最高裁判所の1000億ドル超の関税判決は、ホワイトハウスの主張を完全に退け、「国際緊急経済権限法（IEEPA）」は「大統領に関税を課す権限を与えていない」と述べました。ドナルド・トランプ大統領は、判決によって廃止された関税の代わりに、即時に課す権限を持つ10％の世界的な税金の計画を迅速に発表しました。彼の発表後、S&P 500は最初に上昇を続けましたが、これは彼が15％の税金を課す権限を持っていた可能性があるためと考えられます。この動画ファイルは再生できません。（エラーコード：102630）最高裁判決はトランプ関税を無効にしました。投資家や市場にとって次は何か。すべての動画を見る現在再生中最高裁判決はトランプ関税を無効にしました。投資家や市場にとって次は何か。ホワイトハウスにとって不利な判決は、年間予算のうち1000億ドル超の穴を開けました。関税は、実質的に「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の税制改革の一部コストを相殺しているためです。返金も必要になる可能性があります。したがって、この判決は財政赤字、金利、トランプの立法政策、そしておそらく中間選挙に重要な影響を与えます。最高裁がトランプ側に味方するとは誰も予想していませんでした。11月5日の口頭弁論では、多数の裁判官が、ホワイトハウスには「国際緊急経済権限法（IEEPA）」の下で国ごとに関税を課す権限がないと考えているように見えました。予測市場サイトPolymarketのオッズは、トランプが勝つ確率を27％と示しています。###### 1:42 p.m. ETトランプ、10％の新たなグローバル関税を設定--------------------------------トランプ大統領は、1974年の貿易法第122条の権限を使い、既存の関税に加えて10％のグローバル関税を課すと述べました。第122条は、最大15％の関税を150日間課すことを許可しています。トランプの発言後、S&P 500は0.5％上昇し、より穏やかな上昇を見せました。これは、最高裁判決で無効となった関税よりも実効関税率が小さくなる可能性があるため、好意的に受け止められているようです。中国やベトナムなど一部の国は現在20％の関税に直面しています。10％の税率は、トランプが他の関税を適用している鋼鉄や自動車部品など特定の品目には適用されない場合、より低い負担となるでしょう。「結局のところ、私はIEEPAの関税よりも多くの収入を得られると思います」とトランプは述べました。返金については疑問を呈し、「裁判で5年間争われるだろう」と述べました。また、トランプは、より恒久的な権限の下で他の関税に置き換えることを可能にする調査を開始すると述べました。これは、彼が最初の任期中に中国に対して使用したセクション301の手続きに似ています。専門家は、そのプロセスには9か月かかると指摘しています。* * ***株式市場、トランプ関税判決で反発；イランニュース、Nvidiaも注目*** * *###### 1:25 p.m. ETトランプ、最高裁を批判--------------------------トランプは、「一部の最高裁判事に恥じている」と述べ、異議を唱えた裁判官たちを称賛しました。しかし、トランプは、「IEEPAよりも強力な権限を使える」とも述べています。「何年も私たちを騙してきた外国の国々は大喜びだ」と最高裁の関税判決について述べましたが、トランプは「長くは続かない」とも付け加えました。「他の選択肢も今後使われるだろう」と述べました。トランプは、頼れる代替法規をいくつか挙げ、「少し長いプロセスになる」と認めました。* * *###### 11:37 a.m. ET小売株が上昇------------------------**アマゾン**（AMZN）は金曜日に1.7％上昇し、ダウ・ジョーンズ工業株平均を牽引しました。**ホームデポ**（HD）は0.6％上昇。**ウェイフェア**（W）は4.6％上昇。関税が無効になるとの市場の予想が既に織り込まれていたため、反応はやや控えめです。**ウォルマート**（WMT）は木曜日に予想を下回る収益見通しを示し、2.6％下落し続けました。* * *###### 11:23 a.m. ET解放日2.0？-------------------フィッチ・レーティングスの米国経済責任者、オル・ソノラは、「解放日2.0と呼べるだろう」と述べ、これは米国消費者や企業の収益に実質的なプラスの影響をもたらす最初の解放日だとしています。