2008年の金融危機の前兆を正確に予測し、不動産市場に対して10億ドルの賭けをした男は、新たな予測をしているようだ。株式市場は間もなく崩壊するという。マイケル・バーリーは、『ザ・ビッグ・ショート』という本とその映画化で主要な人物の一人であり、最近彼のヘッジファンドであるサイオン・アセット・マネジメントが所有するすべての株式を売却し、唯一買い増したのは民間刑務所運営会社の**GEOグループ**（GEO 13.51%）だけだった。画像出典：ゲッティイメージズ。彼がなぜこの動きをしたのかについてはコメントしていないが、5月に投稿され、その後削除された謎めいたツイートには、「2008年について言ったように、まるで飛行機の墜落を見るようだ。痛いし、楽しくもないし、笑ってもいない。」と書かれていた。当時、市場は急落の兆しを見せており、**S&P 500**は7週連続の下落を記録し、2022年前半も過去50年以上で最悪のスタートとなった。これらは投資家にいくつかの疑問を投げかける。バーリーにとって再び稲妻が落ちるのか？投資家は彼の動きに追随すべきか？そして、なぜ彼はGEOグループを買い増しているのか？雲行きが怪しい-------------バーリーだけでなく、株式市場の崩壊を予想する投資家は少なくない。著名な投資家ジェレミー・グランサムは、1989年の日本市場崩壊、2000年のドットコムバブル、2008年の住宅市場のピークを予言したとされており、彼もまた株価の大幅な下落を予想し、「スーパー・バブル」と呼んでいる。彼とバーリーの見解はどちらも正しい可能性があるが、グランサムは2011年から株価が「崩壊」すると予想しており、その根拠は連邦準備制度理事会（FRB）がバブルを作り出しているというものだった。過去10年で株価はほぼ4倍に膨れ上がり、S&P 500への1万ドルの投資は約3万8千ドルになった。これは両者が今すぐ間違っているわけではないが、誰からこのメッセージが発信されているのかを理解することが重要だ。バケツの中の赤ちゃんを捨てるな----------------------パニックになってポートフォリオの全資金を引き出し、マットレスの下に隠すのは少し極端だ。たとえ崩壊が近づいているとしても、慎重さは必要だが、下落局面はむしろ資産を増やす絶好の機会でもある。なぜなら、以前高値だった株を割引価格で買い増すことができるからだ。歴史は、強気市場は弱気市場の後に続き、弱気市場が平均10ヶ月未満で終わる場合、強気市場は4年以上続く傾向があることを示している。シュワブ・センター・フォー・ファイナンシャル・リサーチのデータによると、1974年以降、市場調整の底から1年後にはS&P 500は平均して24%以上上昇している。バーリーのサイオンは、**アップル**、**アルファベット**、**ブリストル・マイヤーズ・スクイブ**、**メタ・プラットフォームズ**などの優良株を保有していた。彼は12のポジションを売却し、唯一買い増したのがGEOグループだった。これはウォーレン・バフェットの賭けよりもさらに極端だ。バフェットは何十社もの株式を所有しているが、そのポートフォリオのほぼ半分はアップル株に集中している。私たちの生涯で最も偉大な投資家とされる人物の動きに追随することは推奨しないが、ルーレットに全ての資金を賭けて赤にかけるのと同じで、民間刑務所運営会社だけに投資するのも良い選択とは言えない。拡大NYSE：GEO---------ジオ・グループ本日の変動(-13.51%) $-2.07現在の株価$13.25### 主要データポイント時価総額21億ドル本日の範囲$12.51 - $14.7552週レンジ$12.51 - $32.09出来高650万株平均出来高190万株総利益率20.18%チャンスをつかむ-------------バーリーはサイオン・アセット・マネジメントの資金をすべてGEOグループに投入したわけではない（第1四半期末の株式保有額は1億6400万ドルだったが、6月末には330万ドルに減少）。しかし、彼がこの会社に期待しているという考えは一つの見方だ。GEOは世界的な運営会社だが、その収益の90%は米国から得ている。バーリーの賭けによって株価は大きく上昇したが、今後の成長には懸念もある。バイデン大統領がホワイトハウスに入った最初の行動の一つは、司法省に対し、Geoやライバルの**CoreCivic**との契約を更新しないよう指示する行政命令に署名したことだ。