この革命を支えるエコシステムは非常に堅牢です。Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase、Fireblocksなどの主要プレイヤーが協力して、機関投資レベルの資産トークン化に必要なインフラを構築しています。彼らの協力は、この変革が投機的なトレンドではなく、資産の発行、取引、管理の方法を根本から変えるものであるとの業界全体の認識を示しています。
Ondo Financeは、RWA（現実資産）トークン化の最前線に立ち、世界初のトークン化された米国債商品「OUSG」や、トークン化担保を活用したDeFi資本効率を示すFlux Financeを創出しています。ONDOトークンは、Ondo DAO内でのガバナンス参加を可能にし、プロトコルの進化に関与できます。
最近の戦略的拡大として、Ondo Global Markets（Ondo GM）があり、伝統的な証券とスマートコントラクト注文を受け付けるブローカー・ディーラーとして、証券トークン化の規模拡大を目指しています。SuiやAptosネットワークとの提携は、多チェーン資産トークン化へのコミットメントを示し、トークン化商品のユーティリティを拡大しています。
Pendleは、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCといったRWA領域への展開も進めており、DeFiの収益インフラと伝統的金融の橋渡しをしています。トークン化されたトレジャリー商品やその他のRWAの収益管理を高度化し、リテール・機関投資家双方の収益最適化に寄与します。
2024年から2026年にかけて資産トークン化を変革する主要な暗号プロジェクト
デジタル金融の風景は大きな変革を遂げており、その中でも資産トークン化は主流の暗号資産採用を促進する最も重要な推進力の一つとなっています。このプロセスは、現実世界の資産をブロックチェーンネットワーク上のデジタルトークンに変換するもので、2010年代初頭のビットコイン上の実験的なカラーコインから、多数のブロックチェーンプラットフォームにまたがる洗練されたエコシステムへと進化しています。もともとはニッチな概念だったものが、ブラックロックのような機関投資家を惹きつけるまでになり、資産トークン化が世界の金融市場を再構築する可能性を証明しています。
市場指標は説得力のあるストーリーを語っています。現実世界の資産トークン化は飛躍的に成長しており、大手資産運用会社やDeFiプロトコルは、証券、コモディティ、金融商品をトークン化し、運用に組み込んでいます。ブラックロックがイーサリアム上にBUIDL（ブラックロックUSD機関向けデジタル流動性ファンド）を導入したことは、画期的な出来事であり、機関投資家に安定した価値と日次の配当を直接ウォレットに提供しました。伝統的金融とブロックチェーンインフラの融合は、資産トークン化への関心を sector 全体に広げるきっかけとなっています。
この革命を支えるエコシステムは非常に堅牢です。Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase、Fireblocksなどの主要プレイヤーが協力して、機関投資レベルの資産トークン化に必要なインフラを構築しています。彼らの協力は、この変革が投機的なトレンドではなく、資産の発行、取引、管理の方法を根本から変えるものであるとの業界全体の認識を示しています。
資産トークン化が次の主要な暗号採用の波を表す理由
資産トークン化は、投資のアクセス性と市場効率性を根本的に変えつつあります。仕組みはシンプルですが、その影響は非常に大きいです。物理的またはデジタルの資産をブロックチェーンベースのトークンに変換することで、市場はより透明で流動性が高く、包摂的になります。
従来はアクセスできなかった市場の解放
不動産、絵画、プライベートエクイティ、コモディティなどの流動性の低い資産は、高い最低投資額や複雑な仲介者を通じてしかアクセスできませんでした。資産トークン化は、これらの資産を分割所有により民主化します。例えば、100万ドルの商業不動産を100万のトークンに分割し、1トークン1ドルとすることで、従来は認定投資家や機関投資家だけが参加できた市場に、リテール投資家も参加できるようになります。