彼の推定では、2025年の関税の60％が最高裁判決により撤廃され、米国の実効関税率は13％から6％に低下します。しかし、トランプ政権が失われた関税を補うために新たな関税を導入しようとする努力は、経済の不確実性を高めると指摘しています。シーバート・ファイナンシャルの最高投資責任者、マーク・マレクは、この判決を「二面性のある市場イベント」と呼び、関税は「シャドウ税」として機能し、明示的な増税なしに支出を賄ってきたと述べました。これを取り除くことは、「収益には良いが、債券にはあまり安心できない」としています。* * *###### 11:15 a.m. ET関税の返金が成長の原動力に----------------------------RSMのチーフエコノミスト、ジョセフ・ブルスエラスはX（旧Twitter）に、「低裁判所が関税の返金資格を明確にする必要があるようだ」と投稿しました。彼は、返金額は1000億ドルから1300億ドルになると予測しています。これは、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」からの財政的追い風である1000億ドルから1500億ドルに上乗せされる見込みです。「本当のお金の話だ」とブルスエラスは書いています。「合計で2,500億ドル近くになる可能性もある」とも。* * *###### 10:45 a.m. ET最高裁判決の詳細------------------------最高裁は、トランプのIEEPA関税に対する二つの異議申し立てを統合しました。一つは、学習リソースを含む二つの小規模企業による訴訟で、連邦裁判所で審理されました。もう一つは、V.O.S. Selectionsと呼ばれるもので、五つの小規模企業と12州が米国国際貿易裁判所に提訴したものです。最高裁は、学習リソースの判決を取り消し、訴訟は米国国際貿易裁判所に提起されるべきだったと示唆しました。しかし、最高裁は、国際貿易裁判所（CIT）の判決を支持した米国巡回裁判所の決定を単に確認したに過ぎません。巡回裁判所は、IEEPA関税は「大統領に付与された権限を超えている」とし、その命令は「法律に反して無効」と判断しました。ただし、関税を10日以内に停止させる差し止め命令については、同意しませんでした。* * *###### 10:22 a.m. ETロバーツ裁判官、過剰な権限行使を指摘------------------------------「明確かつ限定的な委任にもかかわらず、政府はIEEPAを解釈して、大統領に無制限の関税を一方的に課す権限を与えている」とロバーツ最高裁長官は述べました。彼はさらに、「IEEPAの半世紀の歴史の中で、いかなる大統領もこの法律を使って関税を課したことはなく、ましてやこの規模と範囲の関税を課した例はない」と付け加えました。* * *###### 10:18 a.m. ETS&P 500、トランプ関税判決で上昇----------------------------判決後の変動の激しい取引で、S&P 500は0.3％上昇し、わずかな下落から反転しました。10年物米国債利回りは4.10％に上昇しました。* * *###### 10:15 a.m. ETキャバノー、返金の「混乱」を指摘-----------------------------キャバノー判事は異議申立書で、「米国はIEEPA関税を支払った輸入業者に何十億ドルもの返金を求められる可能性があるが、一部の輸入業者はすでにコストを消費者や他者に転嫁しているかもしれない」と書いています。口頭弁論でも認められた通り、返金手続きは「混乱を招く可能性が高い」と述べています。* * *###### 10:11 a.m. ET最高裁、IEEPAに基づくトランプ関税を無効に--------------------------------ジョン・ロバーツ長官は、過半数を代表して、「国際緊急経済権限法は、大統領に関税を課す権限を与えていない」と述べました。トーマス、アリート、キャバノー判事は反対意見を述べました。* * *最高裁は返金命令を出すのか？----------------------------**コストコ**（COST）をはじめ、多くの企業が関税が違法と判決された場合の返金を求めてすでに訴訟を起こしています。12月14日までの国勢調査データによると、IEEPAの下で課された関税から81.7億ドルの収入が集められました。現在では約100億ドルに達していると考えられます。* * ***AIによる雇用破壊、その影響とS&P 500、あなたへの影響*** * *IEEPAに基づく関税には、国別の関税が含まれ、中国やベトナムには20％の関税が課されています。