Geoの契約の多くは移民・税関捜査局（ICE）とのもので、これは国土安全保障省の管轄であり、行政命令の対象外だが、今後1年以内に期限を迎える契約が3つあり、これらは収益の6%を占める。民間刑務所運営者の最大の懸念は資本アクセスの不足だ。ほぼすべての主要銀行がGeoグループやCoreCivicへの資金流れを停止している。**JPMorgan**、**バンク・オブ・アメリカ**、**ウェルズ・ファーゴ**などの大手金融機関も取引を停止している。Geoは、融資連合に属する65行のうち6行が満期時に融資を更新しないと述べているが、その6行は総融資額の54%を占めている。その結果、Geoは資産を売却して今後数年間の債務返済に充てる必要に迫られたが、現在は利用可能な流動性や生み出すフリーキャッシュフロー、将来的な非中核資産の売却によって残りを賄えると考えている。また、パンデミック初期には配当を停止し、昨年はリート（不動産投資信託）としての地位も解消した。同社の株式には空売り比率が高く、約16%が空売りされている。昨年はRedditのトレーダーたちが株に殺到し、株価は約9.50ドルまで高騰した。その後のバーリーの買い増し後も、GEOの株価はそのピークから16%下回っている。自分の道を行く-------------成功した投資家が買っているものを追うのは悪い戦略ではないが、盲目的に真似るのは避けた方が良い。サイオン・アセット・マネジメントの13F提出は今月公開されたばかりだが、これは6月末時点のバーリーのポジションのスナップショットに過ぎない。彼は当時、市場の方向性に悲観的だったことを覚えておこう。その後、S&P 500は20%以上上昇している。これは、彼のポジションが変わったことを示すものではなく、また、海外企業や空売りしている銘柄の情報を開示義務がない点も留意すべきだ。彼が考えを変えた証拠は今のところないが、変わっていないとも断言できない。バーリーの動きは議論を呼ぶに値し、経済の現状に対する警戒心は常に重要だが、彼の投資スタイルを模倣すべきだとは必ずしも言えない。
マイケル・バリーがすべての株を売却して唯一残したものについて話しましょう
2008年の金融危機の前兆を正確に予測し、不動産市場に対して10億ドルの賭けをした男は、新たな予測をしているようだ。株式市場は間もなく崩壊するという。
マイケル・バーリーは、『ザ・ビッグ・ショート』という本とその映画化で主要な人物の一人であり、最近彼のヘッジファンドであるサイオン・アセット・マネジメントが所有するすべての株式を売却し、唯一買い増したのは民間刑務所運営会社のGEOグループ（GEO 13.51%）だけだった。
画像出典：ゲッティイメージズ。
彼がなぜこの動きをしたのかについてはコメントしていないが、5月に投稿され、その後削除された謎めいたツイートには、「2008年について言ったように、まるで飛行機の墜落を見るようだ。痛いし、楽しくもないし、笑ってもいない。」と書かれていた。
当時、市場は急落の兆しを見せており、S&P 500は7週連続の下落を記録し、2022年前半も過去50年以上で最悪のスタートとなった。
これらは投資家にいくつかの疑問を投げかける。バーリーにとって再び稲妻が落ちるのか？投資家は彼の動きに追随すべきか？そして、なぜ彼はGEOグループを買い増しているのか？
雲行きが怪しい
バーリーだけでなく、株式市場の崩壊を予想する投資家は少なくない。著名な投資家ジェレミー・グランサムは、1989年の日本市場崩壊、2000年のドットコムバブル、2008年の住宅市場のピークを予言したとされており、彼もまた株価の大幅な下落を予想し、「スーパー・バブル」と呼んでいる。
彼とバーリーの見解はどちらも正しい可能性があるが、グランサムは2011年から株価が「崩壊」すると予想しており、その根拠は連邦準備制度理事会（FRB）がバブルを作り出しているというものだった。過去10年で株価はほぼ4倍に膨れ上がり、S&P 500への1万ドルの投資は約3万8千ドルになった。
これは両者が今すぐ間違っているわけではないが、誰からこのメッセージが発信されているのかを理解することが重要だ。
バケツの中の赤ちゃんを捨てるな
