものであり、長期的に会社を支えるものとなるはずです。大きなアウトパフォーマンスは期待できません。

もし安定したバリュー株を探しているなら、ノキアはその役割を果たすかもしれません。成長投資家は他の銘柄を検討すべきでしょう。総合的には、今のところこの株は「ホールド」と呼ぶのが妥当です。