トランプの特定の輸入品（自動車や金属など）に対する関税権限は争われていません。ただし、昨年実施されたトランプの関税の約半分は無効になる可能性があります。トランプ関税の代替案------------------------1974年の貿易法第122条の下では、15％の関税を迅速に課すことが可能ですが、期間は150日間のみです。さらに、中国やベトナムなどの国からの輸入品には現在20％の関税が課されており、収入の損失も考えられます。1930年の関税法第338条は最大50％の関税を許可していますが、これまで一度も適用されたことはありません。適用には、「米国の輸出業者を不当に不利にする差別的な貿易慣行」を示す必要があり、アトランティック・カウンシルのソフィア・ブッシュは、「他のグローバルな貿易相手国に影響を与えず、米国だけを不利益にする差別的慣行を示す必要がある」と述べています。トランプは以前、1974年の貿易法第301条に基づく関税も導入していますが、ブッシュは、「通常、少なくとも9か月かかる」と指摘しています。連邦予算の見通し------------------------議会予算局（CBO）の新しい10年予算見通しはすでに懸念材料であり、2036年には連邦赤字が3.1兆ドルに拡大し、連邦債務はGDPの120％に達すると予測しています。ただし、予想される関税収入がなければ、もっとひどい状況になっていた可能性もあります。ドイツ銀行の米国経済チームは、CBOの予測は関税収入が「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の収入損失の70％を相殺すると示唆しており、10年間で3.5兆ドルを稼ぐとしています。「関税は最新のCBO見通しで財政を支えている」と述べています。ただし、二つの問題もあります。一つは、ドイツ銀行や他の予測者が、CBOの関税収入予測を過大評価していると考えている点です。「私たちの財政予測は、CBOの予測よりも実効関税率がかなり低いと仮定しており、そのため赤字が拡大する見込みです。」もし最高裁がIEEPAに基づく関税を無効とした場合、その代替策の選択肢はさらに全体を押し下げる可能性があります。結果として、予算圧力は、トランプの中間選挙前の防衛費引き上げ目標（年間5000億ドル）や関税還付などの他の施策を妨げる可能性があります。**あなたもおすすめ：**MarketSurgeで次の大きな勝ち株を見つけよう素早く利益を得て大きな損失を避けたいならSwingTraderを試そうIBD Digital：IBDのプレミアム株リスト、ツール、分析を今すぐ解放IBDのETFマーケット戦略でタイミングを計ろう
最高裁判所、関税を違憲と判断するも、トランプは10％の税を追加
最高裁判所の1000億ドル超の関税判決は、ホワイトハウスの主張を完全に退け、「国際緊急経済権限法（IEEPA）」は「大統領に関税を課す権限を与えていない」と述べました。
ドナルド・トランプ大統領は、判決によって廃止された関税の代わりに、即時に課す権限を持つ10％の世界的な税金の計画を迅速に発表しました。彼の発表後、S&P 500は最初に上昇を続けましたが、これは彼が15％の税金を課す権限を持っていた可能性があるためと考えられます。
この動画ファイルは再生できません。（エラーコード：102630）
最高裁判決はトランプ関税を無効にしました。投資家や市場にとって次は何か。
すべての動画を見る
現在再生中 最高裁判決はトランプ関税を無効にしました。投資家や市場にとって次は何か。
ホワイトハウスにとって不利な判決は、年間予算のうち1000億ドル超の穴を開けました。関税は、実質的に「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の税制改革の一部コストを相殺しているためです。返金も必要になる可能性があります。したがって、この判決は財政赤字、金利、トランプの立法政策、そしておそらく中間選挙に重要な影響を与えます。
最高裁がトランプ側に味方するとは誰も予想していませんでした。11月5日の口頭弁論では、多数の裁判官が、ホワイトハウスには「国際緊急経済権限法（IEEPA）」の下で国ごとに関税を課す権限がないと考えているように見えました。予測市場サイトPolymarketのオッズは、トランプが勝つ確率を27％と示しています。
1:42 p.m. ET
トランプ、10％の新たなグローバル関税を設定
