連邦準備制度の好みのインフレ指標、2022年8月に予想以上に上昇

消費者物価は8月に予想以上に上昇し、連邦準備制度理事会（FRB）が物価上昇を抑制するために金利を引き上げる動きと相まって、インフレ圧力が続いていることを示しています。米国経済分析局（BEA）の最新の個人所得・支出報告によると、8月の個人消費支出（PCE）価格指数は0.3％上昇し、7月の0.1％減少後の予想0.1％増を上回りました。

PCE価格指数は、FRBが好むインフレの指標であり、その上昇は金融政策の引き締めに対するFRBの強硬姿勢を支持し、11月の次回政策会合で75ベーシスポイント以上の追加利上げを示唆する可能性があります。

主要なポイント

• PCE価格指数は8月に0.3％上昇し、食品やその他の商品のコストが引き続き上昇したことにより、7月の0.1％減少から回復しました。
• 個人所得は0.3％増加し、支出は0.4％増加、労働市場の堅調さを示しています。
• 物価上昇と堅調な労働市場は、FRBがインフレ抑制のために金利を引き上げる立場を支持する要因となります。

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質問

PCE価格指数の月次上昇は、食品や住宅を含む商品・サービスのコストの広範な上昇と、エネルギー価格の低下によって引き起こされました。食品価格は0.8％上昇し、住宅と公共料金のコストは1％上昇しました。医療費は0.6％上昇しました。エネルギー価格は7月から5.5％下落しました。

2021年の同時期と比較すると、指数は6.2％上昇し、エネルギー価格の緩和により7月の6.4％の上昇からやや鈍化しました。食品やエネルギーの変動の激しいコストを除いたコアPCE価格は、8月に0.6％上昇し、前年同月比で4.9％上昇、7月の4.7％から加速しています。

PCE価格指数は、消費者物価指数（CPI）よりも消費者の支出習慣をより正確に反映するため、FRBが好むインフレの指標です。報告書によると、個人所得も先月0.3％増加し、金利上昇や景気後退懸念の中でも労働市場の堅調さを示しています。この増加は7月と同じで、労働者は安定した賃金上昇を続けています。支出は0.4％増加し、物価上昇にもかかわらず需要は堅調に推移しています。

中央銀行は次回の政策会合を前に、これらの結果を慎重に考慮し、11月の金利決定を行います。物価の上昇と労働市場の引き続きの強さは、FRBの引き締め政策に対する強硬姿勢を促し、75ベーシスポイントの大幅な利上げを示唆する可能性があります。

金利の引き上げはインフレ抑制に役立つ一方で、借入コストも上昇します。Investopediaの姉妹サイトThe Balanceが追跡したクレジットカードのデータによると、平均金利は先月21.64％に達し、同サイトが記録を開始して以来最高水準となっています。