サブスクリプション経済の勝者2選：今なお自分のニッチ市場を支配し続ける

過去10年間、NYSE：DE（ジョン・ディアとしても知られる）を展開するディア・アンド・カンパニーは、そのソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）への移行に対して批判を強めてきました。この動きは、農業、建設、林業機械の製造業者である同社が、制限付き修理モデルを導入し始めたことを示しています。

その結果、農家や重機に依存する職業の人々は、トラクターやその他の機器に組み込まれたデジタル技術を使用せざるを得なくなっています。同社は、機械の完全所有ではなく、顧客はソフトウェアと機器を併用して操作する暗黙のライセンスを持つと述べています。

Netflixのアラートを受け取る：

登録する

ディア・アンド・カンパニーはこの動きに対して批判を受けていますが、これはサブスクリプション経済の普及の一例にすぎません。サブスクリプション経済は、企業が消費者から定期的な料金を徴収し、継続的なサービスを提供することで反復収益を得るビジネスモデルです。

このモデルの成功例は数多くあり、Instacartの食料品配達サービスMaplebear（NASDAQ：CART）や音楽ストリーミングサービスのSpotify（NYSE：SPOT）などがあります。しかし、いくつかの企業は非常に優位な立場にあり、サブスクリプション経済の勝者と見なすことができます。そして今、その中の二社が売りに出されています。

サブスクリプション経済の台頭

デジタル変革により推進されるサブスクリプション経済は、パーソナライズや便利さに対して継続的な料金を支払う意欲のある顧客層に焦点を当てており、その結果、企業には予測可能な収益がもたらされます。

このモデルは新しいものではありません。2026年の新聞は時代遅れですが、ゲーム会社、遠隔医療・医薬品プラットフォーム、モバイルアプリを利用したライドシェアサービスなど、今日採用されているのと同じ手法を業界はかつて利用してきました。

今日の違いは、紙の配達員ではなく、デジタルサービスが現代の普及を牽引している点です。

業界コンサルティング会社のGrand View Researchによると、2024年に推定価値1.07兆ドルだったデジタル変革市場は、2030年までに4.62兆ドルに達すると予測されており、年平均成長率（CAGR）は28.5％です。

これだけでも投資家の注目を集めるべきですが、これはサブスクリプションモデルの爆発的な普及の土台にすぎません。Grand View Researchはまた、2024年に4,923億ドルと評価された世界のサブスクリプション経済市場が、2033年までに1兆5100億ドルに達すると予測しており、CAGRは13.3％です。

Netflixはストリーミング動画を支配し、売りに出されている

映画館は存続の危機に瀕しており、Netflix（NASDAQ：NFLX）の幹部に尋ねれば、業界はブロックバスター・ビデオと同じ運命に直面しているかもしれないと答えるでしょう。

Netflix株価予測（本日）

12ヶ月間の株価予測：
116.08ドル
47.55％の上昇見込み

適度な買い推奨
50人のアナリスト評価に基づく

Netflix株価予測詳細

通信サービスセクターの主力が家庭の名前に成長したことで、時価総額は3470億ドルを超えました。Amazon（NASDAQ：AMZN）のPrime VideoやDisney（NYSE：DIS）のHuluやDisney+などの競合も登場していますが、Netflixの普及度と実績は圧倒的で、市場のリーダーです。

昨年、Netflixはワーナー・ブラザース・ディスカバリー（NASDAQ：WBD）の買収を発表し、その支配を再確認しました。1月には、その合意が全額現金取引に変更され、買収を迅速化し、ライバルのパラマウント・スカイダンス（NASDAQ：PSKY）からの入札に対抗しました。

この買収額は830億ドルで、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーはCNN、TBS、TNT、ディスカバリー・チャンネルなどのネットワーク部門をスピンオフし、新たな上場企業「ディスカバリー・グローバル」とする計画です。

この取引により、NFLXの株価は下落しました。年初来（YTD）、株価は約10％下落し、2025年6月の過去最高値から39％以上下落しています。

これは、投資家や株主にとって良いニュースです。株価の過去12ヶ月（TTM）の株価収益率（P/E比率）は32.53ですが、今後の予想P/E比率はわずか3.34であり、2002年5月のIPO以来最大の価値を提供していることを示しています。

アナリストはNFLXに「適度な買い」評価を付けていますが、平均1年の目標株価は116.08ドルで、41％以上の上昇余地を示唆しています。

ソフトウェア株の売り浴びせはアドビ株を割安に

半導体リースやiCloudストレージなど、テクノロジーセクターはサブスクリプションモデルに馴染み深いですが、最近のソフトウェア株の売りは、投資家の間に警戒感をもたらしています。

Adobe株価予測（本日）

12ヶ月間の株価予測：
397.16ドル
53.57％の上昇見込み

保有推奨
26人のアナリスト評価に基づく

Adobe株価予測詳細

短期的なスイングトレーダーには魅力的かもしれませんが、割安で株を買いたい長期投資家にとっては、Adobe（NASDAQ：ADBE）ほど良い買い場はないかもしれません。

Photoshop、Illustrator、Premiere Pro、Acrobatで有名なこのSaaS企業は、今年に入って株価が19％以上下落し、2021年11月の過去最高値からは61％以上下落しています。

しかし、このソフトウェアはもはや単一購入オプションを提供していません。代わりに、製品スイートのサブスクリプション収益は2025年第4四半期で約60億ドルに達し、前年比12％増となっています。

全体として、Adobeの継続的な収益は過去5年間で年平均13.15％の成長を示しています。株価の下落にもかかわらず、純利益（利益）は2021年の48億2000万ドル（最高値の年）から2025年には71億3000万ドルに増加し、約48％の増加を記録しています。

一方、アナリストの平均12ヶ月目標株価は401.13ドルで、ほぼ50％の上昇余地を示しています。今後の予想P/E比率も16.12と魅力的です。過去27四半期のうち、2019年第2四半期以来、アドビは一度も利益未達を経験していません。

今すぐNetflixに1,000ドル投資すべきか？

Netflixに投資を考える前に、これを知っておきましょう。

MarketBeatは、ウォール街のトップ評価を受ける調査アナリストと彼らが推奨する銘柄を毎日追跡しています。MarketBeatは、より広い市場が気付く前に、トップアナリストが静かに推奨している5つの銘柄を特定しました…しかし、その中にNetflixは含まれていません。

現在、Netflixはアナリストから「適度な買い」評価を受けていますが、トップ評価のアナリストたちは、これらの5銘柄の方がより良い買いと考えています。

こちらで5銘柄を見る

成長投資家向け次の7つのブロックバスター銘柄

次に大きくなる銘柄は何か、堅実なファンダメンタルズを持つ銘柄は何か気になっていませんか？こちらのリンクをクリックして、MarketBeatのアナリストが次のブロックバスター成長株になり得る銘柄を見つけてください。

この無料レポートを入手