トランプ大統領は、1974年の貿易法第122条の権限を使い、既存の関税に加えて10％のグローバル関税を課すと述べました。第122条は、最大15％の関税を150日間課すことを許可しています。
トランプの発言後、S&P 500は0.5％上昇し、より穏やかな上昇を見せました。これは、最高裁判決で無効となった関税よりも実効関税率が小さくなる可能性があるため、好意的に受け止められているようです。
中国やベトナムなど一部の国は現在20％の関税に直面しています。10％の税率は、トランプが他の関税を適用している鋼鉄や自動車部品など特定の品目には適用されない場合、より低い負担となるでしょう。
「結局のところ、私はIEEPAの関税よりも多くの収入を得られると思います」とトランプは述べました。
返金については疑問を呈し、「裁判で5年間争われるだろう」と述べました。
また、トランプは、より恒久的な権限の下で他の関税に置き換えることを可能にする調査を開始すると述べました。これは、彼が最初の任期中に中国に対して使用したセクション301の手続きに似ています。専門家は、そのプロセスには9か月かかると指摘しています。
株式市場、トランプ関税判決で反発；イランニュース、Nvidiaも注目
1:25 p.m. ET
トランプ、最高裁を批判
トランプは、「一部の最高裁判事に恥じている」と述べ、異議を唱えた裁判官たちを称賛しました。
しかし、トランプは、「IEEPAよりも強力な権限を使える」とも述べています。
「何年も私たちを騙してきた外国の国々は大喜びだ」と最高裁の関税判決について述べましたが、トランプは「長くは続かない」とも付け加えました。
「他の選択肢も今後使われるだろう」と述べました。
トランプは、頼れる代替法規をいくつか挙げ、「少し長いプロセスになる」と認めました。
11:37 a.m. ET
小売株が上昇
アマゾン（AMZN）は金曜日に1.7％上昇し、ダウ・ジョーンズ工業株平均を牽引しました。ホームデポ（HD）は0.6％上昇。ウェイフェア（W）は4.6％上昇。関税が無効になるとの市場の予想が既に織り込まれていたため、反応はやや控えめです。ウォルマート（WMT）は木曜日に予想を下回る収益見通しを示し、2.6％下落し続けました。
11:23 a.m. ET
解放日2.0？
フィッチ・レーティングスの米国経済責任者、オル・ソノラは、「解放日2.0と呼べるだろう」と述べ、これは米国消費者や企業の収益に実質的なプラスの影響をもたらす最初の解放日だとしています。彼の推定では、2025年の関税の60％が最高裁判決により撤廃され、米国の実効関税率は13％から6％に低下します。
しかし、トランプ政権が失われた関税を補うために新たな関税を導入しようとする努力は、経済の不確実性を高めると指摘しています。
シーバート・ファイナンシャルの最高投資責任者、マーク・マレクは、この判決を「二面性のある市場イベント」と呼び、関税は「シャドウ税」として機能し、明示的な増税なしに支出を賄ってきたと述べました。これを取り除くことは、「収益には良いが、債券にはあまり安心できない」としています。
11:15 a.m. ET
関税の返金が成長の原動力に
RSMのチーフエコノミスト、ジョセフ・ブルスエラスはX（旧Twitter）に、「低裁判所が関税の返金資格を明確にする必要があるようだ」と投稿しました。彼は、返金額は1000億ドルから1300億ドルになると予測しています。これは、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」からの財政的追い風である1000億ドルから1500億ドルに上乗せされる見込みです。「本当のお金の話だ」とブルスエラスは書いています。「合計で2,500億ドル近くになる可能性もある」とも。
10:45 a.m. ET
最高裁判決の詳細
最高裁は、トランプのIEEPA関税に対する二つの異議申し立てを統合しました。一つは、学習リソースを含む二つの小規模企業による訴訟で、連邦裁判所で審理されました。もう一つは、V.O.S. Selectionsと呼ばれるもので、五つの小規模企業と12州が米国国際貿易裁判所に提訴したものです。最高裁は、学習リソースの判決を取り消し、訴訟は米国国際貿易裁判所に提起されるべきだったと示唆しました。
しかし、最高裁は、国際貿易裁判所（CIT）の判決を支持した米国巡回裁判所の決定を単に確認したに過ぎません。巡回裁判所は、IEEPA関税は「大統領に付与された権限を超えている」とし、その命令は「法律に反して無効」と判断しました。ただし、関税を10日以内に停止させる差し止め命令については、同意しませんでした。
