ジェームズ・ハーディ・インダストリーズPLC（JHIUF）2026年第3四半期決算発表ハイライト：堅調な売上成長と好調な業績

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水曜日、2026年2月11日 午後2:01（GMT+9） 4分読了

本記事について：

AZEK

JHIUF

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JHX

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**総純売上高：** 12億4000万ドル、30％増加、AZEK買収による275百万ドルを含む。

**オーガニック売上成長：** 1％増加。

**調整後EBITDA：** 3億3000万ドル、利益率26.6％。

**調整後純利益：** 1億4200万ドル。

**調整後希薄化後EPS：** 0.24ドル。

**フリーキャッシュフロー：** 年初来2億6100万ドル。

**サイディング＆トリムの純売上高：** 10％増、AZEKからの81百万ドルを含む。

**サイディング＆トリムの調整後EBITDA：** 2億6900万ドル、利益率34.1％。

**デッキ、レール＆アクセサリーの純売上高：** 2％増、ミッドシングルデジットの販売成長。

**デッキ、レール＆アクセサリーの調整後EBITDA：** 4900万ドル、利益率25.1％。

**オーストラリア・ニュージーランドの純売上高：** 7％増、調整後EBITDA利益率32.6％。

**ヨーロッパの純売上高：** 13％増、調整後EBITDA利益率12.7％。

**通年サイディング＆トリムの見通し：** 純売上高は29億5300万ドルから29億9800万ドル、調整後EBITDAは9億3900万ドルから9億6200万ドル。

**通年デッキ、レール＆アクセサリーの見通し：** 純売上高は7億8700万ドルから8億ドル、調整後EBITDAは2億1900万ドルから2億2400万ドル。

**通年調整後EBITDA見通し：** 12億3200万ドルから12億6300万ドル。

**資本支出：** 2026年通年で約4億ドル。

**純負債：** 43億ドル、純レバレッジは約3倍。

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リリース日：2026年2月10日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、決算発表の全文をご参照ください。

ポジティブポイント

ジェームズ・ハーディ・インダストリーズPLC（JHIUF）は、2026年度第3四半期の予測を上回り、堅実な実行力と商業的勢いを示しました。

総純売上高は30％増の12億4000万ドルに達し、そのうちAZEK買収による275百万ドルを含む。

サイディング＆トリムの調整後EBITDAマージンは、前期比約500ベーシスポイント改善し、好調な価格構成を反映。

AZEKとの統合は順調に進んでおり、重要な商業機会とコストシナジーがすでに実現されています。

同社はイノベーションに注力し、TimberHueなどの新製品を導入し、施工効率を約30％向上させる施工技術の改善も進めています。

ネガティブポイント

レガシーのジェームズ・ハーディ・ノースアメリカ・ファイバーセメント事業のオーガニック純売上は、ボリューム減少により2％減少。

旧式で効率の低い2つの工場を閉鎖する決定を下し、年間2,500万ドルのコスト削減を実現しますが、一時的に生産能力に影響を及ぼす可能性も。

市場状況は依然として不安定で、新築市場の需要は不確実、修理・リフォームの需要は低水準で安定しています。

テキサス、西部、南東部などの地域では、新築活動の課題が続き、需要は依然として軟調です。

2027年後半にコストに影響を与える可能性のある、ファイバーセメント側のインフレの懸念もあります。

 






ストーリーは続く  

Q＆Aハイライト

Q：サイディング販売の地域差と今後の見通しについて教えてください。 A：アーロン・アータ―、CEO：ほとんどの地域で新築活動は厳しい状況です。特にテキサス、西部、南東部では顕著です。テキサスは重要な市場ですが、最近の天候遅延にもかかわらず正常化の兆しがあります。南東部は依然として軟調で、中西部は比較的堅調です。修理・リフォームの需要は安定しつつあり、地域間のセンチメントも改善しています。全体として、新築は依然として厳しい状況ですが、修理・リフォームは安定しています。

Q：新年に向けてサイディングの原材料にインフレの兆しはありますか？ A：ライアン・ラダ、CFO：ファイバーセメント側では、2027年後半に緩やかなインフレを予想していますが、現時点では大きな変動はありません。

Q：最近の価格上昇は顧客にどのように受け入れられていますか？春の販売シーズンに向けての見通しは？ A：アーロン・アータ―、CEO：価格上昇は1月1日以降効果的に実施され、顧客からも好意的に受け入れられています。価格設定と構成のメリットは特にファイバーセメント側で顕著です。

Q：商業シナジーの早期効果は2026年度に影響しますか？ A：アーロン・アータ―、CEO：多くの販売シナジーは2027年度の損益計算書に影響し始めます。2027年度末までに1億2500万ドルの収益シナジー目標に明確な見通しを持っています。

Q：第4四半期のサイディング＆トリムの販売量と利益率の見通しは？ A：アーロン・アータ―、CEO：昨年の在庫積み増しによる比較があるためです。ライアン・ラダ、CFO：利益率の見通しは、第四四半期のマーケティング活動の増加により利益率に影響を与える見込みです。

Q：大手ディストリビューターがOne Hardieにコミットした背景と、今後のパイプラインは？ A：ジョナサン・スケリー、北米担当社長兼GM：顧客は市場をリードするブランドと統合する機会を歓迎しています。この自信は、2027年度のシナジー目標を支えています。

Q：商業シナジーが運転資本や在庫管理にどのように影響しますか？ A：ライアン・ラダ、CFO：シナジーを満たすためにバランスシートに積み増しがあります。これらが正常化すれば、在庫レベルは低下する見込みです。ネットワーク再設計のメリットは大きくありません。

Q：ファイバーセメントの価格改善の要因は何で、今後も続きますか？ A：アーロン・アータ―、CEO：価格は約4％、構成は1％超です。ColorPlusの販売増加が構成のメリットに寄与し、新築製品の販売減少も構成に影響しています。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、決算発表の全文をご参照ください。

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