ガーミン、ガイダンスに飛びつき、その後買い戻しとより大きな配当をさらに強化

MeaninglessApe · 2026-02-21T19:27:57+00:00

Garmin Ltd. NYSE: GRMNは、AIにとって重要であり、その資本還元計画がそれを明確に示しています。同社はAIの進歩を推進しているのではなく、AIを活用して技術を進化させ、最先端のサービスとユーティリティを提供しています

2026-02-21 19:27:57

ガーミン株式会社（NYSE：GRMN）は、その資本還元計画からも明らかなように、AIにとって重要な存在です。同社はAIの進歩を推進しているわけではなく、AIを活用して技術を進化させ、ユーザーに最先端のサービスと利便性を提供しています。同社のデバイスは、バイオメトリクス、GPS、マッピング、テレメトリーなどの大量の高品質データを継続的に生成しており、AIはまさにデータに関する技術です。これらのデータセットはモデルの訓練に使えるだけでなく、既存のモデルを用いた推論にも利用でき、ビジネスをAIエコシステムに深く根付かせています。

資本還元は、同社のポジションとAIの強さをどのように反映しているのでしょうか？それは増加によって示されています。同社は2026年度（FY2026）の配当を前年比17％増と提案し、新たに5億ドルの株式買戻しプログラムを承認しました。5億ドルは、リリース前の時価総額の1％超に相当し、希薄化を相殺する買い戻しが2026年も継続されることを保証しています。配当利回りは2月中旬時点で約1.6％であり、収益予想の45％未満で安定して安全とされており、配当増加も加速しています。

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ガーミンはピークのフィットネスを維持し、2026年の勝利の年を予測

ガーミンは記録的な年を締めくくり、堅調な第4四半期に売上高を17％増の21億ドル超に拡大しました。売上高は予想を550ベーシスポイント上回り、各セグメントの需要によって支えられました。アウトドアと自動車OEMはやや弱い結果となり、売上は前年比横ばいまたはわずかに縮小しましたが、両者ともFY2025では成長を示し、FY2026にはより堅調な結果が期待されます。フィットネス、航空、マリンなどの他のセグメントも、新製品の発売とエンドマーケットの需要により、それぞれ42％、16％、18％の堅実な成長を遂げました。

利益率の面でも高パフォーマンスを示しています。同社の粗利益率は10ベーシスポイント縮小しましたが、60ベーシスポイントの運営改善によって相殺されました。その結果、営業利益は加速して19％増加し、調整後の一株当たり利益は2.79ドル（前年比16％増）となり、MarketBeatの予想を約1700ベーシスポイント上回っています。さらに重要な点として、フリーキャッシュフローは4億3000万ドルに達し、約50％の資本還元配当比率と持続可能なバランスシートの改善を可能にしています。

第4四半期の好調さに加え、市場の関心を引いたのは2026年の見通しです。同社は売上高と利益の予測範囲を市場予想より大きく上回り、ほぼ10％のトップライン成長と、資本還元の見通しを維持しつつ株主価値を向上させるのに十分な利益を予測しています。

アナリストと機関投資家はガーミンの価値提案を支持

ガーミンは2026年の株価は安くはありません。現在の予測に対して27倍のPERで、市場平均を上回っています。ただし、この評価は堅実な成長見通しを織り込んでおり、今後10年間で高い単一桁から低い二桁のEPS複合年間成長率を想定しています。このシナリオでは、ガーミンは2035年の予測の12倍で取引されており、その株価はその期間内に倍増する可能性があります。

アナリストや機関投資家の動向は、これらのグループがその見通しを買い込んでいることを示しています。MarketBeatのデータによると、評価は「中程度の買い」であり、目標株価は上昇傾向にあります。高値予測は310ドルで、これは重要な抵抗線である過去最高値から20％の上昇を示し、実際には低めの目標値と考えられます。年が進むにつれてアナリストの修正により高値はさらに上昇する可能性があり、テクニカルな設定も320ドル以上への動きを示唆しています。

機関投資家はさらに強力な追い風を提供しています。彼らは株式の80％以上を保有し、2026年第1四半期も買い越しを続けています。このグループは過去3年間にわたり買い越しを続けており、長期的な価格上昇トレンドを支えています。また、2026年に価格が下落した際には活動を増やし、サポートを強化しています。要するに、この市場には下落を抑える堅固なサポートと、上昇局面での価格上昇を後押しする追い風が存在しています。

ガーミンはガイダンス、キャッシュフロー、資本還元見通しの好調により急騰

ガーミンの株価は第4四半期の発表後、10％以上急騰し、重要な移動平均線でのサポートを確認し、トレンド追随のエントリーシグナルを引き起こしました。悪いニュースは、価格がサポートラインを大きく超え、過去最高値に達した点です。この状況ではリスクの高い買いとなりますが、長期的には上昇トレンドを継続する可能性が高いです。エントリーのトリガーは、220ドル付近のサポートを再テストするか、新高値を突破することです。