10:22 a.m. ET
ロバーツ裁判官、過剰な権限行使を指摘
「明確かつ限定的な委任にもかかわらず、政府はIEEPAを解釈して、大統領に無制限の関税を一方的に課す権限を与えている」とロバーツ最高裁長官は述べました。彼はさらに、「IEEPAの半世紀の歴史の中で、いかなる大統領もこの法律を使って関税を課したことはなく、ましてやこの規模と範囲の関税を課した例はない」と付け加えました。
10:18 a.m. ET
S&P 500、トランプ関税判決で上昇
判決後の変動の激しい取引で、S&P 500は0.3％上昇し、わずかな下落から反転しました。10年物米国債利回りは4.10％に上昇しました。
10:15 a.m. ET
キャバノー、返金の「混乱」を指摘
キャバノー判事は異議申立書で、「米国はIEEPA関税を支払った輸入業者に何十億ドルもの返金を求められる可能性があるが、一部の輸入業者はすでにコストを消費者や他者に転嫁しているかもしれない」と書いています。口頭弁論でも認められた通り、返金手続きは「混乱を招く可能性が高い」と述べています。
10:11 a.m. ET
最高裁、IEEPAに基づくトランプ関税を無効に
ジョン・ロバーツ長官は、過半数を代表して、「国際緊急経済権限法は、大統領に関税を課す権限を与えていない」と述べました。
トーマス、アリート、キャバノー判事は反対意見を述べました。
最高裁は返金命令を出すのか？
コストコ（COST）をはじめ、多くの企業が関税が違法と判決された場合の返金を求めてすでに訴訟を起こしています。12月14日までの国勢調査データによると、IEEPAの下で課された関税から81.7億ドルの収入が集められました。現在では約100億ドルに達していると考えられます。
AIによる雇用破壊、その影響とS&P 500、あなたへの影響
IEEPAに基づく関税には、国別の関税が含まれ、中国やベトナムには20％の関税が課されています。トランプの特定の輸入品（自動車や金属など）に対する関税権限は争われていません。ただし、昨年実施されたトランプの関税の約半分は無効になる可能性があります。
トランプ関税の代替案
1974年の貿易法第122条の下では、15％の関税を迅速に課すことが可能ですが、期間は150日間のみです。さらに、中国やベトナムなどの国からの輸入品には現在20％の関税が課されており、収入の損失も考えられます。
1930年の関税法第338条は最大50％の関税を許可していますが、これまで一度も適用されたことはありません。適用には、「米国の輸出業者を不当に不利にする差別的な貿易慣行」を示す必要があり、アトランティック・カウンシルのソフィア・ブッシュは、「他のグローバルな貿易相手国に影響を与えず、米国だけを不利益にする差別的慣行を示す必要がある」と述べています。
トランプは以前、1974年の貿易法第301条に基づく関税も導入していますが、ブッシュは、「通常、少なくとも9か月かかる」と指摘しています。
連邦予算の見通し
議会予算局（CBO）の新しい10年予算見通しはすでに懸念材料であり、2036年には連邦赤字が3.1兆ドルに拡大し、連邦債務はGDPの120％に達すると予測しています。ただし、予想される関税収入がなければ、もっとひどい状況になっていた可能性もあります。
ドイツ銀行の米国経済チームは、CBOの予測は関税収入が「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の収入損失の70％を相殺すると示唆しており、10年間で3.5兆ドルを稼ぐとしています。「関税は最新のCBO見通しで財政を支えている」と述べています。
ただし、二つの問題もあります。一つは、ドイツ銀行や他の予測者が、CBOの関税収入予測を過大評価していると考えている点です。「私たちの財政予測は、CBOの予測よりも実効関税率がかなり低いと仮定しており、そのため赤字が拡大する見込みです。」
もし最高裁がIEEPAに基づく関税を無効とした場合、その代替策の選択肢はさらに全体を押し下げる可能性があります。
結果として、予算圧力は、トランプの中間選挙前の防衛費引き上げ目標（年間5000億ドル）や関税還付などの他の施策を妨げる可能性があります。
あなたもおすすめ：
MarketSurgeで次の大きな勝ち株を見つけよう
素早く利益を得て大きな損失を避けたいならSwingTraderを試そう
IBD Digital：IBDのプレミアム株リスト、ツール、分析を今すぐ解放
IBDのETFマーケット戦略でタイミングを計ろう