フォード・モーター（F）2025年第4四半期決算発表ハイライト：課題の中での堅調な売上成長

GuruFocusニュース

2026年2月11日（水）午後2:01 GMT+9 4分読み

本記事について：

F

-0.15%

この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。

**売上高：** 通年で1870億ドル。

**調整後EBIT：** 68億ドル、ノベルリス火災と関税の逆風により20億ドルの減少。

**フリーキャッシュフロー：** 35億ドルを生成。

**現金と流動性：** 年末時点で約290億ドルの現金と500億ドルの流動性。

**フォードプロ売上高：** 660億ドル超、EBITは68億ドル、二桁のマージン。

**フォードモデルEの売上成長：** 73%増加。

**フォードモデルEの販売台数増加：** 69%増加。

**フォードクレジットのEBT：** 26億ドル、年間55%増。

**2026年調整後EBIT見通し：** 80億ドルから100億ドル。

**2026年調整後フリーキャッシュフロー見通し：** 50億ドルから60億ドル。

**2026年設備投資：** 95億ドルから105億ドル。

**米国市場シェア：** 13.2%に拡大。

**フォードプロ米国市場シェア：** クラス1から7までで42%以上。

**有料ソフトウェアサブスクリプションの成長：** 30%増。

**配当：** 第1四半期の定期配当として1株あたり0.15ドルを宣言。

警告！GuruFocusはFに関して8つの警告サインを検出しています。

Fは適正評価されているか？無料のDCF計算機であなたの見解を検証してください。

リリース日：2026年2月10日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

フォード・モーター（NYSE:F）は売上高が1870億ドルに達し、5年連続の売上増を記録。

米国市場シェアは13.2%に拡大し、過去6年で最高のパフォーマンスを達成。

フォードプロは660億ドル超の売上と二桁のマージンを実現し、重要な利益柱としての地位を強化。

フォード・モーター（NYSE:F）は35億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、年末には約500億ドルの流動性を確保。

コストと品質の改善に大きく進展し、材料費や保証コストの削減も達成。

ネガティブなポイント

ノベルリス火災と関税の影響により、フォード・モーター（NYSE:F）は20億ドルの逆風に直面し、これは以前の見積もりよりも1億ドル多い。

EVセグメントの継続的な課題を反映し、フォードモデルEの損失は40億ドルから45億ドルを見込む。

ノベルリスに関連する一時的コストは15億ドルから20億ドルと見込まれ、財務に影響を与える。

欧州における規制環境の厳格化により、フォードプロの結果に悪影響を及ぼす可能性。

インフレとDRAMへの圧力により、商品価格が上昇し、コスト構造に影響。

Q＆Aハイライト

Q：2026年の前年比増加を促す市場要因、特にノベルリスと関税の影響について詳しく教えてください。 A：フォードのCFOシャリー・ハウスは、ノベルリスの改善は前年比で10億ドルの見込みであり、2025年の損失の非再発分として25億ドルから30億ドルを反映していると説明しました。供給継続のために15億ドルから20億ドルの一時的コストも見込まれています。市場の好調要因には、低マージンの車種の終了や米国の規制環境の変化による恩恵も含まれます。関税コストは前年比で10億ドル低減する見込みです。

続きのストーリー  

Q：過去の非効率性を踏まえ、フォードは電気自動車（EV）や自動運転車（AV）への投資をどのように効率化していますか？ A：ジム・ファーリーCEOは、フォードの戦略は顧客の嗜好に基づいており、米国のUEVなどの収益性の高いEVセグメントに注力していると強調しました。ハイブリッドやEリーフの大型トラック向け投資も進めています。海外では、パートナーシップを活用し、資本効率の良いソリューションを追求しています。戦略には、パートナーシップの活用、効率的な電動化投資、競争の少ないコアEV市場への集中も含まれます。

Q：2026年のEBITや販売台数の回復見込みに関して、ノベルリスの影響について詳しく教えてください。 A：シャリー・ハウスは、2025年の20億ドルの損失の非再発により、2026年の結果が改善すると確認しました。15億ドルから20億ドルの一時的コストも見込まれますが、純のプラス効果は年間で10億ドルと予測しています。クマール・ガルホトラは、アルミニウム供給を確保するための緊急策を講じており、ノベルリスの工場は5月から9月の間に再稼働予定だと付け加えました。

Q：北米のトラック市場や欧州のLCV市場における競争圧力を踏まえた市場想定は何ですか？ A：フォードブルーのプレジデント、アンドリュー・フリックは、フォードはフルサイズピックアップの競争に備え、リーダーシップを拡大していると述べました。市場戦略を厳格に実行し、顧客需要に基づいた製品構成の最適化を進めています。フォードプロのプレジデント、アリシア・デイビスは、欧州での需要が堅調で、競争力のある製品を提供し続けていると指摘しました。

Q：エネルギー貯蔵の資本配分について、顧客からどのようなフィードバックを得ていますか？ A：ジム・ファーリーは、データセンターや電力網の安定性向上のためのバッテリー需要が高まっていることを強調しました。フォードは、2027年に計画している20ギガワット時の容量について顧客と連携しています。同社はLNP技術を持ち、エンドツーエンドのソリューション提供を目指し、製造の専門知識と信頼されるブランドの評判を活用しています。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

用語とプライバシーポリシー

プライバシーダッシュボード

詳細情報