決済の迅速化と仲介者の削減
ブロックチェーンを利用した資産トークン化は、従来必要だった決済、検証、保管のための仲介層を排除します。特に国境を越えた取引では、数日や数週間かかっていたものが数分で完了します。この効率化は、取引コストの削減と資本の迅速な展開をもたらし、リテールと機関投資家の双方に利益をもたらします。
高度な金融工学の実現
所有権と収益ストリームの分離により、新たな金融商品カテゴリーが生まれます。投資家は、元本とは独立して収益の変動を予測したり、ヘッジしたり、複雑な投資戦略を構築したりできるようになります。これまで不可能だった、または高コストだった戦略も実現可能となっています。
機関資本の大規模誘引
ブラックロックのBUIDLファンドは、伝統的な資産運用者がブロックチェーンベースのトークン化をどのように捉えているかの一例です。単なる投機的技術ではなく、次世代の資産管理に不可欠なインフラと見なされています。機関投資家の採用は、規制や運用の枠組みの整備を促進し、より多くの資本を sector に呼び込み、正のフィードバックループを生み出しています。
ブロックチェーン技術が資産トークン化を可能にする仕組み
資産トークン化を支える技術的基盤には、いくつかのブロックチェーン革新があります。
スマートコントラクトの自動化
スマートコントラクトは、トークン化された資産に条件付きのロジックを埋め込むことを可能にします。配当の分配、コンプライアンスの確認、償還の仕組みなどが条件を満たすと自動的に実行され、運用コストや人的ミスを削減します。
透明性と改ざん防止の記録
ブロックチェーンの分散型台帳は、資産の所有権、取引履歴、コンプライアンス文書を透明かつ改ざん不可能に保ちます。これにより、リスク回避型の機関投資家にとって重要な信頼性と監査性が向上します。
エコシステム間の相互運用性
現代の資産トークン化プラットフォームは、Ethereum、Sui、Aptosなど複数のブロックチェーンにまたがって運用され、トークン化された資産の流動性を維持します。マルチチェーンアプローチは、市場の深さを最大化し、流動性の断片化を防ぎます。
規制遵守の統合
主要プラットフォームは、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）、規制報告機能をトークン化インフラに直接組み込んでいます。これにより、資産トークン化は規制上の課題から規制上の優位性へと変わり、市場の透明性とコンプライアンスを同時に高めています。
資産トークン化の先駆者的な暗号プロジェクト
Ondo Finance（ONDO）— トレジャリー市場とDeFiの橋渡し
Ondo Financeは、RWA（現実資産）トークン化の最前線に立ち、世界初のトークン化された米国債商品「OUSG」や、トークン化担保を活用したDeFi資本効率を示すFlux Financeを創出しています。ONDOトークンは、Ondo DAO内でのガバナンス参加を可能にし、プロトコルの進化に関与できます。
最近の戦略的拡大として、Ondo Global Markets（Ondo GM）があり、伝統的な証券とスマートコントラクト注文を受け付けるブローカー・ディーラーとして、証券トークン化の規模拡大を目指しています。SuiやAptosネットワークとの提携は、多チェーン資産トークン化へのコミットメントを示し、トークン化商品のユーティリティを拡大しています。
Ondoの担保付きOUSGがブラックロックのBUIDLに統合されたことで、9500万ドルのOUSG資産が即座に機関向けトークン化インフラに決済される事例となり、伝統的資産運用者のトークン化提供を活用した最初の大規模な例となっています。
2026年2月時点の市場データ：
Mantra（OM）— 新興市場におけるRWAアクセスの民主化
Mantraは、RWAトークン化インフラに特化したLayer 1ブロックチェーンです。Shorooq Partners主導の1100万ドルのシリーズAラウンドを経て、中東やアジアの未開拓地域において資産トークン化を主流化することを目指しています。
