最高裁判所は金曜日、ドナルド・トランプ大統領が就任初年度に広範囲にわたって行った関税の使用は違法であると判決を下した。裁判所は、関税負担の増加に苦しむ中小企業や、トランプの関税体制の恩恵に懐疑的なアメリカ人の抗議の高まりに応じたものである。しかし、トランプの貿易政策の一部を無効としたことで、アメリカの拡大し続ける貿易赤字はさらに拡大する可能性がある。おすすめ動画* * *国の財政見通しはすでに持続不可能な軌道に乗っている。今月初めに議会予算局（CBO）が予測したところによると、連邦債務は2036年までにGDPの120％に達する見込みだが、その予測は現行の政策が維持されることを前提としている。その他の要因が重なれば、債務はさらに高く積み上がる可能性がある。その要因の一つがトランプの関税の行方である。非党派の責任ある連邦予算委員会（CRFB）が木曜日に発表した報告書によると、アメリカの財政状況の深刻さは、関税による収入によってある程度「緩和」されてきたという。もしこの収入源が失われれば、CBOが予測したよりもさらに厳しい債務負担を伴う「代替シナリオ」へと進むことになる。トランプの関税が代替されず、特定の政府支出プログラムが恒久化または復活した場合、赤字はほぼ4兆ドルに達し、2036年には債務がGDPの131％に達し、追加の利子負担は8,200億ドルに上ると報告書は予測している。関税収入の消失が赤字を拡大させる仕組みは単純だが規模は巨大である。現在、CBOの基本的な財政予測は、トランプ政権が一方的に課した関税からの重要な収入が引き続き財務省に流入すると仮定して緩和されている。しかし、これらの関税収入の法的根拠は裁判所の前で崩れた。これらの関税の多くは、「国際緊急経済権限法」（IEEPA）に基づいて承認されたもので、これは関税を実施するためにこれまでに使われたことのない手段であり、昨年すでに米国国際貿易裁判所によって違法と判断されている。もし政権が他の税金や調整策でこの収入を代替しなければ、CRFBは2036年までに連邦収入が1兆9,000億ドル減少すると見積もっている。この損失は、今後10年間の国内総生産（GDP）の約0.5％に相当する。理論的には、政権は関税を模倣するために代替の貿易手段を試みることもできるが、その移行がスムーズで合法的に堅固である保証はない。失われた収入は即座に明らかになるだろう。ペンシルベニア大学のペン・ウォートン予算モデルによる最近の分析によると、政府は現在、関税収入の1750億ドルを返還する義務を負っている。しかし、長期的にはそのコストはさらに大きくなる。予想される1兆9,000億ドルの収入を失うことは、支出と収入の差を一時的に広げるだけでなく、複利効果を引き起こし、全体の債務を悪化させる。関税のような主要な収入源を失うと、政府は既存の義務をカバーするためにより多く借金をしなければならなくなる。報告書の代替シナリオでは、この収入喪失に加え、トランプの「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法案」による一時的な税制措置の恒久化や、今年初めに期限切れとなった拡充された医療保険制度（ACA）の補助金の復活が行われた場合、今後10年間で赤字は4兆2,000億ドル増加すると見積もられている。この赤字は、金利コストの増加によってさらに悪化し、連邦政府が自らの債務負担により他の重要な支出を圧迫するリスクもある。「代替シナリオは、金利や経済への動的効果を考慮していないため、財政見通しをさらに悪化させ、経済を債務のスパイラルに追い込む可能性がある」とCRFBの研究者は報告書に記している。この報告書は、CBOの予測よりも緩やかに債務が増加するより楽観的なシナリオも示している。その場合、議員は一時的な税政策の期限切れを許容したり、そのコストを完全に相殺したりしながら、関税収入を裁判所が維持または新たな立法措置で代替することになる。この道筋は、社会保障のような信託基金の安定化改革と併せて進められれば、2036年までに債務はGDPの111％に抑えられる可能性がある。しかし現時点では、国の財政状況は悪化の一途をたどっている。最近のニューヨーク連邦準備銀行の報告によると、アメリカ企業や消費者が負担している関税コストは最大90％にのぼるため、トランプの関税撤廃は海外や多くのアメリカ人にとって好意的に受け止められるかもしれない。しかし、代替策なしで関税を廃止すると、より大きな債務負担のシナリオが現実味を帯びてくる中、見えざるコストが将来的に生じる可能性もある。
最高裁判所がトランプの関税を違法と判断したことで、より大きな国家債務危機の「代替シナリオ」が進行中です
