金曜日の経済成長に関する報告から何を期待すべきか

重要なポイント

  • 予測によると、第四四半期の国内総生産(GDP)は年率2.5%で成長した可能性が高く、第三四半期の4.4%から鈍化しています。

  • 昨秋の記録的な長期政府閉鎖により、国の経済活動は縮小しました。

  • 予測される成長率は中庸な数字であり、経済は健全なペースで拡大し続けることを示唆しています。

経済はおそらく健全なペースで拡大しており、関税による景気後退やAIによる過熱を回避しています。

経済分析局(Bureau of Economic Analysis)は、金曜日にインフレ調整後の国内総生産(GDP)が第四四半期に年率2.5%で成長したと報告すると予想されており、これは Dow Jones NewswiresThe Wall Street Journal のエコノミスト調査によるものです。

予想通りの結果であれば、AIの武器競争を支えるデータセンターへの巨額投資のおかげで経済は引き続き拡大していることを示します。AIの追い風は記録的な長期政府閉鎖の影響を相殺するのに役立つ可能性がありますが、大きな経済ブーストを示すほどの効果は期待できません。

これが経済に与える影響

予想通りのGDP成長は、昨年の不確実性にもかかわらず、経済が堅調さを維持していることを示しています。

「数学的には、産出が雇用より速く成長すれば、生産性が上昇していることになり、AIの影響かもしれません。ただし、実質GDPが3.0%超で継続的に成長するとは考えにくく、第一四半期はより鈍い成長になると予想しています」と、ファーストトラストのチーフエコノミスト、ブライアン・ウェスハリーはコメントで述べています。「新たな技術主導の景気拡大の始まりと断定するにはまだ早すぎます。」

また、GDPはドナルド・トランプ大統領が最近のインタビューで予測した15%の成長率には大きく届かない見込みです。

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それでも、もう一四半期の堅調な成長は、トランプ氏が関税をほぼすべての米国の貿易相手国に課すと発表した前年の第一四半期の縮小からの回復を意味します。(輸入はBEAの計算においてGDPに対してマイナス要素となります。)

また、2025年は平均成長率で締めくくられる見込みで、多くの専門家が昨年、トランプ氏の関税計画発表時に懸念した景気後退は回避される見通しです。関税は依然として経済に大きな影響を与えていますが、当初発表された水準からの縮小や多くの免除措置により、その影響は軽減されています。

「年間の予想成長率は2.2%で、2024年の2.8%から後退しますが、貿易戦争の最盛期に比べればはるかに良い結果です」と、BMOキャピタル・マーケッツのシニアエコノミスト、サル・グアティエリはコメントで述べています。

金曜日の数字は予備推定値であり、新しいデータが入るたびに2回修正され、最終的には4月に確定します。

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