OMトークンは、ガバナンスとユーティリティの両方の役割を果たし、ステーキングによる受動的収益やプロトコルの意思決定に参加できます。スケーラビリティ、規制遵守、開発者ツールの課題に直接対応し、グローバルな資産取引を効率化し、未銀行化層の新たな投資機会を創出します。
2026年2月時点の市場データ：
Polymesh（POLYX）— セキュリティトークン専用のインフラ
Polymeshは、セキュリティトークンやコンプライアンス重視の資産トークン化に特化したパブリック・パーミッション型Layer 1です。一般的なブロックチェーンとは異なり、ガバナンス、アイデンティティ検証、コンプライアンスチェック、秘密保持決済をプロトコルに組み込んでいます。
POLYXトークンは、取引手数料、ネットワークガバナンス、ステーキング、セキュリティトークンの作成に使用されます。供給上限とアルゴリズムによる発行のバランスを取るトークノミクスは、長期的なインフレ抑制と参加インセンティブを両立させ、信頼性の高いインフラを提供します。
2026年2月時点の市場データ：
OriginTrail（TRAC）— AI対応の資産検証とスケール
OriginTrailは、ブロックチェーンと知識グラフ技術を融合させたDecentralized Knowledge Graph（DKG）を用い、AI対応の知識資産を作成します。金融証券だけでなく、サプライチェーン、医療資格、建設資料、メタバース資産など、多岐にわたる分野に展開しています。
TRACは2018年に発行され、供給量は5億トークンに固定されています。資産の公開、ノードの担保、委任ステーキングなど、DKGの運用に必要なすべてを支えます。マルチチェーン展開により、主要なブロックチェーンエコシステム間の相互運用性と応用範囲を最大化しています。知識資産を信頼できるAI対応の形で整理し、資産トークン化の進展を支援します。
2026年2月時点の市場データ：
Pendle（PENDLE）— 高度な収益トークン化と収益化
Pendleは、収益を生む資産の新しい取引方法を革新します。Principal Tokens（PT）とYield Tokens（YT）を分離し、将来の収益を元本から独立して取引できる仕組みを提供します。これにより、収益曲線のエクスポージャーを新たな方法で monetise できるようになっています。
Pendleは、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCといったRWA領域への展開も進めており、DeFiの収益インフラと伝統的金融の橋渡しをしています。トークン化されたトレジャリー商品やその他のRWAの収益管理を高度化し、リテール・機関投資家双方の収益最適化に寄与します。
2026年2月時点の市場データ：
TokenFi（TOKEN）— クリエイター向けノーコード資産トークン化
TokenFiは、コーディング知識不要で資産トークン化を可能にし、クリエイターや中小企業、未開発市場の運営者のためのアクセス層を提供します。2030年までにRWA市場は16兆ドルに達すると予測されており、TokenFiはこの変革の入り口となることを目指しています。
Token Launcher（ERC20/BEP20作成）、AIによるNFT生成、直接的な機関投資家との連携、AIによるスマートコントラクト監査などの機能を備え、TOKENトークンはこれらの運用を支えます。低コスト・低ハードルのアプローチにより、従来のトークン化インフラから排除されていた多くの資産クリエイターの価値を取り込みます。
2026年2月時点の市場データ：
Securitize — 機関向けコンプライアンスインフラ
Securitizeは2017年に設立され、デジタル証券のコンプライアンス管理に特化した先駆者です。2022年には、米国の主要な株式移転代理店の一つとして、120万以上の投資家アカウントと3,000以上のクライアントをサポートしています。規制準拠の資産トークン化インフラへの需要の高さを示す例です。
Ethereumをはじめとする複数のネットワークに対応しながら、規制を遵守した運用を可能にしています。ブラックロックの戦略的投資や、ジョセフ・チャロム（グローバル戦略エコシステムパートナーシップ責任者）の取締役就任は、標準化された資産トークン化の枠組みに対する深い機関投資家のコミットメントを示しています。
