ホームコ・デイリー・ニーズREIT（ASX：HDN）2026年上半期決算ハイライト：堅調な成長を示す…

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水曜日、2026年2月11日 午後2:00 GMT+9 4分読了

本記事について：

HDN.AX

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**1ユニットあたりFFO：** 前年度同期比で2.5%増加。

**1ユニットあたり分配金：** 0.043ドル、前年度同期比で1.2%増加。

**1ユニットあたり純資産価値（NTA）：** 6月時点で1.47ドルから1.55ドルに増加。

**レバレッジ比率：** 35.2%、決算後の精算により34.6%に低下。

**比較可能な純営業収益（NOI）の成長：** 期間中4%。

**リーススプレッド：** 97件のリース契約で6.2%。

**稼働率：** 99%以上を維持。

**MAT成長率：** 総MAT成長率は2.4%、非スーパーマーケットテナントは3.7%の成長を報告。

**不動産のNOI：** 4.6%増の1億4870万ドルに。

**加重平均キャップレート：** 5.51%。

**加重平均借入コスト：** 4.8%。

**開発パイプライン：** 6億5000万ドル、投資資本に対する目標リターンは少なくとも7%。

**FY26のFFO予測：** 1ユニットあたり0.09ドル。

**FY26の分配金予測：** 1ユニットあたり0.086ドル。

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リリース日：2026年2月10日

決算の完全なトランスクリプトについては、全決算会議のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

ホームコ・デイリー・ニーズREIT（ASX：HDN）は、安定した売上高の成長を報告し、1ユニットあたりFFOを前年度同期比で2.5%増加させました。

会社は1ユニットあたりの分配金を1.2%増やし、配当性向を調整しながら、時間をかけて分配金をAFFOに連動させる計画を進めています。

HDNは、強いNOI成長とテナント主導の開発により、4期連続で純資産評価益を記録しました。

ポートフォリオは高い稼働率（99%以上）を維持し、リーススプレッドは6.2%を達成、運営パフォーマンスの良さを示しています。

HDNの投資戦略は、日常生活に必要なコミュニティハブの創出に焦点を当てており、オーストラリアの主要小売業者の成長戦略と一致し、持続可能な成長を支援しています。

ネガティブポイント

金利環境の上昇により純金利費用が増加し、財務パフォーマンスに影響を与えました。

経済環境と金利上昇は課題となっており、資本投入と開発パイプラインのタイミング管理が必要です。

セクター内での競争が激化しており、他のファンドによる資金調達活動や投資意欲の高まりが見られます。

HDNの配当性向は依然として高く、AFFOの106%に達しており、キャッシュフローに合わせた調整が必要です。

開発パイプラインの展開タイミングは、リスクとリターンのハードルにより見直し中であり、成長機会に影響を与える可能性があります。

Q＆Aハイライト

Q：グループの加重平均マージンと今後のリファイナンスの見通しについて教えてください。 A：ポール・ドハティ、ファンドポートフォリオマネージャー：現在の加重平均マージンは約1.3%で、債務のロールオーバーに伴い今後さらに改善する見込みです。フィル・ドゥーリー、CFO：最近のリファイナンスはポートフォリオの信用品質を反映しており、マージンは115ドルで、今後の改善の可能性を示しています。

ストーリー続く  

Q：最近の小売取引と消費者行動はどう変化していますか、特に経済変動を踏まえて。 A：フィル・ドゥーリー、CFO：ポートフォリオ全体のMAT成長は2.4%、非スーパーマーケットの小売業者は3.7%の成長を示しています。小売売上は特にホームや電気製品カテゴリーで好調です。金利上昇後も成長率は鈍化していますが、依然として健全です。

Q：未上場ファンドへの投資見通しと、セクターの競争状況について教えてください。 A：シド・シャルマ、ディレクター：最後のマイル小売戦略の最初のヴィンテージは完全に展開されており、次のヴィンテージも開始済みです。セクターは競争が激しいですが、ホームコは高品質で誤評価された小売資産を見つける自信を持っています。

Q：42.5ベーシスポイントのマージン削減がガイダンスの引き上げにつながらなかった理由は何ですか。 A：フィル・ドゥーリー、CFO：最近の金利上昇により、ヘッジされていない部分の債務のリスクがカバーされ、ガイダンスの範囲内に収まっています。

Q：リーススプレッドと賃料上昇の可能性について教えてください。 A：ポール・ドハティ、ファンドポートフォリオマネージャー：過去6ヶ月で97件の契約のうち、新規リースは低ダブル数字のスプレッドを示し、更新契約は5%未満のスプレッドでした。インセンティブレベルは低く、リースパフォーマンスは良好です。

Q：現在の経済状況を踏まえた開発パイプラインの管理はどう行われていますか。 A：シド・シャルマ、ディレクター：バランスシートの範囲内で管理を重視しており、金利見通しにより展開の遅れも視野に入れています。収益成長を維持しつつ、開発のタイミングを慎重に見極めています。

Q：現在の配当性向は何パーセントですか、またその管理はどう行われていますか。 A：シド・シャルマ、ディレクター：配当性向は約106%のAFFOです。できるだけ早くAFFOに合わせて配当を調整することを目標としており、今後のアップデートを予定しています。

Q：資本配分についてどう考えていますか、買い戻しと開発のどちらに重点を置いていますか。 A：シド・シャルマ、ディレクター：買い戻しも常に検討しており、リスク調整後のリターンに基づいて資本配分を評価しています。堅実な投資と強固なポートフォリオの維持に重点を置いています。

決算の完全なトランスクリプトについては、全決算会議のトランスクリプトをご参照ください。

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