パニックになってポートフォリオの全資金を引き出し、マットレスの下に隠すのは少し極端だ。たとえ崩壊が近づいているとしても、慎重さは必要だが、下落局面はむしろ資産を増やす絶好の機会でもある。なぜなら、以前高値だった株を割引価格で買い増すことができるからだ。
歴史は、強気市場は弱気市場の後に続き、弱気市場が平均10ヶ月未満で終わる場合、強気市場は4年以上続く傾向があることを示している。シュワブ・センター・フォー・ファイナンシャル・リサーチのデータによると、1974年以降、市場調整の底から1年後にはS&P 500は平均して24%以上上昇している。
バーリーのサイオンは、アップル、アルファベット、ブリストル・マイヤーズ・スクイブ、メタ・プラットフォームズなどの優良株を保有していた。彼は12のポジションを売却し、唯一買い増したのがGEOグループだった。
これはウォーレン・バフェットの賭けよりもさらに極端だ。バフェットは何十社もの株式を所有しているが、そのポートフォリオのほぼ半分はアップル株に集中している。
私たちの生涯で最も偉大な投資家とされる人物の動きに追随することは推奨しないが、ルーレットに全ての資金を賭けて赤にかけるのと同じで、民間刑務所運営会社だけに投資するのも良い選択とは言えない。
拡大
NYSE：GEO
ジオ・グループ
本日の変動
(-13.51%) $-2.07
現在の株価
$13.25
主要データポイント
時価総額
21億ドル
本日の範囲
$12.51 - $14.75
52週レンジ
$12.51 - $32.09
出来高
650万株
平均出来高
190万株
総利益率
20.18%
チャンスをつかむ
バーリーはサイオン・アセット・マネジメントの資金をすべてGEOグループに投入したわけではない（第1四半期末の株式保有額は1億6400万ドルだったが、6月末には330万ドルに減少）。しかし、彼がこの会社に期待しているという考えは一つの見方だ。
GEOは世界的な運営会社だが、その収益の90%は米国から得ている。バーリーの賭けによって株価は大きく上昇したが、今後の成長には懸念もある。バイデン大統領がホワイトハウスに入った最初の行動の一つは、司法省に対し、GeoやライバルのCoreCivicとの契約を更新しないよう指示する行政命令に署名したことだ。
Geoの契約の多くは移民・税関捜査局（ICE）とのもので、これは国土安全保障省の管轄であり、行政命令の対象外だが、今後1年以内に期限を迎える契約が3つあり、これらは収益の6%を占める。
民間刑務所運営者の最大の懸念は資本アクセスの不足だ。ほぼすべての主要銀行がGeoグループやCoreCivicへの資金流れを停止している。JPMorgan、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの大手金融機関も取引を停止している。
Geoは、融資連合に属する65行のうち6行が満期時に融資を更新しないと述べているが、その6行は総融資額の54%を占めている。その結果、Geoは資産を売却して今後数年間の債務返済に充てる必要に迫られたが、現在は利用可能な流動性や生み出すフリーキャッシュフロー、将来的な非中核資産の売却によって残りを賄えると考えている。
また、パンデミック初期には配当を停止し、昨年はリート（不動産投資信託）としての地位も解消した。
同社の株式には空売り比率が高く、約16%が空売りされている。昨年はRedditのトレーダーたちが株に殺到し、株価は約9.50ドルまで高騰した。その後のバーリーの買い増し後も、GEOの株価はそのピークから16%下回っている。
自分の道を行く
成功した投資家が買っているものを追うのは悪い戦略ではないが、盲目的に真似るのは避けた方が良い。
サイオン・アセット・マネジメントの13F提出は今月公開されたばかりだが、これは6月末時点のバーリーのポジションのスナップショットに過ぎない。彼は当時、市場の方向性に悲観的だったことを覚えておこう。その後、S&P 500は20%以上上昇している。これは、彼のポジションが変わったことを示すものではなく、また、海外企業や空売りしている銘柄の情報を開示義務がない点も留意すべきだ。
彼が考えを変えた証拠は今のところないが、変わっていないとも断言できない。バーリーの動きは議論を呼ぶに値し、経済の現状に対する警戒心は常に重要だが、彼の投資スタイルを模倣すべきだとは必ずしも言えない。