Untangled Finance — プライベートクレジットのオンチェーン化
Untangled Financeは、プライベートクレジット資産を流動化し、アクセスを容易にするソリューションです。2020年設立、2023年10月に1350万ドルを調達し、最近はCelo上に展開しています。伝統的なプライベートクレジット市場とDeFiエコシステムの橋渡しを目指しています。
プライベートクレジット資産のトークン化により、従来は排他的だった投資機会を民主化し、市場の流動性を高めます。世界クラスの金融資産をオンチェーンに持ち込むことにより、資本の流れを再構築し、資産トークン化の潜在能力を拡大しています。
Swarm Markets（SMT）— クロスアセットの大規模トークン化
Swarmは、多資産のトークン化に特化したプラットフォームです。証券、現実資産、暗号資産を共通のインフラ上で取り扱い、規制遵守を重視しています。2026年初時点でTVLは540万ドルを超え、機関投資家の関心が高まっています。
SMTトークンは、取引時の割引や報酬を提供し、プラットフォームの利用を促進します。2023年7月のMattereumとの提携は、資産トークン化と伝統的金融インフラの連携を示す例です。
MakerDAO（MKR）— 実資産をDeFiに統合
MakerDAOは、Ethereumの代表的なDeFiプロトコルの一つであり、バランスシートに実資産を積極的に取り込んでいます。機関借り手はDAIステーブルコインを利用し、Treasury billsをトークン化して担保にしています。2026年3月時点で、RWAはMakerDAOの総資産の約30%、TVLの約2.06億ドルを占めています。
MKRトークンはガバナンスに参加でき、ステークホルダーはDAIの安定性手数料やリスク調整、RWAの導入について投票します。コミュニティの合意により、資産トークン化の拡大とともに、リスク管理や戦略的方向性が決定されます。
資産トークン化の未来：市場拡大と機関投資の進展
資産トークン化の動きは明らかに上昇傾向にあります。複数のトレンドが示すのは、これは一時的な暗号資産現象ではなく、世界の金融の構造的変革であるということです。
資産クラスの拡大
トレジャリー商品にとどまらず、不動産、コモディティ、企業債、エマージングマーケット証券、代替資産など、多様な資産に展開しています。これにより、システムリスクが低減し、従来の暗号資産に関心のなかった投資家層も取り込めます。
機関投資の加速
ブラックロックのBUIDL、Securitizeの勢い、MakerDAOのバランスシート拡大は、より大きな機関投資の動きの一端です。規制枠組みが整備されるにつれ、年金基金、保険会社、資産運用会社がオンチェーン資産トークン化への配分を大きく増やすことが予想されます。
市場のマイクロストラクチャの改善
流動性の向上、スプレッドの縮小、市場深度の増加により、トークン化資産の取引は従来の方法よりも効率的になっています。この効率性は自己強化的であり、さらなる資本と参加者を引きつけます。
規制の進展
ヨーロッパ（MiCA）、シンガポール、UAEなどの規制の明確化は、機関投資家にとって安心材料となり、大規模な展開を促進します。主要法域による規制の整備は、エコシステム全体のリスクを低減します。
技術の進化
リアルタイムデータ、オラクルの改善、ゼロ知識証明の導入により、資産トークン化の応用範囲は拡大しています。これらの技術革新は、オンチェーンの資産表現をより信頼性高く、複雑な金融ロジックも実現可能にしています。
これらの要素の融合により、資産トークン化は主流の暗号採用の主要な推進力となる見込みです。暗号資産ネイティブの資産を徐々に採用するのではなく、伝統的資産をホストし、暗号技術の市場拡大を促進します。Ondoの機関向けトレジャリーインフラからPolymeshのセキュリティトークン基盤、TokenFiの民主化アクセスまで、これらのプロジェクトは、2030年代の新たな金融インフラを象徴しています。
資産トークン化の未来は、投機的なものではありません。機関投資向けであり、規制に準拠しており、すでに進行中なのです。