欧州は、最高裁判決が「新たな局面」の貿易不確実性を引き起こすことに警戒感

2026-02-21 09:40:37

ヨーロッパ、最高裁判決が「新たな貿易不確実性の波」を引き起こし警戒感高まる

Investing.com

2026年2月21日（土）午後5:37（GMT+9） 2分で読む

Investing.com – 米国最高裁判決がトランプ大統領の関税プログラムの主要部分を無効としたことは、当初、海外輸出業者にとって追い風のように見えましたが、ヨーロッパ企業はこれに対して深い懐疑的な見方を示しています。イタリアのワイン醸造業者からドイツの化学大手まで、アトランティックを越えた共通の見解は、この判決が一つの問題を解決する代わりに、より不安定な貿易環境をもたらす可能性があるということです。

「銀の弾丸」ではなく、業界リーダーはこの決定が「ブーメラン効果」を引き起こし、注文の凍結や、企業が昨年苦労して適応してきた貿易協定の停滞を招く可能性があると警告しています。

EU輸出業者にとっての「不確実性」が新たな「常態」へ

ヨーロッパの貿易団体が最も懸念しているのは、法的権限に関する「物語のひねり」です。最高裁判決は関税に関する国家緊急法（IEEPA）の使用を解体しましたが、貿易戦争自体を終わらせたわけではありません。むしろ、政権は「関税のピボット」へと向かい、今年の夏までに異なる法的根拠の下で新たな関税が再び登場する可能性があります。

イタリアのワインと農業：米国が2024年のワイン輸出の最大市場（19億ユーロ）であるイタリアにとって、この判決は規制の空白を生むリスクがあります。UIVのパオロ・カステレッティは、「注文の凍結」が起こる可能性を警告しています。

ドイツの化学産業：バスフやバイエルなどの企業を代表するドイツ化学ロビー団体VCIのウルリッヒ・グロッセ・エントルップは、これは安定期ではなく、「新たな不確実性の波」であると指摘しています。

フランスの高級品：フランスの化粧品協会FEBEAは、「非常に慎重」であり、米国政府によるさらなる動きが高級消費者層を標的にする可能性を懸念しています。

物流の「不可逆性」

物流の専門家は、世界のサプライチェーンに対するダメージはすでに永続的なものになりつつあると示唆しています。ゼネタのチーフアナリスト、ピーター・サンドは、「リスク低減」や関税の多い地域からの供給チェーンの移動は不可逆的な変化だと指摘しています。多くの運送業者にとって、ワシントンでの法的勝利は、昨年支配的だった25％から35％の関税を回避するために行った構造的変化を元に戻すには遅すぎると感じられています。

返金の幻想

判決は返金の可能性を開きますが、一部の推定ではその額は1,750億ドルに達する可能性もあります。しかし、ヨーロッパ企業は楽観的になっていません。トランプ大統領が即座に新たな10％のグローバル関税を発表し、返金に関して曖昧な態度を示していることから、米国財務省からの資金回収は長く困難な法的闘いになることが予想されます。