テクノマーケットの観点からは、この悲観論に理由はない。Claude Opus 4.6はAI能力の大きな飛躍だったが、その技術の軌道を変えるものではなかった。我々は皆、その方向に向かっていることを知っていた。AIがコーダーを排除する可能性についての壮大な主張は常にあった。深い専門知識や独自のフィードバックデータを持たないソフトウェア企業は、いつかGenAIに取って代わられると予想されていた。Anthropicの発表はそのタイムラインを早めたかもしれないが、技術投資の前提を変えるものではなかった。これが証拠となるのは、Anthropicのニュースでビットコインの価格が急落したことだ。ビットコインは常に経済のムードに主に左右されており、技術的な進展よりも感情の変化に敏感に反応する。したがって、価格変動のどれだけが純粋に感情によるものかを示す良い指標となっている。
もし最近のAIと暗号の衝撃に動揺しているなら、あなたは間違ったサイクルを追っている。
2026年2月5日の早朝、AnthropicはClaude Opus 4.6を発表し、シリコンバレーからマンハッタンまで衝撃を与えた。好業績にもかかわらず、ソフトウェア株は急落し、投資家は安定資産に逃避した。
おすすめ動画
このAnthropicのニュースは、より広範な脅威を示している：AIモデルが応用層に進出し、堀を破壊し、企業にビジネスモデルの見直しを迫っている。もしこれがどこかで見たことがあると感じるなら、それは私たちが以前に経験したことだからだ。2022年11月、ChatGPTの登場により、投資家はGoogleのような企業の未来さえ疑問視し始めた。2025年1月、中国のDeepSeekは、コストのかかる最先端ハードウェアに依存した米国のAIアプローチ全体に挑戦した。NVIDIAなどのAI大手の株価は大きく下落した。それ以来、GoogleやNVIDIAが順調に推移していると言うのは控えめに言っても understatementだが、これが最近のパニックが過剰反応である理由ではない。
テクノロジー企業は二つのサイクルによって動かされている。伝統的なマクロ経済の景気循環—景気後退、回復、拡大、減速—と、さまざまな技術サイクルだ。後者は技術の進歩、過熱、採用の段階を表す。技術サイクルは長く、最終的には投資家にとってより重要となる。マクロ経済のムードは株価の大きな変動や一時的な資金アクセスの制限を引き起こすことがあるが、その影響は比較的短命だ。さらに、テックの世界では、マクロ経済の動きが最終的な利益にほとんど影響しないことも多い。企業は常に従業員用のノートパソコンに投資し、ファイアウォールを維持し続ける。GDPやFRBの決定に関係なく。
しかし、なぜこれらのAIショックは頻繁に起こり、警告サインなのだろうか？その答えは、市場サイクルと技術標準化サイクルの重なりの不運にある。3回のAIショックの間、米国経済は拡大期の終わりに近づき、減速の兆しが見え始めていると見られてきた。テクノロジー株は減速や景気後退に非常に敏感に反応し、そのため投資家は神経質になっている。今日まで、AIバブルの懸念はウォール街の幽霊だ。一方、技術的には、GenAIはChatGPTの世界舞台登場以来、競争と発酵の段階にある。この段階は激しいライバル関係、企業の頻繁な参入と退出、そして急速かつしばしば混沌とした製品変化によって特徴付けられる。新興技術はこの段階を通過するが、マクロ経済環境と技術のダイナミクスの両方が完全に不確実な状態にあるのは稀だ。さらに、あらゆるタイプの企業の莫大なAI投資を考えると、投資家が神経質になり、市場のソフトウェア破壊に関する噂が大規模な売りを引き起こす理由が明らかになる。
テクノマーケットの観点からは、この悲観論に理由はない。Claude Opus 4.6はAI能力の大きな飛躍だったが、その技術の軌道を変えるものではなかった。我々は皆、その方向に向かっていることを知っていた。AIがコーダーを排除する可能性についての壮大な主張は常にあった。深い専門知識や独自のフィードバックデータを持たないソフトウェア企業は、いつかGenAIに取って代わられると予想されていた。Anthropicの発表はそのタイムラインを早めたかもしれないが、技術投資の前提を変えるものではなかった。これが証拠となるのは、Anthropicのニュースでビットコインの価格が急落したことだ。ビットコインは常に経済のムードに主に左右されており、技術的な進展よりも感情の変化に敏感に反応する。したがって、価格変動のどれだけが純粋に感情によるものかを示す良い指標となっている。
膨大な資金投入と無限の応用可能性を持つGenAIの技術は、今後数年間この動的かつ混沌とした段階にとどまる可能性が高い。しかし、長期投資家は短期的なノイズを無視し、その後に続く展望に焦点を当てることで優位に立てる。
次の技術標準化サイクルの段階は、技術の支配的な設計が確立され、規模拡大される時期だ。方向性が明確になり、誰が最速で目標に到達できるかが問われる。この段階では、大企業、特に多角化した既存企業が最も良いパフォーマンスを示すことが研究で示されている。GenAIの場合、これらはクラウドコンピューティングの巨人とAIスケーラーだ。さらに、市場のムードが悪化した場合でも、外部資本に依存しないため、最も影響を受けにくいグループでもある。しかし、絶え間ない変化の中で、永続的な勝者は巨大企業だけではない。AIの基礎を他者が構築したものを活用し、必要に応じてビジネスモデルのピボットも可能な、機敏で高度に専門化されたプレイヤーも含まれる。この考えは2022年のChatGPT熱狂の中で真実であり、今日も堅持されており、2030年まで続く見込みだ。
Fortune.comのコメント記事に表明された意見は、著者個人の見解であり、必ずしも_Fortune_の意見や信念を反映するものではありません。
2026年5月19日〜20日にアトランタで開催されるFortune Workplace Innovation Summitにご参加ください。次なる職場革新の時代が到来し、旧来の戦略は書き換えられつつあります。このエリートでエネルギッシュなイベントでは、世界の最も革新的なリーダーたちが集まり、AI、人間性、戦略がどのように融合し、再び働き方の未来を再定義するのかを探ります。今すぐ登録を。