フィッチ、債務懸念によりコンゴ共和国の格付けをCCC+に引き下げて確認

Investing.com - フィッチ・レーティングは本日、コンゴ共和国の長期外貨建て発行体格付けと優先無担保債の格付けをCCC+に引き下げ、回復見込みレーティングをRR4に設定し、同国をスタンダード・オブザベーションリストから除外しました。同格付け機関は、CCC+以下の格付けを持つ主権国に対して展望を示しません。

この格付けの引き下げは、コンゴの脆弱な公共財政管理、高水準の政府債務、石油への過度な依存、低いガバナンス評価、地域市場へのアクセス制限などの問題を反映しています。これらの要因は、悪化した債務返済履歴や繰り返される債務不履行の原因となっています。同格付け機関は、2024年10月の債務操作を証拠として挙げ、これは困難な債務交換であり、2022年に石油貿易業者との外部商業債務の再編を行ったことも、公共財政管理の弱さを示しているとしています。フィッチは、2025年末までに民間部門の国内債務がGDPの約13％に達し、2025年期間中の公式債権者への外部債務はGDPの1.6％に上ると見積もっています。

コンゴは2025年11月と12月に私募方式でヨーロッパ債を発行し、9億3000万ドルを調達しました。これは、2025年末と2026年初に満期を迎える地域債務の返済に充てられます。この発行分は、2024年2月初めに新たに発行された7億ドルの外部債券によるリファイナンスが見込まれています。フィッチは、2026年3月15日の大統領選挙後にIMFプログラムを申請する可能性があり、資金は2026年または2027年に到着すると予測しています。

2025年の経済成長率は、2024年の2.1％から3.0％に加速すると見込まれています。これは、石油生産の回復によるものです。フィッチは、2026年から2027年にかけて、石油・天然ガス分野の拡大や新たな液化天然ガス（LNG）生産の増加により、さらに成長が強まると予測しています。エニ・コンゴは2026年に生産を開始し、液化天然ガスの総生産量は60万トンから2027年には年間300万トンに増加すると見込まれています。

2025年の政府債務はGDPの約87％に減少すると予想されており、B/C/D格付けの中央値69.6％を上回っています。さらに、2027年までにさらに低下する見込みです。世界的な原油価格の下落により石油収入が減少し、安全保障や選挙関連の移転支出が増加するため、2025年の財政黒字はGDPの約0.5％に縮小すると見込まれています。

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