Investing.com -- スタンダード＆プアーズ（S&P）グローバルは金曜日、Amentum Holdings Inc.の格付けを「BB-」から「BB」に引き上げました。これは、堅調な運営実績と債務返済によるものです。見通しは安定的を維持しています。今回の格付け引き上げは、Amentumが継続的なプロジェクトの実行と債務返済を通じてレバレッジを縮小していることを反映しています。同社は2025年度（2025年10月3日終了）に自発的に75億ドルの定期借入金を返済し、第2四半期に20億ドル、第4四半期に55億ドルを返済しました。これにより、S&Pの格付け引き上げ基準を満たすレベルのレバレッジ縮小が達成されました。第1四半期末時点で、Amentumの未処理受注残高は470億ドルを超え、前年同期の450億ドルを上回っています。未処理受注は230億ドルに達し、今後数年間の需要の見通しを示しており、2026年までの継続的なレバレッジ縮小を支える十分な需要が見込まれるとS&Pは確信しています。同社は2026年1月2日までの第1四半期に、政府の閉鎖期間43日間に直面し、また、分離した迅速解決策事業や合弁企業の解消により、収益は前年同期比で5％減の32億ドルとなりました。報告されたEBITDAは2億6300万ドル、自由運営キャッシュフローはマイナス1億4200万ドルであり、政府閉鎖の影響を反映しています。今年のスタートは遅れましたが、S&Pは業績の改善を見込み、2026年度も引き続きレバレッジ縮小を続けると予想しています。同格付け機関は、政府サービス活動の季節性を考慮し、今年残りの期間に改善が見込まれ、収益、EBITDA、自由運営キャッシュフローは後半に集中すると予測しています。過去12か月の計算によると、Amentumの第1四半期末の調整後負債とEBITDAの比率は3.7倍です。S&Pは2026年度末のレバレッジ比率を3.2倍と予測しています。Amentumが最近の財務報告会で資本配分戦略の一環として自由運営キャッシュフローの一部を債務返済に充てる場合、レバレッジ比率は予想より良好になる可能性があります。米国議会は最近、2026年度の国防予算として8,900億ドルを承認しました。調整後、米国の2026年度国防支出は1兆ドルを超える可能性があります。S&Pは、Amentumが航空機プラットフォーム、基地支援、環境修復の運営・維持予算において有利な立場にあり、また、通信やミサイル防御システムを含む宇宙分野でも優位性を持つと見ています。今後数年間、Amentumの成長は、宇宙、デジタルインフラ、原子力分野の商業・政府需要によって支えられる可能性があり、これにより航空機整備、環境修復、軍事基地の物流といったコアの政府事業とバランスを取ることが期待されます。Amentumは、英国の原子炉建設を支援するJacobs CMSを買収し、原子力事業を拡大しました。これにより、米国の原子炉プロジェクトへの入札も可能となっています。現行の米国政府は、データ需要とAI出力のためのエネルギーインフラ改善の戦略的重要性を概説しています。S&Pは、2026年度の年間収益が最近獲得した契約の継続履行により約142億ドルに減少し、1-2％の下落を見込んでいますが、分離や合弁企業の解消による影響もあります。格付け機関は、Amentumが引き続き未処理受注のプロジェクトを実行することで、2027年度の収益は約150億ドルに5-7％増加すると予測しています。さらに、調整後EBITDAの利益率は約8％に改善し、2026年度の自由運営キャッシュフローは約5.5億ドル、2027年度は7億ドルから7.5億ドルに増加すると見込んでいます。これらの前提に基づき、S&Pは2026年度の調整後レバレッジ比率を3.2倍、2027年度を3.1倍と予測し、「BB」格付けの信用指標に適合するとしています。Amentumの今後の資本配分には不確実性があり、特に今後数年間に株主への配当や株式買戻しに充てられる資金についても見通しが立っていません。2026年1月7日の行政命令を踏まえ、S&Pは米国の防衛請負業者が株式買戻しや配当の制限に直面する可能性があると考えています。S&Pの予測には、2027年度からの10億ドルの株式買戻しと配当の組み合わせも含まれています。これらの配分を除外した場合、同格付け機関は2027年度のレバレッジ比率を2.5倍と計算しています。S&Pは、長期目標の3倍に対し、調整後のレバレッジ比率は約3.25倍に相当すると見ています。同格付け機関は、より保守的な財務政策を採用し、より高い格付けを検討すべきだと示唆しています。安定した見通しは、Amentumが信用指標を維持しながら、商業市場への展開を進め、堅調な国防支出の恩恵を受け続けるとS&Pが予想していることを反映しています。もし負債とEBITDAの比率が4倍以上に悪化した場合、S&PはAmentumの格付けを引き下げる可能性があります。契約の喪失や遅延、注文抗議によるEBITDAの遅れ、または株主への積極的な配分や債務による買収を行った場合も同様です。逆に、負債とEBITDAの比率が3倍以下に改善し維持された場合、S&PはAmentumの格付けを引き上げる可能性があります。事業ポートフォリオや契約履行の改善、より高利益率の活動への拡大（有機的成長または買収を通じて）、EBITDA利益率の向上、またはより保守的な財務政策の採用により、長期的な信用格付けの向上が見込まれます。_本記事は人工知能による翻訳を補助として作成されました。詳細は利用規約をご参照ください。_
S&PはAmentumの格付けを「BB」に引き上げ、債務返済に伴い見通しは安定的と評価
