テンセント・ミュージックの2025年Q3業績は予想を上回り、AIと競争状況に注目が集まる

経済観察網　テンセントミュージックエンターテインメントグループ（TME）の最近の財務実績は堅調であり、戦略的展開を深める一方、新たな市場競争と技術的課題に直面しています。

業績運営状況

2025年第3四半期の総収入は846億元で、前年同期比20.6％増加しました。調整後純利益は24.8億元で、前年同期比27.7％増加しています。オンライン音楽サービスの収入は27.2％増加し、課金ユーザー数は前期比130万人増の1億2600万人となりました。非サブスクリプション事業の収入は50.3％増加し、成長の目玉となっています。アナリストは、2025年および2026年のNon-IFRS純利益が引き続き増加すると予測し、粗利益率の改善傾向も好意的に見ています。

業界とリスク分析

字節跳動傘下の「番茄音楽」の月間アクティブユーザー数は急速に増加しており、「汽水音楽」との補完関係を築いています。これにより、音楽ストリーミング市場の競争が激化する可能性があります。また、昆仑万維（300418）などの企業はAI音楽分野で無料戦略を採用し、市場拡大を図るとともに、国内の著作権壁を回避しており、長期的な業界構造に挑戦をもたらす可能性があります。テンセントミュージック自身もAI分野への継続的な投資を通じてサービスの最適化を進めています。

戦略推進

同社は「一体二翼」戦略を堅持し、世界的なレコード会社との協力を深め、自社IPのマトリックス拡大に努めるとともに、長期的にオフラインライブの分野にも投資しています。また、テンセントミュージックはBillboardのデータ提供企業Luminateと提携し、中国の音楽消費データを国際チャート体系に初めて取り入れることで、グローバルなコンテンツ発信力の向上を目指しています。

業界状況

音楽ライブの課金ユーザー数は急速に増加しており、業界が専門化・インタラクティブ化へと進展していることを示しています。これにより、テンセントミュージックのソーシャルエンターテインメント事業の競争戦略にも間接的な影響を及ぼす可能性があります。

以上の内容は公開資料に基づいて整理したものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。