コストコは5年後どこにいるのか？

コストコホールセール（COST 0.59％）は、素晴らしいスタートを切っています。2026年のこれまでの株価は、2月16日時点で18％上昇しており、長い間続く印象的な上昇の勢いを示しています。過去5年間で、コストコのトータルリターンは205％に達しています。

この小売株は、今後5年でどこに向かうのでしょうか？

画像出典：Getty Images。

より大きな企業へと成長中

2023年11月23日時点で、コストコの倉庫は合計921店舗に上ります。2026年第1四半期の純売上高は660億ドルに達しました。これは非常に巨大な企業です。ただし、成長ストーリーは今後も続く見込みです。

5年後、コストコはさらに大きな企業になっているでしょう。今年度だけで28店舗の新規出店を計画しており、将来的には年間30店舗以上の出店を目標としています。拡大は多様であり、米国内だけでなく海外市場にもチャンスがあります。高品質な商品を低価格で提供することは、世界的に魅力的です。

コストコは対面での買い物の定番としての地位を維持しますが、投資家は今後、オンライン販売の重要性が高まることも期待すべきです。

安定した収益成長が続く

コストコが今後5年間でより多くの収益を生み出すなら、利益の規模も拡大するのは当然です。2020年度から2025年度までの間に、希薄化後の1株当たり利益（EPS）は年平均15.1％のペースで成長しており、売上高の伸びよりも速い成長率です。

ビジネスモデルにはまだ運用レバレッジが内在している可能性があります。コストコは規模の経済を活かしてコスト優位性を確保し、運営効率を高めています。ウォール街のアナリストは、2025年度から2028年度の間にEPSが年平均10.7％のペースで増加すると予測しています。ただし、このペースは時間とともに鈍化する可能性があります。

拡大

NASDAQ：COST

コストコホールセール

本日の変動

(-0.59%) $-5.81

現在の株価

$982.01

主要データポイント

時価総額

4380億ドル

本日のレンジ

$978.00 - $987.70

52週レンジ

$844.06 - $1067.08

出来高

30,000株

平均出来高

2.7百万株

総利益率

12.88％

配当利回り

0.53％

株価は大きな逆風に直面

投資家は、コストコの高い評価に対して批判的になるべきです。株価収益率（P/E）は54.6倍と高水準で、これは成熟した小売業者というよりは、高成長のテクノロジー企業に近い水準です。

5年後、株価が依然としてP/E倍率55倍付近で取引されると考えるのは妥当でしょうか？2031年には、コストコはさらに成熟の段階に入っているはずです。つまり、成長の余地は縮小している可能性があり、それでも小売業界の支配的存在であり続けるでしょうが、その評価倍率は低下する可能性があります。

そのため、投資家は期待を抑えるべきです。コストコが過去のような巨大なリターンを生み出す可能性は低く、今後5年間で市場全体に比べて株価が遅れるリスクもあります。