Investing.com – スタンダード＆プアーズ（S&P）グローバルは金曜日、Amentum Holdings Inc.の格付けを「BB-」から「BB」に引き上げました。これは、堅調な運営実績と債務返済によるものです。見通しは安定的を維持しています。
今回の格付け引き上げは、Amentumが継続的なプロジェクトの実行と債務返済を通じてレバレッジを縮小していることを反映しています。同社は2025年度（2025年10月3日終了）に自発的に75億ドルの定期借入金を返済し、第2四半期に20億ドル、第4四半期に55億ドルを返済しました。これにより、S&Pの格付け引き上げ基準を満たすレベルのレバレッジ縮小が達成されました。
第1四半期末時点で、Amentumの未処理受注残高は470億ドルを超え、前年同期の450億ドルを上回っています。未処理受注は230億ドルに達し、今後数年間の需要の見通しを示しており、2026年までの継続的なレバレッジ縮小を支える十分な需要が見込まれるとS&Pは確信しています。
同社は2026年1月2日までの第1四半期に、政府の閉鎖期間43日間に直面し、また、分離した迅速解決策事業や合弁企業の解消により、収益は前年同期比で5％減の32億ドルとなりました。報告されたEBITDAは2億6300万ドル、自由運営キャッシュフローはマイナス1億4200万ドルであり、政府閉鎖の影響を反映しています。
今年のスタートは遅れましたが、S&Pは業績の改善を見込み、2026年度も引き続きレバレッジ縮小を続けると予想しています。同格付け機関は、政府サービス活動の季節性を考慮し、今年残りの期間に改善が見込まれ、収益、EBITDA、自由運営キャッシュフローは後半に集中すると予測しています。
過去12か月の計算によると、Amentumの第1四半期末の調整後負債とEBITDAの比率は3.7倍です。S&Pは2026年度末のレバレッジ比率を3.2倍と予測しています。Amentumが最近の財務報告会で資本配分戦略の一環として自由運営キャッシュフローの一部を債務返済に充てる場合、レバレッジ比率は予想より良好になる可能性があります。
米国議会は最近、2026年度の国防予算として8,900億ドルを承認しました。調整後、米国の2026年度国防支出は1兆ドルを超える可能性があります。S&Pは、Amentumが航空機プラットフォーム、基地支援、環境修復の運営・維持予算において有利な立場にあり、また、通信やミサイル防御システムを含む宇宙分野でも優位性を持つと見ています。
今後数年間、Amentumの成長は、宇宙、デジタルインフラ、原子力分野の商業・政府需要によって支えられる可能性があり、これにより航空機整備、環境修復、軍事基地の物流といったコアの政府事業とバランスを取ることが期待されます。
Amentumは、英国の原子炉建設を支援するJacobs CMSを買収し、原子力事業を拡大しました。これにより、米国の原子炉プロジェクトへの入札も可能となっています。現行の米国政府は、データ需要とAI出力のためのエネルギーインフラ改善の戦略的重要性を概説しています。
S&Pは、2026年度の年間収益が最近獲得した契約の継続履行により約142億ドルに減少し、1-2％の下落を見込んでいますが、分離や合弁企業の解消による影響もあります。格付け機関は、Amentumが引き続き未処理受注のプロジェクトを実行することで、2027年度の収益は約150億ドルに5-7％増加すると予測しています。さらに、調整後EBITDAの利益率は約8％に改善し、2026年度の自由運営キャッシュフローは約5.5億ドル、2027年度は7億ドルから7.5億ドルに増加すると見込んでいます。
これらの前提に基づき、S&Pは2026年度の調整後レバレッジ比率を3.2倍、2027年度を3.1倍と予測し、「BB」格付けの信用指標に適合するとしています。Amentumの今後の資本配分には不確実性があり、特に今後数年間に株主への配当や株式買戻しに充てられる資金についても見通しが立っていません。2026年1月7日の行政命令を踏まえ、S&Pは米国の防衛請負業者が株式買戻しや配当の制限に直面する可能性があると考えています。
S&Pの予測には、2027年度からの10億ドルの株式買戻しと配当の組み合わせも含まれています。これらの配分を除外した場合、同格付け機関は2027年度のレバレッジ比率を2.5倍と計算しています。S&Pは、長期目標の3倍に対し、調整後のレバレッジ比率は約3.25倍に相当すると見ています。同格付け機関は、より保守的な財務政策を採用し、より高い格付けを検討すべきだと示唆しています。
安定した見通しは、Amentumが信用指標を維持しながら、商業市場への展開を進め、堅調な国防支出の恩恵を受け続けるとS&Pが予想していることを反映しています。
もし負債とEBITDAの比率が4倍以上に悪化した場合、S&PはAmentumの格付けを引き下げる可能性があります。契約の喪失や遅延、注文抗議によるEBITDAの遅れ、または株主への積極的な配分や債務による買収を行った場合も同様です。
逆に、負債とEBITDAの比率が3倍以下に改善し維持された場合、S&PはAmentumの格付けを引き上げる可能性があります。事業ポートフォリオや契約履行の改善、より高利益率の活動への拡大（有機的成長または買収を通じて）、EBITDA利益率の向上、またはより保守的な財務政策の採用により、長期的な信用格付けの向上が見込まれます。
本記事は人工知能による翻訳を補助として作成されました。詳細は利用規約をご参照ください。