わずかな企業だけが自らの業界で絶対的なリーダーとなります。そのわずかな企業がこれほどの偉業を成し遂げるのは、ひたむきに努力し、革新的な製品やサービスを創造し、脅威となる可能性のある競合他社を妨害するからです。これらの勝者の株式を買う投資家にとって、経済的なリターンはしばしば大きなものとなります。しかし、投資家があまり評価しないことの一つは、これらの企業がリーダーシップの地位を維持することの難しさです。ビジネスモデルの強さが明らかになると、これらのリーダーは自らを破壊しようとする破壊者を鼓舞します。さらに、一度ある分野でリーダーシップを獲得すると、その地位を拡大し、他の分野にも広げようとするのは自然なことであり、それもまた競争を招きます。**アルファベット**（GOOGL +4.21%、GOOG +4.12%）は、世界で最も重要な企業の一つとなっています。人工知能の最前線をリードし、ストリーミング動画、自動運転車、クラウドコンピューティングにおける取り組みが、全体的な成功に寄与しています。しかし、今やアルファベットが現在の地位を達成したのは当然のことのように思えるかもしれませんが、実際には、かつて多くの投資家はGoogleの親会社を迷走した企業の例として見限っていました。これにより、アルファベットは**Voyagerポートフォリオ**にとってより詳しく調査すべき価値のある企業となっています。この3部構成のシリーズは、アルファベットがどのようにして現在の地位に成長し、その過程で直面した課題について始まります。画像出典：Getty Images。インターネットの最重要ツール提供者になる-----------------------------------現在、アルファベットは多くの事業を展開していますが、Googleのインターネット検索エンジンは依然として全体のビジネスの大部分を占めています。Googleは1998年にスタンフォード大学の研究プロジェクトとして始まり、共同創業者のセルゲイ・ブリンとラリー・ページによって設立されました。Yahoo!、AltaVista、Excite、InfoSeekなど多くの検索エンジンが存在する中、Googleはその検索製品の優位性を早期に確立しました。2000年に広告販売を開始すると、最終的に2004年に上場するための財務基盤を築きました。そこから、Googleはターゲット市場の拡大に着手しました。Gmailの導入により、Microsoft（MSFT +0.28%）などの巨大企業と直接競合するようになりました。Googleの地図ソフトは業界標準となり、MapQuestのような早期の専門企業を置き換えました。ChromeブラウザはMicrosoftのInternet Explorerに対抗し、AndroidスマートフォンOSはApple（AAPL +1.32%）に挑戦しました。最終的に、同社の野望はあまりにも大きくなり、Googleの親会社としてアルファベットを設立し、自動運転車技術の先駆者Waymoなど他の事業も組み入れる組織再編を行いました。アルファベットが勝利の評判を失い始めた理由-----------------------------------しかし、長期的な成功にもかかわらず、アルファベットはすべてを正しく行ったわけではありません。実際、2020年代初頭には、多くの投資家がアルファベットの未来に暗い見通しを持ち始めていました。当時、同社は次のような課題に直面していました。* アルファベットは、オンライン検索に対する独占的支配を解消しようとする反トラスト規制当局の標的となっていました。* MicrosoftやAmazon（AMZN +2.15%）がクラウドコンピューティングサービスを提供し、デジタル変革支援による収益性の高いビジネスを築く中、Google CloudはAmazon Web ServicesやMicrosoft Azureの後方に位置し、追いつくことができませんでした。* また、MicrosoftのOpenAIへの巨額投資や、Nvidia（NVDA +0.92%）のAI向け半導体チップの成功により、人工知能に関する初期の熱狂にはあまり参加できませんでした。その結果、アルファベットの株価は一時的に高い利益倍率で取引されていました。それはあまり安いとは言えませんが、同業他社と比較すると大きな割引を示していました。拡大NASDAQ：GOOG------------アルファベット本日の変動（4.12%）$12.51現在の価格$316.07### 主要データポイント時価総額3.7兆ドル当日の範囲$304.42 - $316.1552週範囲$142.66 - $350.15出来高14百万株平均出来高24百万株総利益率59.68%配当利回り0.27%アルファベットが未来を取り戻した方法-----------------------------------投資家の懸念にもかかわらず、アルファベットは動じませんでした。重要な反トラスト訴訟に勝利し、分割を回避しました。検索機能にAIの機能を統合し、Geminiという先進的なAI大規模言語モデルを開発しました。その結果は素晴らしいものです。この3部シリーズの第2回では、アルファベットの財務実績や、なぜこの株式が魅力的なのかについて詳しく解説します。