最高裁判所は金曜日、ドナルド・トランプ大統領が就任初年度に広範囲にわたって行った関税の使用は違法であると判決を下した。裁判所は、関税負担の増加に苦しむ中小企業や、トランプの関税体制の恩恵に懐疑的なアメリカ人の抗議の高まりに応じたものである。しかし、トランプの貿易政策の一部を無効としたことで、アメリカの拡大し続ける貿易赤字はさらに拡大する可能性がある。
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国の財政見通しはすでに持続不可能な軌道に乗っている。今月初めに議会予算局（CBO）が予測したところによると、連邦債務は2036年までにGDPの120％に達する見込みだが、その予測は現行の政策が維持されることを前提としている。その他の要因が重なれば、債務はさらに高く積み上がる可能性がある。
その要因の一つがトランプの関税の行方である。非党派の責任ある連邦予算委員会（CRFB）が木曜日に発表した報告書によると、アメリカの財政状況の深刻さは、関税による収入によってある程度「緩和」されてきたという。もしこの収入源が失われれば、CBOが予測したよりもさらに厳しい債務負担を伴う「代替シナリオ」へと進むことになる。
トランプの関税が代替されず、特定の政府支出プログラムが恒久化または復活した場合、赤字はほぼ4兆ドルに達し、2036年には債務がGDPの131％に達し、追加の利子負担は8,200億ドルに上ると報告書は予測している。
関税収入の消失が赤字を拡大させる仕組みは単純だが規模は巨大である。現在、CBOの基本的な財政予測は、トランプ政権が一方的に課した関税からの重要な収入が引き続き財務省に流入すると仮定して緩和されている。しかし、これらの関税収入の法的根拠は裁判所の前で崩れた。これらの関税の多くは、「国際緊急経済権限法」（IEEPA）に基づいて承認されたもので、これは関税を実施するためにこれまでに使われたことのない手段であり、昨年すでに米国国際貿易裁判所によって違法と判断されている。
もし政権が他の税金や調整策でこの収入を代替しなければ、CRFBは2036年までに連邦収入が1兆9,000億ドル減少すると見積もっている。この損失は、今後10年間の国内総生産（GDP）の約0.5％に相当する。理論的には、政権は関税を模倣するために代替の貿易手段を試みることもできるが、その移行がスムーズで合法的に堅固である保証はない。
失われた収入は即座に明らかになるだろう。ペンシルベニア大学のペン・ウォートン予算モデルによる最近の分析によると、政府は現在、関税収入の1750億ドルを返還する義務を負っている。しかし、長期的にはそのコストはさらに大きくなる。予想される1兆9,000億ドルの収入を失うことは、支出と収入の差を一時的に広げるだけでなく、複利効果を引き起こし、全体の債務を悪化させる。
関税のような主要な収入源を失うと、政府は既存の義務をカバーするためにより多く借金をしなければならなくなる。報告書の代替シナリオでは、この収入喪失に加え、トランプの「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法案」による一時的な税制措置の恒久化や、今年初めに期限切れとなった拡充された医療保険制度（ACA）の補助金の復活が行われた場合、今後10年間で赤字は4兆2,000億ドル増加すると見積もられている。この赤字は、金利コストの増加によってさらに悪化し、連邦政府が自らの債務負担により他の重要な支出を圧迫するリスクもある。
「代替シナリオは、金利や経済への動的効果を考慮していないため、財政見通しをさらに悪化させ、経済を債務のスパイラルに追い込む可能性がある」とCRFBの研究者は報告書に記している。
この報告書は、CBOの予測よりも緩やかに債務が増加するより楽観的なシナリオも示している。その場合、議員は一時的な税政策の期限切れを許容したり、そのコストを完全に相殺したりしながら、関税収入を裁判所が維持または新たな立法措置で代替することになる。この道筋は、社会保障のような信託基金の安定化改革と併せて進められれば、2036年までに債務はGDPの111％に抑えられる可能性がある。
しかし現時点では、国の財政状況は悪化の一途をたどっている。最近のニューヨーク連邦準備銀行の報告によると、アメリカ企業や消費者が負担している関税コストは最大90％にのぼるため、トランプの関税撤廃は海外や多くのアメリカ人にとって好意的に受け止められるかもしれない。しかし、代替策なしで関税を廃止すると、より大きな債務負担のシナリオが現実味を帯びてくる中、見えざるコストが将来的に生じる可能性もある。