このAI株が絶望的な状況から主要な勢力へと変わった方法
わずかな企業だけが自らの業界で絶対的なリーダーとなります。そのわずかな企業がこれほどの偉業を成し遂げるのは、ひたむきに努力し、革新的な製品やサービスを創造し、脅威となる可能性のある競合他社を妨害するからです。これらの勝者の株式を買う投資家にとって、経済的なリターンはしばしば大きなものとなります。
しかし、投資家があまり評価しないことの一つは、これらの企業がリーダーシップの地位を維持することの難しさです。ビジネスモデルの強さが明らかになると、これらのリーダーは自らを破壊しようとする破壊者を鼓舞します。さらに、一度ある分野でリーダーシップを獲得すると、その地位を拡大し、他の分野にも広げようとするのは自然なことであり、それもまた競争を招きます。
アルファベット（GOOGL +4.21%、GOOG +4.12%）は、世界で最も重要な企業の一つとなっています。人工知能の最前線をリードし、ストリーミング動画、自動運転車、クラウドコンピューティングにおける取り組みが、全体的な成功に寄与しています。しかし、今やアルファベットが現在の地位を達成したのは当然のことのように思えるかもしれませんが、実際には、かつて多くの投資家はGoogleの親会社を迷走した企業の例として見限っていました。これにより、アルファベットはVoyagerポートフォリオにとってより詳しく調査すべき価値のある企業となっています。この3部構成のシリーズは、アルファベットがどのようにして現在の地位に成長し、その過程で直面した課題について始まります。
画像出典：Getty Images。
インターネットの最重要ツール提供者になる
現在、アルファベットは多くの事業を展開していますが、Googleのインターネット検索エンジンは依然として全体のビジネスの大部分を占めています。Googleは1998年にスタンフォード大学の研究プロジェクトとして始まり、共同創業者のセルゲイ・ブリンとラリー・ページによって設立されました。Yahoo!、AltaVista、Excite、InfoSeekなど多くの検索エンジンが存在する中、Googleはその検索製品の優位性を早期に確立しました。2000年に広告販売を開始すると、最終的に2004年に上場するための財務基盤を築きました。
そこから、Googleはターゲット市場の拡大に着手しました。Gmailの導入により、Microsoft（MSFT +0.28%）などの巨大企業と直接競合するようになりました。Googleの地図ソフトは業界標準となり、MapQuestのような早期の専門企業を置き換えました。ChromeブラウザはMicrosoftのInternet Explorerに対抗し、AndroidスマートフォンOSはApple（AAPL +1.32%）に挑戦しました。最終的に、同社の野望はあまりにも大きくなり、Googleの親会社としてアルファベットを設立し、自動運転車技術の先駆者Waymoなど他の事業も組み入れる組織再編を行いました。
アルファベットが勝利の評判を失い始めた理由
しかし、長期的な成功にもかかわらず、アルファベットはすべてを正しく行ったわけではありません。実際、2020年代初頭には、多くの投資家がアルファベットの未来に暗い見通しを持ち始めていました。当時、同社は次のような課題に直面していました。
その結果、アルファベットの株価は一時的に高い利益倍率で取引されていました。それはあまり安いとは言えませんが、同業他社と比較すると大きな割引を示していました。
拡大
NASDAQ：GOOG
アルファベット
本日の変動
（4.12%）$12.51
現在の価格
$316.07
主要データポイント
時価総額
3.7兆ドル
当日の範囲
$304.42 - $316.15
52週範囲
$142.66 - $350.15
出来高
14百万株
平均出来高
24百万株
総利益率
59.68%
配当利回り
0.27%
アルファベットが未来を取り戻した方法
投資家の懸念にもかかわらず、アルファベットは動じませんでした。重要な反トラスト訴訟に勝利し、分割を回避しました。検索機能にAIの機能を統合し、Geminiという先進的なAI大規模言語モデルを開発しました。
その結果は素晴らしいものです。この3部シリーズの第2回では、アルファベットの財務実績や、なぜこの株式が魅力的なのかについて詳しく解説します。